停牌近半年的中国船舶、中船防务昨日复牌后遭遇大跌。中国船舶和中船防务皆是中船集团旗下上市公司，此前，因中船集团正在筹划重大事项，可能涉及公司资产重组，两公司股票自2017年9月27日起停牌。

双双购买旗下子公司股权

根据中国船舶和中船防务3月21日的公告显示，两家公司的重组方案均涉及旗下子公司的股权。

其中，中国船舶拟分别向华融瑞通、新华保险、结构调整基金、太保财险、中国人寿、人保财险、工银投资、东富天恒发行股份购买上述8名交易对方合计持有的外高桥造船36.27%股权和中船澄西12.09%股权。股份发行支付对价总额为54亿元人民币，股份发行价格为21.98元/股，发行数量约为2.46亿股，约占目前总股本的17.8%。

与中国船舶类似，中船防务计划以每股24.33元的价格，收购9名投资者手中合计持有的广船国际有限公司23.58%股权和中船黄埔文冲船舶有限公司30.98%股份，交易作价48亿元。此前，华融瑞通、中原资产、新华保险等9名投资者曾以债券或现金的方式向广船国际和黄埔文冲进行增资。交易完成后，中船防务将实现对广船国际和黄埔文冲的全资控股。

中国船舶和中船防务均表示，债转股有利于提高上市公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈利能力，同时也有助于避免同业竞争。

而中泰证券行业分析师王华君则认为，中国船舶实施本次市场化债转股，外高桥与中船澄西将相应减少利息费用。本次交易有利于改善外高桥造船和中船澄西财务状况，提升其净利润水平，从而有利于上市公司改善财务状况、增强持续盈利能力。

股价遭遇滑铁卢

尽管公司和行业分析师纷纷看好，但市场却不买账。昨日，中国船舶全天一字板跌停，封单为310436手，收报于22.2元，成交额为8104万元;中船防务低开震荡，最终收报于24元，跌幅9.98%，成交额为5.93亿元。

交易数据显示，中国船舶卖出金额最大的前五位分别为中投证券北京丽泽路证券营业部、机构专用席位、华泰证券天津白堤路证券营业部、方正证券长沙星沙三一路证券营业部、西藏东方财富证券上海分公司，卖出金额分别为771.89万元、410.7万元、383.17万元、354.09万元以及294.15万元。而中船防务分别遭遇机构卖出3565.52万元，西南证券客户资产管理部卖出1734.82万元以及广发证券莆田文献西路证券营业部、西藏东方财富证券上海徐汇宛平南路证券营业部和宏信证券成都福兴街证券营业部分别卖出1638.05万元、1472.01万元和1457.28万元。

当记者以投资者身份致电中国船舶时，公司证券事务部一人士对记者表示：“天天沟通，复牌前排名靠前的股东基本都沟通过，工作做到位了。”

对于南船集团尚未证券化的两家海军大中型水面舰艇生产商江南造船厂和沪东中华造船厂，市场曾普遍抱有较强的注入预期。当记者咨询上述人士后续是否会注入时，该人士表示：“目前不太好说，主要还是看集团公司的安排，还有国家的决定。”

昨日一位不愿具名的行业分析师则对记者表示，目前国企大多面临去杠杆压力，债转股成为国企改革中落实“三去一降一补”的重要抓手，因此这次方案在预期之中。“对江南造船厂和沪东中华造船厂的注入预期不应太强，由于同样拥有大量民船资产，目前两家船厂总体业绩实际并不乐观。”

有意思的是，凭借资产注入预期，2007年中国船舶曾以300元每股的价格成为两市第一高价股，市值超过2000亿元，而截至昨日公司市值为305.9亿元。今年1月30日中国船舶预计公司2017年实现净利润与上年同期相比，仍将亏损，净利亏损22亿元-25亿元，上年同期净利亏损26.07亿元。

记者 刘扬