昨天国内期市以跌为主，上涨品种不足一屏，其中，涨幅超过1%的仅有铁矿石1个品种，主力1905合约涨幅也仅为1.26%;而在跌幅榜单上，剔除暴跌超9%但交易极不活跃的菜籽外，甲醇、硅铁、原油三个品种的主力合约跌幅都超过了2%，跌幅超过1%的比较多，共有燃油、橡胶等14个品种。整个期市持仓沉淀资金预估在961亿元，较前一日减少7.5亿元，其中，工业品减少4.27亿元，农产品减少3.26亿元。

原油反弹后回落

自从2018年12月见底反弹以来，上海原油主力5月合约自每桶351.6元一度反弹至最高442.2元，之后连续回落6个交易日。

基本面方面，2018年12月，OPEC产量3150万桶，环比下降75万桶/日;12月OPEC月报预估2019年非OPEC产量增加210万桶/日，其中，美国原油日均产量1190万桶，比前周日均产量增加20万桶，1月1-10日俄罗斯原油日产量下降至1138万桶;API数据显示，截至1月18日的一周，美国原油库存比前周增加660万桶;而美国能源署数据，截至1月18日当周，美国原油库存量4.45亿桶，比前一周增长797万桶;美国汽油库存总量2.596亿桶，比前一周增长405万桶。

原油未来走向如何?昨日，南证期货能化分析师师秀明向《大众证券报》分析，经过减产执行，当前供应过剩得到了一定程度的缓解，但原油库存和成品油压力仍大，美国转探井平台增加，也加剧了这样的认识，短期需要时间化解;我认为随着OPEC产量进一步下降，预计美国产量上半年增速不大，中长期原油进一步去库存或能实现;原油维持短期调整，中长期震荡偏强运行观点不变，后续重点关注库存数据变化。

弘业期货金融研究院则向本报分析，前夜，原油价格大幅下挫后反弹，WTI、Brent盘中跌幅分别一度超4%和3%;美国宣布冻结委内瑞拉国家石油公司70亿美元的资产，由于在其国内改质工厂升级期间，委内瑞拉仍需大量外汇进口石脑油作为稀释剂以达到其超重质油的运输要求，此次局势动荡是否会影响其出口水平需要密切关注;OPEC方面，沙特称2月产量目标为1010万桶/日，低于其1030万桶的配额，利比亚现阶段产量与上月持平;我们认为在OPEC产量数据进一步明朗前，原油价格或继续维持震荡走势，策略上继续等待风险释放后的做多机会。

白糖强势横盘

元旦之后，白糖有一波连续的强势反弹，但最近一周只是强势横盘震荡，未来走向仍然扑朔迷离。昨天白糖主力1905合约仍是少数红盘报收的品种，上涨0.46%，报每吨5040元。

弘业期货金融研究院昨日向《大众证券报》分析，洲际交易所(ICE)原糖期货周五大幅下跌，受基金抛盘打压，因巴西出现降雨，对市场产生利空影响，一些人担心作物压力，之前的干燥天气威胁着巴西中南部地区甘蔗作物生长;南宁中间商站台暂无报价;厂仓报价5060-5320元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5160-5250元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5170-5190元/吨;厂仓报价5140-5190元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5160-5190元/吨，报价不变，成交一般。糖价继续下行，有望下破5000元/吨。

南证期货农产品分析师杨芡芡也向本报分析，1月上半月巴西中南部地区糖厂甘蔗压榨量高于上年同期，截至1月上半月，产糖2640万吨同比减少27%;巴西压榨季正接近尾声，后期供应对原糖冲击力度很小，考虑到泰国和印度的减产，国际市场供应格局从过剩走向短缺的阶段或将到来，底部抬升是大概率事件;国内广西地区将进行50万吨临时收储计划，政策利好助力价格回升;郑糖短期或维持高位偏强震荡，震荡区间4950-5200元/吨，暂且观望或择机入长线多单。