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捷成股份定增29.95亿建行认购 毛利骤降成隐患

2018/3/14 14:38:23      新浪财经      

昨日晚间上市公司捷成股份发布2018 年非公开发行股票预案,拟向特定五名发行者公开募集29.95亿元资金,用于公司业务发展。

捷成股份是是一家整合而来的文化传媒类上市公司,旗下业务包括影视剧制作,版权运营、智慧教育等。

根据公告拟募集的29.95亿元资金中,有7.5亿元投入到影视剧中,15亿元投入到版权运营中,剩下的将会投入到智慧教育领域。

接连押中《战狼2》《红海行动》两个爆款,捷成股份股价上涨20%

在五名潜在发行的对象中,首选确定的是建投华文投资有限责任公司,双方已经于昨天签署了认购协议,拟认购不低于1.99亿元。

根据资料,建投华文成立于2013年,主营业务是在文化传媒、消费品及服务、医疗健康领域进行专业投资和运营。中国建银投资有限责任公司持有其92.5%股份,中央汇金是中国建银的唯一股东,即建投华文的实际控制人。

这意味着在这轮定增中,建设银行全力押注捷成股份.对于押注的原因,或许与捷成股份近段时间在影视领域的强劲表现有关。

2018年春节档以57亿元的票房记录收官,其中最大的黑马和赢家当属军事题材电影《红海行动》,截止到目前为止,这部电影已经取得了33亿远的票房,成为春节期间五部主力影片中票房最高的电影。

捷成股份正是这部电影的出品方之一。2月26日晚间,捷成股份发布公告称,旗下子公司参与《红海行动》5%的投资,以当时21.1亿元票房计算获得营收超过4000万元,如今《红海行动》票房超过33亿元,捷成股份获得的收益超过6000万元。

与押中《红海行动》一样,捷成股份在2017年还押中电影《战狼2》,旗下子公司以第三出品方的身份参与了《战狼2》的投资,最终《战狼2》56亿的创纪录票房也让捷成股份在营收和股价上获得双丰收。

接连参投2个爆款,也让捷成股份的价值得到了市场的认可,其股价在2017年7月份以来,已经累计上涨高达20%。

重金15亿投入版权运营,业务毛利率近腰斩

捷成股份此次募资的29.95亿元资金中,投入最大的当属于版权运营,金额高达15亿元,可以看出这个领域是捷成股份最为看好的一块业务。

所谓的版权运营,通俗说就是版权中介商,低价从内容制作方手里买入,然后高价卖给电视台、视频网站等播出渠道端,从而挣得中间的差价。

根据捷成股份2017年半年报的数据显示,。2017年上半年,公司采购数字电影版权2,000余部,电视剧版权100余部,动漫近百部集,其中包括《西游2伏妖篇》《星际特工》等电影作品,以及《漂洋过海来看你》《思美人》、《繁星四月》等电视剧。

这的确是一块挣钱快的业务。根据捷成股份2017年半年报,版权运营及服务的收入为9.22亿元,相比于去年同期增长超过138.21%,增长十分迅猛;整体业务收入占比公司总收入比例超过50%,成为公司的主要收入来源。

但是随着行业的成熟和竞争的加剧,这一块业务正在告别“暴利时代”。根据其2017年半年报,版权营运的毛利率在上半年仅为36.43%,相比于2017年同期下降22.79%,也远远低于内容制作板块、媒体运营板块的毛利率。

这一点在另外一家新三板公司中汇影视的公告中也体现出来,作为一家专注于版权运营的公司来说,其版权运营的2017年上半年的毛利率为31.37%,相比于去年同期的46.46%来说也下降了四分之一。

整个行业毛利率的下降,让捷成股份定增募资蒙上了一层阴影。(文/凌先静)

(编辑:newshoo)
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