受到付息担忧，昨日“14利源债”遭到抛售。根据Wind统计，“14利源债”在9:35出现一笔66元成交，午后突然快速跳水，收盘大跌83%报13.5元，盘中最低报9元。

评级连续遭遇下调

利源精制昨日公告称，“14利源债”每年付息一次，2018年付息金额为5180.042万元，债权登记日为2018年9月21日，除息日、付息日均为2018年9月25日。因公司目前资金周转困难，预计不能按期支付“14利源债”的利息，公司会积极筹措资金，争取尽早完成债券利息的支付。

资料显示，2014年9月22日利源精制发行10亿元的“14利源债”用于偿还银行贷款、补充流动资金。

2018年8月14日，联合信用评级发布公告表示，根据公司近期情况，决定将利源精制的主体长期信用等级由“AA”下调至“A”，并将其发行的债项由“AA”下调至“A”，同时将利源精制主体长期信用等级及其发行的“14利源债”债项评级展望调整为“负面”。

2018年9月13日，联合信用评级将利源精制的主体长期信用等级由“A”下调至“BBB”，并将其发行的“14利源债”债项信用等级由“A”下调至“BBB”。

5天之后，9月18日，联合信用评级将利源精制的主体长期信用等级由“BBB”下调至“BB”，并将其发行的“14利源债”债项信用等级由“BBB”下调至“BB”。

而2018年9月14日，中债金融估值中心亦称，结合公司最新情况，将利源精制存续债券的中债市场隐含评级-债券债项评级由BB调整至B。上述债券估值波动较大，特此提示。

身负“七宗罪”

评级连遭下调的背后是利源精制负面消息不断。近日，利源精制公告称，因公司借款纠纷，债权人进行了诉前财产保全，公司全部土地房产被法院查封。在此之前，利源精制经历了大股东持股被司法冻结、银行账户被冻结、业绩变脸等接二连三的麻烦。由此，利源精制的现金流危机也逐渐浮出水面。

而让公司陷入现金流危机的是子公司沈阳利源轨道交通装备项目。按照计划，“轨道交通车体材料深加工项目”耗时两年建成后，运营期年均净利润可以达到3.81亿元。但事实是，项目2015年6月达到预定可使用状态时，效益却不达预期。2015年累计收益仅2636.33万元，2017年实现效益1.09亿元。而出样车计划更是遥遥无期。

今年上半年利源精制负债合计87.29亿元，其中短期借款达37.15亿元，一年内到期的非流动负债为6.69亿元，长期借款和应付债券分别为7.48亿元和7.54亿元，长期应付款为8.44亿元，上述合计67.3亿元。相当于今年上半年利源精制有息负债规模占负债比例高达77%。

截至目前，利源精制面临7个方面的风险：第一大股东王民及其一致行动人张永侠所持公司股份质押，并被司法冻结及轮候冻结;公司部分银行账户被冻结;截至公告发布之日，公司逾期债务金额为21.61亿元，对公司生产经营产生了较大的不利影响;公司2018年半年报显示营业收入较上年大幅降低，发生亏损8901.94万元;公司全部土地房产被法院查封;联合信用评级有限公司将公司主体及债项评级下调至BB;公司现金流量较为紧缺，流动性严重不足，预计不能按期支付“14利源债”的利息。

大众证券报曾以《利源精制业绩“变脸”股价跌停》、《股价创历史新低 利源精制董事长增持迟迟未行动》为题报道了利源精制，针对近日公司一系列负面事件，昨日记者致电公司，公司电话仍是在接通两声后即语音提示;“您拨打的用户正忙，请稍后再拨。”

记者 刘扬