由于三季报超预期，贵州茅台大涨近7%后历史性地站上600元。伊利股份、五粮液、涪陵榨菜等诸多食品饮料股昨日股价也创下历史新高(前复权)。虽然今年整体走强，但不少机构在四季度依旧看好业绩与估值匹配程度较好的食品饮料龙头。

贵州茅台昨日发布了三季报，盈利199.84亿元，同比增长近60%，尤其是第三季度净利润87.3亿元，同比增长138%，环比增幅近七成，超出市场预期。而且有分析认为，结合9月底贵州茅台手握200亿元预收账款，按照2016年四季度营收、净利润贡献约占全年三成的比例估算，预计今年业绩同比增长六成。

当日贵州茅台股价直接在600元之上高开，收于605.09元、大涨6.97%，成交额69.58亿元创天量，总市值达7601.13亿元。贵州茅台还带动食品饮料板块涨幅两市靠前。

贵州茅台今年股价涨幅已达84.84%(前复权，下同)，涨幅超过之前所有单一年度。实际上，食品饮料今年牛股远不止贵州茅台，申万食品饮料行业剔除今年新上市公司后，山西汾酒、水井坊、涪陵榨菜、五粮液、泸州老窖等5股今年涨幅在80%-130%之间。另有海天味业、伊利股份等7股涨逾50%。

其中，五粮液、涪陵榨菜、伊利股份等昨日股价均创历史新高，如涪陵榨菜昨日最高价18.20元较2012年1月的历史低点(前复权)，数年间涨近8倍。

这些牛股的背后，业绩普遍持续向好甚至超预期。如山西汾酒三季报业绩大增78.54%，为8年来三季报中最高。再如涪陵榨菜三季报增长53.98%，是上市来三季报业绩次高，而且2010年上市来年度业绩仅2014年为下滑，其余均两位数增长。

今年来，受消费升级推动、业绩估值匹配高的消费白马股成为大资金和机构关注的重点之一。大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示，大消费股在三季报的催化下，由于业绩稳定增长、估值还有一度优势。

上述今年大涨的食品饮料股，今年初市盈率(动态，下同)普遍在18-30倍之间，经历大涨后，由于业绩增长不错，一些个股市盈率还提高不多。如贵州茅台年初动态市盈率不到25倍，昨日收盘28.53倍;涪陵榨菜昨日市盈率33.41倍较年初变化不大;伊利股份、五粮液昨日市盈率也低于30倍。

大消费板块中，食品饮料也成为机构四季度最看好的确定性品种。有品牌壁垒的高端白酒及盈利增速加快的奶企，是最受推荐的子行业，多家券商建议布局。如申万宏源证券建议四季度加大对食品饮料板块整体配置，重点仍是白酒和大众品的优质龙头，且估值切换打开向上空间。

平安证券报告则显示，受益于行业景气度上行，白酒、调味品、乳制品等龙头企业的营业收入和净利润均有望延续快速增长势头。建议重点关注四类品种：一是业绩增长持续性好，2018年估值上行天花板仍较高;二是业绩增长持续性好，业务风险小，2018年估值仍将处于相对合理区间;三是受益于市场风格变化，多题材品种;四是估值贵，但当前仍有高增长趋势。

不过，目前三季报所披露的前十大股东持股显示，一些机构投资者趋于谨慎。如证金公司2016年二季度以来持续减持贵州茅台，3月底持股近2.96%，至9月30日已降至1.56%，其中三季度减持515万股。易方达资产管理(香港)席位、奥本海默基金等也有小幅减持贵州茅台。

记者 陈刚