11月经营成绩单出炉 上市券商11月业绩明显回暖

11月经营成绩单出炉——

上市券商11月业绩明显回暖

券商交出11月经营业绩“成绩单”:券商业绩正在回暖,34家上市券商合计实现营收174.37亿元,净利润71.66亿元,分别较 10月份增长76.83%、210.09%。而从可比口径来看(剔除2018年上市的华西证券、南京证券、中信建投、天风证券和长城证券),上市券商11月营收及净利润同比仅增长3.09%、17.76%,而这无法扭转券商全年业绩下滑的局面。

政策利好落地,券商盈利改善

政策利好,促进成交额提升,成为提振11月券商经营数据的重要原因,受其影响,市场交易活跃度有所提升,11月份A股市场总成交额7.78万亿元,环比上升49.26%,不过,与去年同期相比,仍下降30.17%,日均成交额3536.74亿元,环比也上升了22.12%。而投行业务方面,股权融资持续维持低位,债权融资独木难支。全市场11月份IPO募资规模96.77亿元,环比下降1.96%,而同比则跌得更惨,下降56.5%;增发募资规模环比继续回升,募资201.78亿元,环比上涨50.86%,债券募资规模为7727.32亿元,环比上扬35.91%。截至11月31日,两融余额为7700.77亿元,环比0.01%,但暂未有风险偏好明显提升迹象。

而券商对待股权质押业务更趋谨慎,11月交易量继续收缩。券商股权质押业务方面,11月股权质押交易市值规模为409.72亿元,环比下降47.17%,同比下降68.84%,股权质押交易活跃度持续下降。

根据34家上市券商的11月经营数据,合计实现营收174.37亿元,环比上涨76.83%,同比上涨3.09%,实现净利润71.66亿元,环比上涨210.09%,同比上涨17.76%。

兴业证券分析认为,11月上市券商经营业绩回升的主要原因可能是利好政策持续落地,市场情绪走高促使成交额有所放量,使得券商盈利能力有所改善。

30家券商营收出现增长

从34家上市券商11月份收入规模来看,中信证券、海通证券、国泰君安、招商证券、银河证券位居前5,这5家券商11月的经营数据都突破了10亿元大关。而从净利润规模来看,中信证券、海通证券、国信证券、招商证券、国泰君安证券位居前5,其中,中信证券的11月盈利高达16.84亿元,同比上涨133.81%,环比更是暴涨333.41%,而其11月盈利暴涨的一个重要原因是母公司收到下属子公司分红款11亿元。

从业绩的增长情况来看,11月份34家上市券商中仅有4家券商经营收入环比有所下滑,其余30家券商均实现不同程度增长,还有9家券商环比净利润实现扭亏为盈。同比数据来看,除西南证券、华泰证券等10家券商外,其余可比券商11月份营收同比出现不同程度上涨,盈利方面,东北证券、西南证券等10家券商盈利同比下滑,其余可比券商出现不同程度增长,其中,营收同比增长最快的为国海证券,11月实现1.76亿元营收,同比增长191.42%,盈利增长最快的为长江证券,11月份实现0.61亿元盈利,同比上涨3449.69%。

坚定看好头部券商

近期,资本市场迎来多项利好。科创板试点注册制、并购重组审批优化、再融资业务松绑,将为券商投行业务带来机遇。而兴业证券分析师认为,行业“马太效应”仍将持续,应坚定看好券商龙头。当前市场整体震荡加剧,同时优质外资券商已正式进入国内市场。券商2018年全年业绩下行已然确定,目前行业整体景气度未有明显好转,在此背景下券商“马太效应”仍将持续。头部上市券商无论是业绩表现、竞争能力,还是抗风险能力都明显好于其他公司。头部上市券商估值当前仍处于历史较低位,具备较高的安全边际,其坚定看好中信证券、华泰证券、海通证券等。

记者 王君

编辑:gifberg