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九鼎挥泪大甩卖:每天资产缩水6300万 一年裁上千员工

2018/11/8 14:53:27      财报局      君默言

核心提示:只要价格足够高,什么都可以卖,九鼎会卖掉私募和保险业务吗?每天资产缩水6300万,卖掉那些有价无市的牌照能拯救九鼎吗?

卖,卖,卖,这是九鼎的2018。

一年时间,裁减员工1512人,相当于每3位员工中便有1人离开。

92天,总资产缩水57.7亿元,平均每天萎缩近6300万人民币,九鼎的下坡路可有尽头?

“在法律允许的范围内,只要价格足够低,什么都可以买,只要价格足够高,什么都可以卖。”在今年3月24日的投资人交流会上,九鼎掌舵人吴刚、黄晓捷坦言,作为投资公司,没有什么是不能买卖的。

整个2018年,九鼎正在践行吴刚和黄晓捷的豪言。

“为了还债,九鼎正在大量出售资产。”一位金融行业人士透露,“连九州证券这样的优质资产都在甩卖。”

不过财报局(ID:ukbnews)发现,其减债的速度远跟不上资产萎缩的脚步:九鼎集团三季报显示,其总资产从年初的991.55亿元缩水至882.11亿元;273天,总资产缩水110亿人民币,平均每天蒸发逾4000万;而同期,其债务规模只减少22亿元。

九鼎集团总负债651.53亿元,短期负债高达364.99亿元, 九鼎过得到底有多艰难?出售资产套现,或许已成为九鼎活下去的标配,但——资产不是你想卖,想卖就能卖。

卖,卖,卖

私募抛售股票,集团甩卖资产。

在今年前9个月抛售10家上市公司股票套现20多亿后,九鼎投资的减持步伐不曾停止。

10月15日,九典制药(300705.SZ)发布公告称,6家九鼎系基金拟减持不超过704万股该公司股份。在那4天前,该公司首批限售股解禁。若按照11月6日收盘价估算,九鼎套现近1.04亿元。

“不只是上市公司股权,九鼎的很多资产都在卖。”上述金融行业人士透露。九鼎集团欲抛售的资产名录,九州证券赫然在列,而它是九鼎集团旗下最优质的资产之一。

▲九鼎业务版图。

▲九鼎业务版图。

据今年2月1日九鼎集团公告,山东高速集团拟认购九州证券新增股份7.9亿股,占增资后九州证券总股份的19%,山东高速集团有意进一步增持、成为九州证券控股股东。这意味着,九鼎有意让国资接盘,自己退而求其次成为小股东。

但这次卖身并不顺利,因为证监会骤然收紧券商牌照的收购。

证监会3月30日就《证券公司股权管理规定》公开征求意见,规定“单个非金融企业实际控制证券公司股权的比例不得超过1/3”,断了山东高速的控股之路,此后这一增发再无进展。启信宝显示,山东高速迄今未出现在九州证券股东名单中。

“完全没有安全感,经常会担心部门被撤掉,被公司裁员,”一位九州证券员工曾表示:“吴刚现在在公司里面基本看不见了,应该就是要等公司被卖吧,卖了以后又能赚一把。”

据中国企业家杂志报道,九鼎集团间接控股的成都优博创通信技术股份有限公司(简称“优博创”)也在寻求买家。

“没什么人接盘,很不理想。” 一位知情人士透露,九鼎正在出售支付牌照,不过并未找到买家。

九鼎的支付牌照,由九派天下支付有限公司(简称“九派天下”)持有。关于九派天下的最新消息是,其因违反支付结算、反洗钱的相关规定被中央处以486.6万元罚款和责令限期改正。启信宝数据显示,两年来,九派天下卷入诉讼250起。

游走在灰色地带的九派天下,哪能那么容易找到接盘侠?

