继中电投与国家核电、国电与神华合并后，国资委近日披露，中国核工业集团有限公司与中国核工业建设集团有限公司实施重组，核电产业由此将迎来“新三角”格局，新中核、中广核、国家电投三足鼎立。业内认为，中核与中核建重组，有利于核电行业优势资源整合，增强核电出口海外竞争力，两类公司将从中受益。

事件驱动;

核电工程安全性及经济性预期将获提升

国资委网站近日披露，经报国务院批准，中国核工业集团有限公司与中国核工业建设集团有限公司实施重组，中核建集团整体无偿划转进入中核集团，不再作为国资委直接监管企业。

中核集团核电业务主要涵盖核燃料循环、核电技术研发、核电站运营等方面，中核建核电业务主要聚焦在核电站土建施工、安装和调试等方面。经过多年的发展，中核集团业务基本覆盖核电产业链上下游，而中核建在核电工程建设领域则是一枝独秀，双方在多个核电项目中也有密切的合作。

合并后，新公司将成为核电领域当之无愧的龙头，其将具备核电项目研发、设计、施工、安装、调试、运营等全过程能力。本次重组双方优势互补、强强联合，合并诞生的“新中核总”在除设备制造以外的核电产业链上各个环节都将具有很强的实力，我国在国际核电市场上的竞争力有望得到加强，利好核电“走出去”战略。

作为央企名录中排名前两位的军工企业，中核与中核建两大集团重组将是能源行业继中电投与国家核电、国电与神华合并后，第三例落地的央企合并重组，98家央企由此将缩减至97家，军工央企减少1家。核电产业由此将迎来“新三角”格局，即新中核、中广核、国家电投三足鼎立。

行业动态;

核电新项目审批有望加快

中广核集团新闻发言人黄晓飞1月23日在京宣布，中广核坚持国内、国外同步推动自主三代核电华龙一号，防城港核电站二期示范项目造价、进度全面可控;英国布拉德韦尔B项目进入厂址勘查阶段。

1月28日，“华龙一号”全球首堆、中核集团福清核电5号机组反应堆压力容器顺利吊装入堆。该设备是我国首个具有完全自主知识产权的三代核电工程压力容器，此次顺利吊装将为“华龙一号”机组的后续安装工作开展创造良好条件。

国家《“十三五”能源规划》中提到，到2020年，我国在运和在建的核电装机规模力争达到8800万千瓦。目前我国在运和在建核电装机规模约为5800万千瓦，照此估算，未来3年，平均每年需新审批8-9台机组。

目前国内在运的37台机组均采用二代、二代加技术。在建的20台机组中，有16台采用三代技术。万众瞩目的全球AP1000首堆三门核电站1号机组，以及海阳一期1号机组，目前均已具备装料条件。预计2018年核电机组投产、核准、开工有望提速。三门有望于2018年上半年投入商运。

作为国家 “一带一路”的重要名片之一，核电得到了国家的大力支持，聚焦海外市场已成了各大核电集团的重要战略。

2016年9月，中广核与英国政府、法国电力集团正式签署了欣克利角C核电项目最终投资协议等英国新建核电项目一揽子合作协议，英国核电项目实质性启动。根据协议，中广核将参股建设欣克利角C项目(HPC)和塞兹维尔C项目(SZC)，控股建设布拉德韦尔B项目(BRB)，并开展中国自主三代核电技术“华龙一号”在英国的通用设计审查 (GDA)。华龙一号通过GDA后，将在BRB项目进行建设，这是我国自主核电技术首次落地西方发达国家。英国核电项目是我国在英国及欧洲最大的投资项目，被誉为“开启中英合作黄金时代的旗舰项目”。

中国广核集团董事长贺禹透露，中广核积极推进两国核电供应链企业间的合作，已有15家中国企业通过英方资格预审，7家企业参与分包。此外，中广核与英国罗尔斯-罗伊斯公司在仪控领域进行了合作，与英国铀浓缩公司(URENCO)在浓缩铀供应方面进行了合作。

近期中法两国元首共同为广东台山核电站1号机组成为EPR三代核电技术全球首堆工程揭牌，标志着我国的核电工程建设能力得到了国际认可。在此时间节点上中核集团与中核建宣布重组，无疑将为三代核电项目建设注入强心针，三门核电站1号机组、台山核电站1号机组装料工作预期将加快获得批准，后续核电新项目审批也将有望加快。

投资机会;

核电运营商直接受益于装机增长

随着国内企业和政策对核电材料、设备等国产化的不断推进，中国目前已经形成一条较为完整的自主化核电工业体系，成为国际上拥有最大核电机组产能的国家。以“华龙一号”为代表的自主研发核电技术已成为中国积极向海外推广的中国名片，未来核电走出去的市场空间广阔。据中核集团预测，“一带一路”沿线国家的核电合作，将直接撬动3万亿产值规模的市场。

银河证券分析师周然表示，三代机组一旦运行安全稳定，后续规模化建设有望加速推进，为核电正式重启扫清技术障碍，核电运营商直接受益于装机增长。个股方面，推荐中国核电，公司是三大核电运营商中唯一在A股上市的标的，稀缺性凸显。建议关注设备供应商台海核电、应流股份、纽威股份、久立特材、上海电气、东方电气、海陆重工等。

川财证券分析师邱瀚萱建议关注相关标的中国核电、中国核建。

东兴证券分析师杨若木认为，中核与中核建重组，有利于核电行业优势资源整合，增强核电出口海外竞争力，尤其是中和力推的“华龙一号”机组。两类公司将受益于本次重组，一是中核和中核建从事核电业务的上市公司：中国核电、中国核建、中核科技;二是“华龙一号”机组设备供货商：中国一重、东方电气、上海电气、浙富控股。