中报瞭望台

坚瑞沃能收购标的拖垮中期业绩

三季度亏损或加剧

近段时间以来，上市公司中报进入密集披露期，各家公司业绩有喜有忧。坚瑞沃能(300116)近日披露的中报显示上半年亏损达16亿元，究其原因是子公司沃特玛自身战略决策失误，其大部分银行账户遭冻结，从而拖累上市公司中期业绩单。

战略失误陷入债务危机

今年上半年，由于沃特玛扩张速度过快，公司内部管理失控加上新能源市场环境和国家政策调整等不利变化，陷入债务危机。后续又引发一系列连锁反应，公司大多数银行账户被冻结、大量经营性资产被查封，从而导致生产经营受到重大影响，沃特玛整体开工率严重不足，业务量也进一步降低。

根据坚瑞沃能中报披露，今年上半年公司实现营业收入32.38亿元，同比减少46.62%，实现营业利润-18.36亿元，同比降低349.78%，实现净利润-16.70亿元，同比降低399.03%。其中，子公司沃特玛上半年锂离子电池 (组)生产销售、新能源汽车销售及服务业务大幅减少，当期营业收入主要系为缓解债务压力，折价处置、变现存货等资产形成，毛利率大幅下降。

针对子公司现状，在财务处理上，坚瑞沃能对部分客户的应收款项按照单项计提坏账准备的方法补充计提坏账准备，根据存货和固定资产目前的预计可变现净值补充计提存货跌价准备和固定资产跌价准备。另外，由于公司付息债务较多，当期计提利息费用等较上年同期有所增长。

实际上，子公司沃特玛是坚瑞沃能在2016年7月斥资52亿元收购。当时，公司向13名自然人股东以及长园盈佳、德联恒丰、京道天枫和天瑞达发行股份及支付现金购买上述股东持有的沃特玛100%股权。值得关注的是，沃特玛收购时的评估增值额43.18亿元，增值率达469%。

50个账户冻结 股价折去七成

截至上半年，坚瑞沃能主要债务已达221.67亿元，其中应付票据76.57亿元，应付账款24.05亿元，银行借款61.03亿元，融资租赁形成长期应付款21.66亿元，非金融机构借款6.6亿元，股东借款14.65亿元。

另外，公司逾期债务也已有67.2亿元，主要为应付票据和银行借款，面临债权人的权利主张，公司面临偿债风险，如果公司无法筹集资金来偿还欠款，将会对公司日常经营造成较大影响。具体来看，坚瑞沃能及子公司沃特玛名下累计被冻结银行账户50个，涉及冻结金额共计8409.89万元。

“未来如果公司无法及时解决债务问题，将存在更多银行账户被冻结的风险。”坚瑞沃能坦言。

二级市场上，公司自4月2日以来股价从6.86元/股跌至目前的2.12元/股，跌幅高达69.09%。

对此，有投资者表示因太相信坚瑞沃能，选择了坚持，也希望公司管理层勇担大任，处理债务，积极引入战投，盘活资产。不过，该投资者也表示：“自己已经在煎熬中，亏掉72%。”

更为关键的是，就公司今年前三季度的业绩预测，公司预计1至9月净利润为-37.7亿元至-35.5亿元，同比变动-601.60%至-572.33%，亏损幅度进一步扩大。

记者 张曌