探讨 盈利有望结构性改善

大众证券报和财信网：未来2-3个月基本面数据少，而政策面又进入密集发布期。1-2月各省和直辖市召开地方两会、各部委召开年度工作会议，3月初召开全国两会。您预计未来政策着力点有望集中在哪些方面?对应的会不会带来相关投资机会?

巫清登：未来政策我认为会集中在改革与创新以及一路一带、环保这些方面。A股市场历来受政策影响比较大，所以相关的政策方向必然会带来投资机会。

吴国平：从资本市场的角度来看，国企改革是两会讨论的重点之一，2017年很可能是国企改革大年，很多试点已经在推行，而混改是突破口，这里面是值得挖掘的。环保问题越来越严重，形势越来越严峻，环保也是必谈的主题。

山东威海博源投资有限公司投研总监陈旭：今年是国企改革关键的一年，而混改是国企改革一个重要的突破口，今年两会应该有相关重要议案出台。

大众证券报和财信网：随着年报的加速披露，市场对于上市公司整体盈利愈发关注。您预计去年上市公司的盈利情况如何?今年企业盈利能力是否会进一步修复?

巫清登：预计2016年上市公司整体盈利增速4%-5%，剔除金融2016年盈利增速15%-20%。由于基数原因2017年上半年盈利增速较快，但整体可能出现逐季下滑的趋势。2017年上半年传统周期性行业中的中上游企业由于价格因素同比增速会非常高，这个需要重点关注。

吴国平：截至1月6日，沪深两市共有1226家公司发布2016年业绩预告，逾七成公司预喜，预计2016年上市公司盈利状况有所好转。2017年继续稳中有升是大概率事件，但整体宏观经济很可能还是低位运行，因此整体盈利状况要大幅提升也是有难度的。当然，更多是结构化的，对于新兴产业依然是值得期待的。

陈旭：上市公司整体盈利个人觉得有好有坏，整体来说今年比去年应该不会有太大的变化，但是已经提前披露年报确定性增长的上市公司可以重点关注。毕竟有确定性机会更容易受到资金的关注。

操作 抢红包紧扣三大主线

大众证券报和财信网：春节前，您认为在仓位上可否提升?要想抢春节红包，应当布局哪些题材呢?

巫清登：春节前如果市场再一次杀跌，我认为可以追跌提升仓位，否则不建议追涨提升仓位，2017年建议以防守反击的心态来做股票投资。春节前“涨价”和“改革”这两个题材市场认可度比较高，可以重点布局，另外围绕年报和一季报进行自下而上的个股布局也是不错的选择。

吴国平：关于春节红包行情，我们通过简单统计来看，2010年2月3日至4月15日，从2890点至3181点;2011年1月26日至4月18日，从2661点至3067点;2012年1月6日至2月27日，从2132点至2478点;2012年12月4日至2013年2月18日，从1949点至2444点;2014就更不用说了，继续牛市征途，涨幅更可观。由上面的数据统计可以知道，近几年来都有红包行情，早的话12月份开始，迟则下一年1月底2月初，时间跨度至少都在一个月以上，指数涨幅都在10%以上。因此，这是年底不可错失的机会。

春节红包行情，重点布局次新股和混改主题。

陈旭：仓位可以逐步提升，当下红包行情一触即发，这是历史规律，更是当下博弈使然，别看当下整体不咋样，但暗流涌动，局部战役我们也完全可以感受到那些波动。题材可以关注前期被错杀的超跌次新股以及一些有实质动作的混改板块。

大众证券报和财信网：今年一季度您认为投资应当围绕哪些主线?配置的思路是什么?

巫清登：我现在配置思路集中在三个方向，一个是低估值稳健增长类的公司，一个是以产品涨价未驱动因素的周期品龙头公司，一个是小市值国企改革类公司。

吴国平：一季度历来是成长股行情，优质次新股是重中之重。人民币汇率很多人预期马上加速破七，结果来了个逆反，短期连续大涨;比特币持续疯狂结果也来了把逆反;下周次新股将同样大逆反，大面积大涨和涨停壮观景象将现，拭目以待。从技术上来看，深次新指数也即将形成大级别MACD底背离走势。

此外，两会召开在即，国企改革、环保等主题会有表现。尤其是混改，值得挖掘。