缩水,缩水,再缩水

“九鼎近期大批量裁员。”九鼎前员工“九鼎九姑娘”10月25日晚的长文透露。

“并没有裁员。”面对风波,九鼎方面回应。

财报局(ID:ukbnews)翻阅九鼎集团财报发现:2018年上半年,九鼎集团员工数为2357人;2017年底,这一数字为2893人,半年时间锐减536人;2017年上半年,九鼎集团拥有3869名员工。也就是说,一年时间,九鼎裁减员工数达1512人,据九鼎前员工透露,裁员的速度仍在加快。

2017年,是“私募老大”九鼎的分水岭。

当年上半年,九鼎集团总资产由两年前的393亿元暴增至1012亿元,九鼎帝国跨过千亿门槛;但九鼎的辉煌就此画上句号,当年下半年,九鼎总资产缩水至991.5亿元。

此后,等待九鼎的是漫长的下坡路和高筑的债台。

▲九鼎债台高筑。

▲九鼎债台高筑。

今年第三季度,九鼎投资基金新增实缴规模仅0.88亿元,九鼎集团净亏损3.17亿元,财务费用从去年同期的0.71亿元增长超过7倍至5.74亿元。这意味着,九鼎的筹资成本在增加,而且借款更加艰难,今年三个季度九鼎取得借款收到的现金仅39.25亿元,去年同期这一数字高达184.3亿。

业绩跳水、成本攀升,债务却始终是悬在九鼎头顶的达摩克利斯之剑。

最新数据显示,九鼎集团总负债651.53亿元,较年初减少了20多亿元,九鼎负债减少的部分,主要源于偿还了50亿元的短期借款,但还债速度远赶不上资产缩水的速度。尤为致命的是,这其中的364.99亿元是短期负债,挑战着九鼎的现金流。

外界环境,于九鼎而言,雪上加霜。

“为严格控制债务风险,防止高杠杆投资,金融控股公司自身的资产负债率应当保持在合理比率之内。”

央行11月2日发布的《中国金融稳定报告(2018)》作出最新指示。2016年以来,九鼎集团的资产负债率基本在70%以上,2018年第三季度仍高达73.86%。

▲九鼎债务变化。

▲九鼎债务变化。

于是,太缺钱的九鼎、被监管盯上的九鼎,走上抛售资产之路,以断臂求生。

有啥筹码,价值几何?

九鼎有什么?谁会被卖?价值几何?

从负债2000万的籍籍无名的PE发展到千亿九鼎,九鼎家底不少。核心优质资产当属做PE的九鼎投资、富通保险以及PE券商九州证券等。

科创板的利好为早已借壳上市的九鼎投资带来3个涨停板,如今市值83.07亿人民币,九鼎集团为之给出的公允价值则是76亿元。对于富通保险和九州证券,九鼎自己给出的估值分别为298亿元和108亿元。

“应该会留下PE和保险,专做股权投资和保险相关业务,其他的让国资接盘控股,九鼎做小股东。”在知晓九鼎的“断舍离”策略后,一位业人士评价道,这倒挺符合国家规范金控集团的政策趋势。

同为优质资产,负债151.09亿元的九州证券早已成弃子,只是尚未成功脱手。一旦脱手,为九鼎带来大量现金流的同时,还将大量剥离负债。

▲九鼎各版块负债详情。

▲九鼎各版块负债详情。

以金融全牌照著称的九鼎,手握的那些限量或终止发放的牌照,实属香饽饽。

据财报局(ID:ukbnews)不完全统计,九鼎集团这些年已将私募牌照、保险经纪牌照、保险牌照、公募基金牌照、期货牌照、支付牌照、券商牌照等收入囊中。

“牌照值钱,人不值钱。”许多中国金融从业人员感慨。

2014年,九鼎出资1亿元发起的九泰基金获证监会批复建立,九鼎拿下公募基金牌照。不过,九鼎的公募业务对九鼎集团的业绩贡献少得可怜,2018年上半年,公募业务营收8161万元,亏损1728万元。

业绩不佳,这张尚且值钱的公募牌照会被卖掉吗?身价多少?

▲九鼎可卖资产。

▲九鼎可卖资产。

2017年,国泰君安将旗下国联安基金51%股权出售予太保资产,这笔交易对价为10.45亿元;今年2月,国联证券欲以2.135亿元的价格出售中海基金33%的股权,这两笔交易的核心都是公募牌照。按照中海基金这次并未成功的股权交易价计算,九泰基金牌照估值大体在6.5亿元左右。

2015年8月,九州证券8000万收购华海期货100%股权,随后更名九州期货,获得期货牌照。

2017年,江西省金融控股集团以1.8亿元,收购江西瑞奇期货53.68%的股权,依当前市场行情预估,九州期货的牌照或许能为九鼎集团带来3.5亿元的财富。

财报局(ID:ukbnews)曾就出售资产一事,向九鼎方面求证,但对方并未正面回复。

(编辑:newshoo)
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