一号文件公布在即农业板块或迎政策利好

近期，农业领域重点会议连续召开，中央农村工作会议、全国农业工作会议等多个农业领域的重点会议均已召开，对2018年“三农”工作做出具体部署，而备受市场关注的中央一号文件则将于月初出台。业内人士预计，2018年一号文件，将继续关注农业，预计一号文件主题将聚焦于乡村振兴。

事件驱动

一号文件仍将关注农业

近期，农业领域重点会议连续召开，中央农村工作会议、全国农业工作会议等多个农业领域的重点会议均已召开，对今年“三农”工作做出具体部署，而备受市场关注的中央一号文件则将于月初出台。

根据经济参考报等相关媒体报道，2018年“三农”领域的工作重点将是深入推进乡村振兴战略，去年底召开的中央农村工作会议和今年中央一号文件将会围绕战略实施作出部署，具体措施包括继续推进农村产权等制度的改革，深入推进农业供给侧结构性改革，以及加快小农户和现代农业的有机衔接等多个方面。

中信证券预计，2018年一号文件，将继续关注农业，预计一号文件主题将聚焦于乡村振兴。关注重点可能会集中在以下三个方面：

第一，继续推进农村产权制度改革，主要集中在土地确权颁证、农村建设用地入市和宅基地改革方面，且明年是多项土地制度改革试点的总结年份，和土地管理法修订版正式立法的阶段，预计土地改革相关内容将在明年有较大推进;

第二，农业供给侧改革，主要聚焦降成本、去库存、补短板，建议关注收储制度改革、去库存措施、2030重大项目-种业自主创新工程下，强化国家意识，突出企业目标与国家产业竞争力的有机联系;

第三，加快小农户和现代农业的有机联系，建议农业社会化服务，如植保综合化服务、动保综合化服务、电商综合化服务等。

而2017年中央一号文件——《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》于当年2月5日正式出台，这已是连续14年聚焦“三农”。业内人士认为，预计此次一号文件的核心内容仍然与乡村振兴战略相关。

事件前瞻

细化政策将陆续出台

此前召开的中央农村工作会议对于贯彻落实乡村振兴战略提出了明确要求并做出了具体部署，这是首次提出走中国特色社会主义乡村振兴道路，明确了乡村振兴战略的时间表和路线图。

以往出席中央农村经济工作会议的最高领导为主管副总理，其中2013年超规格，常委全部出席(主题是强调粮食安全和农业现代化);2014年总理出席;本次中央农村经济工作会议，常委全部出席，且增加了两高层领导，本次主题是乡村振兴战略。

根据以往经验，预计《中共中央、国务院关于实施乡村振兴战略的意见(讨论稿)》将是2018年中央一号文件的主要内容，如果政策兑现，也将是首次在一号文件中提出“战略”，并将开启未来数年的一号文件大主题。

本次会议明确实施乡村振兴战略的目标任务是：“到2020年，乡村振兴取得重要进展，制度框架和政策体系基本形成;到2035年，乡村振兴取得决定性进展，农业农村现代化基本实现;到2050年，乡村全面振兴，农业强、农村美、农民富全面实现”。

从规划时间节点上看，2020年之前，政策框架和政策体系要基本落地，预计未来三年内将密集有相关农业政策出台，尤其是2018年是三中全会和改革开放四十年的关键节点，政策密集程度也将超出往年，我们预计土地制度相关、集体产权改革、农业支持和保护体系等相关政策将加速推出。

乡村振兴战略将是一个长期过程，未来振兴规划面广题深，预计将有诸多超常规政策推出，政策也将寻求重大突破。从会议表述看，农村基础设施建设和农村人居环境建设未来将获得重大投入。会议指出：“要坚持以工补农、以城带乡，把公共基础设施建设的重点放在农村，推动农村基础设施建设提档升级”，“持续改善农村人居环境，逐步建立健全全民覆盖、普惠共享、城乡一体的基本公共服务体系”。其中农村人居环境中，水电路气房等将是重点突出项目，农村卫生用水以及农村污水、垃圾处理等短板将重点改造。

