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需求旺季叠加超跌催热白酒股

2019/1/15 21:37:09      大众证券报      陈刚

舍得酒业涨停,山西汾酒涨停,老白干酒、酒鬼酒同样强势涨停,周二,白酒股“酒酣胸胆尚开张”,板块大涨逾7%。白酒股“耍酒疯”背后,年底、春节消费旺季将至,多家厂商停供或控价,此外白酒股之前调整较多,QFII获批总额度翻番、长期看对属于大消费的白酒股也有利。

白酒股周二耍起了“酒疯”,板块飙涨7.23%,个股全红,除去上述4股涨停,泸州老窖、金微酒涨逾8%,金种子、水井坊酒等多股涨幅可观,贵州茅台、五粮液等龙头涨幅也超过了5%。

值得注意的是,随着年底、春节等白酒传统消费旺季将至,多家厂商出现停供或控价。就在周二,有报道称,针对部分经销商存在多地窜货、变相做低39度五粮液价格等扰乱市场行为,五粮液在三天接连开出27张罚单,显示管控终端市场的决心。而去年底,五粮液已宣布2018年11月30日起全部产品价格上调10%。

此前,泸州老窖传出停止对重庆区域国窖1573经典装货物的供应,在公司建议价格体系下保证各级渠道客户的合理经营利润。而去年12月底,洋河股份已宣布海天梦产品全面停止向江苏市场经销商供货,报道称,此举主要是保障春节销售旺季初期省外市场的供应量,停供后洋河也提高了相关产品的终端供货指导价。

对此,业内普遍认为,大厂停供或控价,主要是应对春节前后的白酒传统消费旺季,从过往历史看,春节前白酒存在价格回升现象。

实际上,近日市场板块轮动比较明显,记者注意到白酒股前期已持续调整,如白酒板块最近一次整体调整是2018年12月14日到今年1月4日,盘中调整幅度超过14%,而从年线上看,白酒板块去年跌幅高达28.72%,跑输沪指超过4个百分点。

周二涨停的舍得酒业便是前期持续调整典型。去年1月创下51.48元历史高位后(前复权,下同),舍得酒业走上漫漫调整之路,去年10月30日触及18.61元的长期低点,对比高点已不止腰斩——跌幅达到63.85%。即便周二涨停后,舍得酒业收盘价24.26元也不到去年高点的一半。

因此,大同证券分析师刘云峰周二向大众证券报记者表示,白酒股去年调整充分,随着A股反弹,技术上存在修复机会。如果叠加业绩稳定或者季节性向好预期,超跌反弹机会更不容忽视,而春节正是白酒最主要的传统销售旺季。

整体来看,白酒上市公司2018年业绩增长仍较稳定。如贵州茅台1月初预告,2018年营收、净利润增速分别为23%、25%左右,虽然低于2017年营收、净利润增速的50%甚至60%左右,但超过2017年年报中表示的2018年营收增长15%目标。今世缘的预告显示,2018年营收、净利润增速均在20%-30%,与2017年双双增长31%出头比较接近。

此外,周二国家外汇管理局关于QFII总额度获批翻番至3000亿美元消息,对白酒等大消费股也是长期利好,因为大消费是QFII的重点青睐对象。据Wind数据统计,截至2018年三季度,QFII持有280只个股,持股总数100.46亿股,川财证券研究显示,从持股市值看,食品饮料以178.52亿元居首、家用电器、医药生物紧随其后超过120亿元,分别占QFII全部持股市值的18%、15%、12%。

从去年三季报看,虽然QFII有所减持白酒股,但仍持有较多数量,如贵州茅台、五粮液、洋河股份等仍是QFII重仓股之一。而从外资借道进入A股另一通道陆股通看,截至今年1月14日,持有的15只白酒股中,绝大多数较去年三季度末增持甚至大幅加仓,如五粮液增仓超过6000万股,贵州茅台加仓近1700万股,顺鑫农业增持幅度约50%,今世缘加仓数量翻倍。

记者 陈刚

(编辑:gifberg)
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