《大众证券报》官方网站  

大众证券网_大众证券报

二维码扫描二维码关注我为好友
首页 > 生活 · 风向 > 读书 > 正文

华尔街三大投行唱衰美国经济 加息面临三大死穴

2015/12/7 8:15:57      财信网      

核心提示:财信网综合消息 首先,美国的商业地产价格可能被高估;其次,垃圾债市场存在隐患;最重要的是,证券借贷、双边回购及衍生品交易领域的不透明的数据才真正令人害怕。

财信网综合消息 近日,美国三大投行黑石、花旗、摩根大通先后发表看衰美国经济的观点。

据彭博报道,黑石集团总裁托尼-詹姆斯预测,美国可能在两年内陷入经济衰退,同时指出经济增长面临的挑战。詹姆斯指出,包括航空和汽车业在内的多数工业领域已经陷入衰退。他预测,由美国大型企业构成的标准普尔500指数的利润今年不会增长。另外,尽管工资增长有积极迹象,但消费者手中的可用资金紧张。因此,詹姆斯判断,美联储加息对经济或市场不会有重大影响。

据路透社称,花旗利率策略师发布的2016年前景展望报告中表示,随着美国经济在2008年-2009年危机之后第七年扩张,美国陷入衰退的概率将达到65%。债券收益率曲线快速趋平,甚至向倒挂发展,这是一个重要的警示信号。

“明年美国陷入衰退的累积概率达到65%,”花旗利率分析师在2016年前景展望报告中写道。“收益率曲线倒挂可能会比大家的预期更早出现。”

摩根大通美国首席经济学家Mike Feroli表示,指标显示美国经济扩张周期接近尾声的风险已经有所提升,而模型显示,美国经济在三年内陷入衰退的可能性高达76%。

他表示:“我们有两套模型来预测经济是否会在一定时间内陷入衰退。一个模型关注高频数据,旨在衡量衰退会在6个月内出现的概率。另一个模型旨在捕捉更长周期的指标,衡量1-5年内经济陷入衰退的风险。”

摩根大通发布报告时数据显示,只有制造业情绪显示经济于近期衰退的可能性高于平均水平。但近期的里士满联储服务业调查数据以及ISM非制造业指数已经将非制造业的衰退概率推高。

放眼全球,詹姆斯认为世界经济缺乏增长引擎,中国经济可能在放缓,虽然欧洲经济已经见底,但恢复速度十分缓慢。而11月13日发生的法国巴黎恐怖袭击将影响法国和周边地区,重创零售业和旅游业。花旗称,中国的通货紧缩压力和经济增长下行风险,将迫使中国政府放松财政政策、让人民币贬值、也许还将成为首个把利率降至“零”的主要新兴市场经济体。

美联储将于12月15至16日召开今年最后一次货币政策例会,加上非农数据的公布,外界普遍预计美联储将在这次会议上启动加息。

欧央行公布QE方案后,欧元跳涨3%至一个月以来高点,欧股遭受重挫。而12月2日公布的10月欧元区就业数据降至4年以来最低。美国非农数据公布后,欧洲金价上涨,涨1%至1,072.26美元每盎司,法国兴业银行金属研究部门主管Robin Bhar表示,“因为强劲的就业数据并未如预期中大幅推动美元上涨,所以金价并未承压。”华尔街日报美元指数持续上升0.21%,至89.64。均衡博弈公共研究院评价道,“欧元一场不及预期的宽松,打断了强势美元的预期”。

然而真正令美联储“恐慌的通胀”恐怕是美国金融系统的脆弱性。首先,美国的商业地产价格可能被高估;其次,垃圾债市场存在隐患;最重要的是,证券借贷、双边回购及衍生品交易领域的不透明的数据才真正令人害怕。

如果美国资产与金融市场发生新的动荡,从泡沫中逃逸的美元和加息后从全球回流的美元,双股合流足够在美国的消费市场引发一轮严重的货币通胀。均衡博弈公共研究院表示,美国的经济也会快速下滑,美国人记忆中最可怕的大滞涨会重新回归。

Markit数据显示,经季节调整后,美国11月服务业采购经理人指数(PMI)终值意外下修,由10月54.8,仅弹至56.1(初值56.5),仅创三个月高。期内,服务业新订单增速加快;就业增速也由八个月低位反弹;工作积压连降四个月;收费价格涨幅为五个月来最显着;但商业信心相对仍然疲弱。

高盛私人财富管理中国区副主席哈继铭接受《中国经济学人》访谈时表示,即便加息,幅度不大、步伐也不会很快,与90年代中期美联储加息比,节奏缓慢,因为全球经济增速不快、通货膨胀压力不是很大。“美联储加息对于全球经济不会造成很大冲击,有些经济体自己内部脆弱,对资金流入依赖程度大,当然对他们的金融系统、经济会造成冲击,中国不在这些范围内,流动性很强”。正如格林斯潘所说,中国有3.3万亿外汇储备,流动性充裕。

由于普遍预计12月美联储会加息,所以现在的重点是加息的节奏如何。

Pantheon宏观经济首席经济学家 Ian Shepherdson,预计第二次加息将会发生在3月。他认为11月就业增加具有“广泛的基础”,“随着失业率不断下降,工资增长进一步回暖”。像大多数经济学家一样,他认为美联储将在两周内加息。

(编辑:栾永胜)
分享到:更多
热门文章
本网常年法律顾问:江苏君远律师事务所 李淑君律师
备案号苏ICP备07028479号-1
新闻热线  025-84686824  广告热线  025-84686850  读者热线  025-84686851
苏公网安备 32010402000360号
网络违法犯罪举报网站 | 12321网络不良与垃圾信息举报受理中心
12318全国文化市场举报网站 | 儿童色情信息举报专区
违法和不良信息举报中心不良信息举报中心
版权所有:南京《大众证券报》传媒有限公司
025-84686875
025-84686872
工作日:9:00-18:00
025-84686862 工作日:9:00-17:00