改革路径

三大核心方向值得关注

近几年农业领域重点推进的供给侧改革,包括养殖业的环保整顿和种植业的结构调整、价格体制改革等,都是从培养农业农村的新动能和保持长久产业兴旺的角度所作出的重大改革措施。

改革和创新依旧是推进乡村振兴战略的两大动力,站在改革角度,主要是三方面改革：

第一，深化农村土地制度改革。当前农村工作的很多问题归根结底都是土地的问题,此前在政府报告中提到的第二轮土地承包到期后再延长30年 (第二轮从1997年开始,承包期30年,到2027年截至),为今后的土地制度改革打下了坚实的基础。随着今后土地政策的不断推出,最为受益的是大型农业集团,包括二轮土地承包延长30年可以使其在30年不变的基本政策下规划自己的农业经营行为,有利于长期稳定的发展;

第二，深化农村集体产权制度改革。2018年全国将全面开展清产核资工作,并扩大股份合作制改革试点,多途径发展集体经济。此前提出的培养农村新型经营体,有望在产权明晰后得以快速有效发展;

第三，深化农垦改革。2018年是农垦改革攻坚克难的关键之年,各垦区将进一步加快国有农场办社会职能改革。按照“垦区集团化”的改革方向,未来农垦系统农场、企业的优质资产有望整合注入上市公司平台。

站在创新角度,则是促进农业产业现代化发展,这不仅是科技进步和技术技术带来的生产效率提升,也包含了制度和模式创新带来的整体效率提升。一方面，实施新型经营主体培育工程。着力培育一批示范家庭农场、示范合作社、重点龙头企业、社会化服务组织、示范农业产业化联合体。比如“公司+家庭农户”、“公司+合作社”等模式的运用,结合精准扶贫的项目,利用龙头企业的科技技术和管理先进性,培育农民在新产业上的积极性和生产力,形成企业、农民、社会的三赢。

另一方面，大力推进农业科技创新与体制改革,重点研发节本增效、优质安全、绿色环保技术。比如,当前农业现代化发展的前沿在于种子育种环节的科技创新和种植环节的高效农田水利建设,既从根源提高土地产出率,又从过程提升资源利用率,从而全面实现现代化农业产业体系。

投资机会

短期带来刺激效应

从资本市场的角度来看，一号文件对相关板块短期内或有支撑作用。

根据中泰证券梳理2007年至2016年数据显示，一号文件发布后1个月，农业板块均实现增长。10年内，其中有7年涨幅领先大盘，有6年在文件发布后1个月的涨跌幅高于发布前1个月，其中5年转跌为涨。由此可见，每年的一号文件，对于农业类强周期行业来说，短期市场效应与相应投资机遇仍旧存在。

天风证券认为，乡村振兴战略的落地，将在土地改革、农业规模化经营、基础设施建设、三产融合等领域带来投资机会。重点推荐生猪养殖(扶贫及农业产业化)中的温氏股份、牧原股份、正邦科技;土地流转和产业化中的苏垦农发、新洋丰、象屿股份;农村基础设施建设中的大禹节水。

中金公司表示，乡村振兴成为国家战略。会议及政策涉及的投资机会包括：土地流转进入关键阶段，关注具有大量耕地资源的农业公司的交易性机会，包括苏垦农发、北大荒等;农业供给侧结构性改革深化，关注制种、农村互联网概念，包括隆平高科、登海种业、大北农等。

中泰证券近期也表示，沿着振兴战略发展措施的思路和鼓励方向寻找投资机会，主要是两方面：一是拥有较强研发实力和整合实力的企业，重点推荐种子标的隆平高科，建议关注登海种业，节水灌溉标的大禹节水，动保行业的生物股份和中牧股份;二是重点推荐能带领当地农村发展的龙头企业，尤其是能够将产业技术教授予农民的生产模式，畜禽养殖行业中的温氏股份、牧原股份、正邦科技和饲料行业的海大集团、大北农、新希望等。

不过，市场人士则提醒，农业本身是强周期行业，靠政策改变能力有限，一号文件每年发布，炒作时期空间有限，面对众多农业题材股票，还需精挑细选。

历年“一号文件”回顾

2017年

《关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》

2016年

《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》

2015年

《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》

2014年

《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》

2013年

《关于加快发展现代农业进一步增强农村发展活力的若干意见》