产业政策驱动——

消费电子新年迎来产销盛宴

A股周二震荡整理，沪深市场成交量萎缩，行业板块涨少跌多，不过消费电子板块则逆市逞强，整个板块大涨2.06%，位列各大板块涨幅榜前列。针对投资机会，机构认为消费电子行业主要看好智能硬件、物联网带来的需求，智能手机终端产业链可以关注经过调整后的机会。

关注内生增长性强的标的

盘面数据显示，领益智造、金龙机电、奋达科技、胜利精密4股周二抱团涨停。其余消费电子板块的个股表现同样不俗，合力泰、欣旺达、劲胜智能、共达电声、联创电子、星星科技、 长盈精密、科森科技分别大涨8.40%、8.17%、5.53%、4.30%、2.77%、2.49%、2.38%、2.17%。

业绩方面，2018年前三季度，电子行业公司营业收入为1.36万亿元，同比增长18%，归母净利润656亿元，同比下降3%。虽然前三季度电子行业业绩出现结构性分化，但消费电子和电子上游的基础元件、PCB、半导体等细分行业表现亮眼。

“以立讯精密、东山精密、欣旺达为代表的消费电子龙头高速增长。”东吴证券分析师谢恒认为，“随着智能机ASP进一步提升，叠加核心器件OLED屏和存储芯片价格下滑，有望推动A股消费电子公司业绩持续改善，建议关注行业内生增长性强且资产质量健康的标的。”

值得一提的是，1月5日，华为正式公布了“2018年华为消费者BG成绩单”，从智能手机、服务、收入、获奖、生态、云服务、品牌七个方面全方位展现成就。其中，智能手机出货突破2亿台：Mate系列和P系列出货近3000万台;渠道端华为在全球已有超过6万个零售阵地。2018年华为平板电脑销售收入逆势同比提升超20%。PC业务规模同比增长近4倍，MateBookXPro拉动品牌快速提升。硬件业务全面发力将带动华为产业链供应商成长。

消费电子个股业绩较佳

个股方面，环旭电子以消费电子为基础，积极拓展多类业务。公司2018年三季度通讯类产品和消费电子类产品收入占比分别为34.4%和36.31%。另从前三季度的收入来看，通讯类和消费电子类产品收入占公司收入分别为37.64%和30.22%。三季度消费电子收入占比大幅提高主要与新款iWatch4的出货量大幅提升有关。

卓翼科技拟通过发行股份及支付现金的方式购买腾鑫精密100%股权，交易对价6.3亿元，交易完成后，腾鑫精密将成为卓翼科技的子公司，进一步拓展公司在消费电子功能性器件领域的布局。在消费电子功能性器件细分领域，腾鑫已成功进入苹果、华为、OPPO、小米和VIVO等知名消费电子终端品牌商的供应链体系，进入其供应链并形成长期稳定的合作关系，客户资源优质。

“从2018年三季报来看，消费电子公司的业绩普遍保持着高增长，随着新款苹果手机的发布，四季度迎来出货旺季，消费电子板块的高增长有望持续。”光大证券分析师杨明辉认为，光学与射频将是消费电子行业未来重要的创新方向，光学的创新将沿着三摄和3D Sensing两个方向展开。

投资机会上，华金证券认为，半导体产业推荐通富微电和东软载波;消费电子相关领域，推荐全志科技、欧菲科技以及科森科技。

记者 张曌