农银医疗保健基金基金经理 徐治彪

6月中下旬曾经写过文章，专门分析强烈看好三季度医药行情，从6月底到7月中旬医药板块的一波行情实现了10%以上的收益率，之后一直到9月底基本是平台调整;当时行情走势比较凌厉，但在市场接近突破3100附近，宁波银行、爱尔眼科等大股票被放量砸出大跌走势，市场担心汇金打压，又开始震荡整理，直至9月底成交再次出现地量。站在当下，我们倾向于市场10月份或者时间更长点，会有一波不错的行情，尤其是成长股，主要理由如下：

第一，国庆期间，北京、深圳、广州、合肥等21个城市，相继发布地产调控政策，涵盖一二三线城市，毫无疑问这给地产产业带来了短期的压制。肯定会有一部分热钱从楼市撤离，尽管炒楼和炒股的不一定是一拨人，但肯定有一部分会进入股市，从股票定价模型来看，分母的R，也就是投资股票的机会成本或多或少有所下降，因此这个角度来说是利好股市的;另一方面，从整个三季度来说，地产产业链股票在地产火爆的情况下，非常吸引人气，一些地产类大股票都获得了非常不错的收益率，水泥、建材、家电也有不错的相对收益，反观成长股，则相形见绌，无论是TMT、还是医药的成长股，都走势不给力，这种情况我们预计10月份开始会有所转变。

第二，十月还有一件比较大的事情，那就是即将召开十八届六中全会，研究全面从严治党等重大问题，制定新形势下党内政治生活若干准则，修订《中国共产党党内监督条例(试行)》。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。一般来说11月份附近容易变盘，而政治大事件则有可能会催生一波行情。