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行业持续拥有新动能——

新零售龙头股“站上风口”

昨日新零售个股领涨两市，整个板块大涨3.79%。展望2018年，机构认为超市板块龙头的基本面将逐步落地，开店速度将加快，同时制度改革将改善零售效率，另外行业估值体系向国际靠拢，优质龙头估值存在向上空间。

龙头股未来将强者恒强

盘面数据显示，昨日除了新华都涨停以外，其余零售板块的个股也表现不俗，天虹股份、苏宁易购、红旗连锁、快乐购、百联股份、三江购物、永辉超市、中百集团、杭州解百、利群股份、科蓝软件分别大涨 9.77%、7.46%、6.91%、6.17%、5.93%、5.66%、5.48%、5.06%、4.75%、4.70%、4.02%。另外，步步高、华联综超涨幅也超过了3%。

“2017年是新零售开启的一年，巨头抢占线下门店加速，主要集中超市板块，格局已经稳定。”中泰证券研究员彭毅认为，2018年超市板块龙头的基本面将逐步落地，开店速度将加快，同时制度改革将改善零售效率，重点配置超市板块，同时一季度是消费旺季，建议重点配置超市零售股。电商板块的格局已定，未来龙头将强者恒强，从这个角度，建议重点配置苏宁云商;同时可关注百货的新零售投资行情，重点关注低估值的百货公司。

针对新零售板块，国金证券称，行业估值体系向国际靠拢，优质龙头估值存在向上空间。阿里、腾讯、京东均有望以 CDR形式回归A股。自阿里系、腾京系两大阵营假设满足CDR发行门槛的海外上市公司按照总股本的3%增发新股发行CDR，阿里和京东融资规模或达1000亿左右。

值得一提的是，5月25日美团旗下全新升级的生鲜超市小象生鲜正式开业，是一家集生鲜食品、餐饮、电商和即时配送于一体的线上线下一体化生鲜超市。新时代证券认为，生鲜领域依旧是新零售布局重点。生鲜市场因其高复购率、高消费者粘性、线上渗透率低等特性，近些年成为资本市场追逐热点，也成为互联网巨头新零售试验田。标品受线上冲击显著，而生鲜作为非标品，成为线下引流的关键。同时线上也在不断对生鲜采用标准化加工，吸引线上消费，但生鲜的消费特征决定了线下仍是主流，所以互联网巨头纷纷加码线下生鲜投资，通过实体店消费体验，实现线下导流线上。

互联网电商CDR时间临近

个股方面，永辉超市门店更新，截至今年5月26日，公司已开业门店611家，已签约门店205家，年初至今永辉新开门店数量为28家。

苏宁易购2018年在低线城市渠道和便利店两方面都制定了较高的开店目标。低线城市渠道方面，公司认为低线城市正在进行零售商主导的渠道升级，通过加速渠道布局在渠道升级中占据优势;便利店方面，公司将其定位为线下社区场景入口，提供最后一公里范围内社区服务。通过本次股权出售，公司获得更为充裕的拓展资金，有望奠定在这两个领域的渠道优势。

昨日的涨停股新华都，公司2017年电商代运营表现良好，久爱致和、久爱天津、泸州致和分别实现营收1.92亿元、0.66亿元、5.93亿元，合计实现净利润8582.17万元，同比增长30%，至此顺利完成三年业绩承诺目标。公司2018年经营计划为新增10家连锁门店。

中泰证券建议重点关注人人乐、华联综超、中百集团、家家悦、冠福股份;产品型零售企业关注开润股份、飞科电器、新宝股份;百货重点关注王府井、重庆百货、天虹股份、银座股份。

“5月23日阿里召开2020绿色物流计划，宣战快递污染。”新时代证券认为，随着6月到来，互联网电商CDR时间临近，与阿里、腾讯相关的零售概念股，如新华都、苏宁易购、中百股份、红旗连锁等有望迎来更多市场关注。

记者 张曌