铁矿石、焦炭、铅、铝、锰硅、锌、动力煤、PP等八品种昨冲击涨停

焦炭期价惊现15连阳

虽然一周前本版曾报道《两焦期价加速上涨》，但其涨幅之大仍然大大超出市场预期，截至昨天收盘，焦炭期价已连拉15阳，短期涨势之强，令人震惊。昨日，期市的47个主力合约中，有8个品种冲击涨停，分别是铁矿石、焦炭、铅、铝、锰硅、锌、动力煤、PP，其中，前5个品种以涨停价收盘。下跌超1%的主力合约则依次为淀粉、鸡蛋、纤板、沥青、玉米。在资金流向上，昨天主要流入沪银、螺纹、铁矿石、焦炭、棉花、沪锌，沪银流入最高，但仅为2亿元。

煤炭供给略有改善

据中国煤炭运销协会昨天发布的前三季度煤炭经济运行情况，主要有8大特征：1、消费继续减少，测算同比下降2.4%(减少6800万吨)。进入三季度全国煤炭消费由负转正，同比增长0.5%，其中电力行业耗煤增长4.8%(9月份增长8.5%)。2、产量持续下降。前三季度同比减少2.9亿吨，下降10.5%。9月略有改善，环比增长2.9%。3、进口大幅回升。净进口17388万吨，增长14.2%。9月份当月进口2444万吨，同比增长37.6%。4、发运量由负转正。前三季度全国铁路发运煤炭同比减少1.36亿吨，下降9.1%，9月份环比增加300万吨，同比增长2%，今年以来首次出现正增长。主要港口同比下降2.8%，其中9月份同比增长9.2%。5、库存大幅减少。9月末，煤炭企业存煤同比减少1943万吨，下降14%。重点电厂10月中旬存煤6273万吨 (可用21天)，比8月末增长25.6%。 6、价格回升。7、投资继续下降。全国煤炭采选业固定资产投资自2013年以来连续下降。今年前三季度投资2200亿元，同比下降26%;其中民间投资1338亿元，下降19.8%。8、行业收益有所增加。90家大型企业前8个月利润85.79亿元，去年同期为亏损4亿元。

该协会分析，1、煤炭需求基本面没有改变，能源消费结构出现阶段性变化。2、去产能取得明显成效，煤炭价格合理回归。3、煤炭库存减少与偶发性因素叠加，价格短时快速上涨，市场预期发生变化。4、煤炭企业经营状况尚未得到根本好转，行业脱困发展仍需付出艰苦努力。对于今后一个时期煤炭市场走势，该协会预测：1、煤炭供需总体平衡。当前我国煤炭产能大于需求的基本面没有根本改变，初步预测全年煤炭需求与上年基本持平或略有减少，与需求相比全国产能是充足的。2、局部地区、个别时段或将存在煤炭供给结构性偏紧的风险。受国际炼焦煤市场资源短缺、价格大幅上升的影响(日澳四季度炼焦煤合同价200美元/吨，较三季度上涨117%)，国内炼焦煤市场供应可能会出现短时偏紧，价格可能继续上涨。总体看，当前煤炭需求基本面并未发生明显改变，煤炭经济平稳运行尚缺乏坚实基础。

铝价题材逐步丰富

尽管铜价低迷，但近期铝价强势令人侧目，昨天更是以涨停报收。中航期货章孜海认为，在人民币贬值和通胀预期相互强化、国内经济逐步企稳以及美元升值幅度未超预期的背景下，商品仍然易涨难跌，铝也不例外，中期目标15000元/吨，该位置也是2014年9月的高点。

从去年年底以来，沪铝价格弹性明显增大，主因是炒作题材逐步丰富：

第一，供给侧改革。昔日“高耗能、高过剩、高污染”的铝行业出现洗牌，落后产能逐步淘汰，国内铝产量增速明显下滑。按WBMS的数据，1—8月，全球铝短缺量达65万吨，创2014年12月以来新高。

第二，库存偏低。截至10月21日，上期所铝库存为84981吨，较今年高点下降约70%。同期，LME铝库存较去年年底减少了超过25%。

第三，新消费领域显现。比如云轨交通所用的几乎是全铝车厢，节能汽车越来越多使用铝材，铝甚至在空气电池上也有运用。

第四，运输费用提高。10月10日，新疆铁路局下发《关于调整2016年四季度货运价格策略的通知》，新疆铁路运价优惠将由原来的15%降至8%，相当于当前的运费增加35元/吨左右。