原油汇率期指成弱市亮点

近期国内外期货市场相对沉闷乏味,但仍有三大亮点引人关注,一是原油期价连续拉涨,二是人民币汇率连续大幅贬值,三是国内股市大跌,期指尤其是上证50、沪深300期指出现连续下跌趋势,做空期指者获利丰厚。相对而言,国内商品期货大多缺乏趋势式行情,部分化工品受油价提振有所上行,黑色、有色、农产品等大多仍走软,期市资金昨日略有净流出。

原油提振PTA走高

近期国内外原油期价连续拉涨,上一轮涨幅不大的美国原油期价异军突起,自6月下旬至今累计上涨逾15%,刷新了三年半以来的新高74.84美元/桶;而上一轮涨幅较大的布伦特原油则涨幅有限,尚未刷新5月高点80.5美元/桶;上海原油涨幅介于两者之间,虽然也刷新了上市以来新高至510元人民币/桶,但同期涨幅还不到10%。受原油价格不断上涨影响,石脑油、PX等价格重心不断上移,PTA期价昨日收报每吨5886元。

弘业期货金融研究院昨日向《大众证券报》分析,近期在供需收紧和地缘政治紧张影响下,国际原油上涨势头迅猛,7月初PTA动态成本上升至5800元附近,不过现货加工费仍在800元附近徘徊。行业方面,随着逸盛石化、桐昆嘉兴石化等多套大装置重启,PTA平均开工率达到86%高位,未来2-3周内汉邦石化、蓬威石化等都将重启,PTA未来供给无忧;不过值得注意的是,下游聚酯市场开工还在高位,加之聚酯市场库存不高,现金流充裕,对PTA的供给增加尚有一定的消化能力。短期来看,PTA受到成本推动的利好,依然存在上行动能,后期有望冲击6000关口。

南证期货石化分析师师秀明则向本报分析,目前PTA开工率为82.41%,7-8月随着检修装置的恢复,PTA自身供应回升,而聚酯新增产能集中释放加之库存偏低,需求淡季走软概率也不高。在PTA低库存背景下,供需压力仍不大,但也缺提振力量。近期的行情依赖成本端,原油大涨和汇率贬值提振了PX成本端。对于后市,周初开始,原油真实产量面临争论,有些不确定性,新单暂不宜入,等原油产量证实明确后,再做进一步操作。

白糖期价连跌近两年

国内郑糖期价自2016年11月底每吨7300元下跌以来,迄今已近2年,并逼近5000整数关,昨日,9月主力合约最低下探至5006元后反弹,收报5049元。尽管如此,走私糖每吨仍有2000-3000元高利润。而进口许可150万吨的一半已经进口完毕,剩余75万吨预计7月下旬后发布。缅甸、印度、泰国、巴西等都准备向中国出口白糖。目前国内白糖库存高企,6月工业库存为376万吨,比5月的456万吨明显下降。

昨日,南证期货农产品分析师杨芡芡向《大众证券报》分析,各地产销数据逐步出炉,部分地区销售较好,销糖率提升,但是盘面反应并不明显。一方面因巴西货币贬值导致的原糖价格下跌幅度较大;另一方面,在供应过剩格局下,反转遥遥无期,叠加内外盘价差大,国内走私较为严重,郑糖长线仍然看空。不过糖会7月4日即将召开,等待糖会政策方面指引。建议空单暂时持有,待有效站稳5100一线可适当减持。

弘业期货金融研究院认为,周二国内郑糖主力合约盘中创下新低5006,国际原糖方面也出现较大下跌,洲际交易所(ICE)原糖期货周一跌逾5%,交投最活跃合约创下最大单日跌幅,因跌穿12美分关键水平后引发大量基金卖盘。ICE的10月原糖期货收跌0.69美分,或5.6%,报每磅11.56美分。目前白糖市场仍然处于疲软阶段,直补政策将白糖的生产成本直接下降,降低了其“成本底”,各种利空因素接踵而至,空头资金大举入场打压糖价,预计其磨底仍然将持续,建议投资者反套操作,空09多01不失为一个较好选择。

编辑:曹瀛