时隔筹划重组一年后，*ST东南周四发布公告称，由于本次交易推进期间二级市场大幅波动、资本市场环境发生较大变化，重组进展无法达到双方预期，若继续推进存在较大的风险和不确定性，公司拟终止筹划本次重大资产重组事项。这已经是2019年以来第13家A股上市公司终止重组。

前一日，东方金钰的重大资产收购也告吹了。东方金钰公告称，公司决定终止以17.26亿元收购金龙房地产100%股权、瑞丽金星翡翠珠宝交易市场和泰丽宫珠宝市场等三大项目。

自2015年登陆资本市场以来便频频并购的润达医疗近日也遇到阻碍，1月21日晚间，润达医疗发布公告，因涉及部分问题尚待进一步落实等原因，公司决定终止以11.37亿元的价格收购5家医疗服务公司的重大资产重组事项。

此外，全新好筹划近两年的重组也夭折，终止收购港澳资讯控制权。南卫股份终止收购万高药业，“蛇吞象”式并购遇阻。Wind数据显示，今年以来，发布终止重组公告的还有ST中基、音飞储存、达安股份、熊猫金控、科林环保、东方网络、远望谷、智慧松德等。

翻看这些重组折戟的公司，重组的形式大多以发行股份购买资产为主，重组的目的多为横向整合，支付方式有股权、现金，也有二者相结合的，大部分公司终止重组的原因都把它归结为宏观经济环境、二级市场的变化以及重组条件不成熟等等。

但也有个别特殊情况。例如东方金钰由于近期公司面临较大的偿债压力，已有数笔债务出现违约，现阶段无法完成标的资产交割。1月15日的公告显示，东方金钰及子公司到期未清偿的债务本金已增至16.7亿元。此外公司还收到证监会调查通知书，公司债券评级也惨遭下调。多方压力下，东方金钰股价周四跌停，连续五个交易日下跌，累计跌幅达19.18%。

科林环保终止重组也与公司债务有直接关系。科林环保日前公告，鉴于公司目前资金面紧张的情况，公司正在筹划的重大资产重组事项存在变更或终止的可能性。截至2018年12月18日，科林环保及子公司累计逾期债务合计金额约1.07亿元，占公司最近一期经审计的净资产的14.43%。

熊猫金控则是因一则监管问询函导致收购欧贝黎电力“流产”。1月11日，熊猫金控发布公告称，短期内完成交易存在较大难度，经公司与交易对方友好协商，公司决定终止以支付现金方式受让欧贝黎科技持有欧贝黎电力55%股权的交易。而此前上交所曾向熊猫金控发问询函，要求公司回答“溢价442%的合理性”、“收购的钱从何来”、“是否为实际控制人变相占用或套取上市公司资金的行为”等诸多问题。

业内人士认为，去年以来，债券违约频发，流动资金紧张导致企业出现经营困难或者债务危机，由此也波及到了不少上市公司资产重组。这既有宏观融资环境变化引发的冲击，也有企业自身对流动资金管理不善所引发的负面影响。今年1月来重组流产的公司较多，投资者需警惕背后的风险，结合股票质押、年报业绩、债券风险等多重因素，具体公司具体分析，以免踩雷。 

记者 陈慧