2019年2月22日，绿景控股股份有限公司(以下简称“绿景控股”)发布公告，自2018年8月出售医疗资产以来，历经半年，相关标的已完成过户。这不仅使得绿景控股2018年业绩扭亏为盈，同时，在去地产库存、剥离医疗资产后，绿景控股在某种程度上就变成了一家物业管理公司，公司下一步的计划是什么，未来又在哪里，引起不少投资者的关注。

2015年开始去地产化 “精准”踏空地产超级牛市

绿景控股成立于1988年，2011年公司正式更名为绿景控股，多年来一直聚焦在房地产开发领域，2015年公司提出去地产化并转型进入医疗大健康领域。截止2015年三季度末，公司地产可售物业仅剩广州及佛山尾盘及车位，其账面价值仅约1.6亿元，转型之路走得可谓是非常决绝。截止2018年半年报数据显示，房地产业务不仅没有可售项目，连结算收入都已经没有了，可见绿景控股已经完全切断了其与地产业务的联系，成为了以物业管理(占营收84.39%)和医疗(占营收13.35%)为主营的公司。

2015年，中国房地产市场开启了新一轮牛市。据国家统计局数据，全国商品房销售金额累计同比由2014年的-6.3%，大幅上涨到2015年的14.4%及2016年的34.8%。

在此地产业繁荣期间，不少曾经的中小房企实现了跨越式发展并一举迈入千亿房企俱乐部，而绿景控股在2015年、2016年、2017年、2018年的业绩却呈现出明显的滑坡迹象，四年间，公司四年的净利润分别为-2367万元、3211万元、-8326万元、7500万元至9000万元(预计净利润)，也就是说这四年间公司基本处在“虚度光阴”的状态中。说绿景控股错过一大波地产行情并不夸张，可在如此巨大的机会成本下，绿景控股试图转型进入的医疗行业在经历3年的尝试之后，已经沦为“是非成败转头空”了。

转型进入医疗健康领域 折戟沉沙再度面临调整

按照2015年最初转型计划，绿景控股计划募集过百亿元布局妇幼医疗服务领域。2015年3月，绿景控股与北京儿童医院达成战略合作;9月，绿景控股发布100.5亿元定增预案，将所募资金用于建设包括北京儿童医院集团肿瘤医院等在内的4个实体医院，此外还有一个肿瘤精准医学中心及两个健康管理平台，一度吸引众多机构资金蜂拥而至，公司股价甚至飙升至39.98元(前复权)的历史最高位，在房地产黎明来临前的黑暗时期，绿景控股一时风头无两。

按照其此前的测算，若项目成功实施5年内，上述募集资金投资项目带来的收入可累计达到百亿元以上，累计实现的税后利润在20亿元以上。然而，计划赶不上变化，最终首都医科大学附属北京儿童医院、北京市儿科研究所终止了与绿景控股之间的合作，上述计划最终流产。

2017年6月公司公告称由于相关政策、资本市场环境等各种因素发生了较大变化，公司向中国证监会申请撤回非公开发行股票申请文件并计划进行调整。而北京明安儿童医院建设项目最终还是未能取得医疗机构设置批复成为压垮骆驼的最后一根稻草，公司于2018年6月初抛出重大资产出售方案，拟将目前拥有的医疗大健康领域资产予以出售并终止2015年的非公开发行计划，期间公司更换了总经理及财务总监并注销了明安肿瘤医院有限公司。历经三年的尝试最终以未能启动的方式结束，实在令人唏嘘。

根据公司2019年2月22日公告，绿景控股子公司广州明安已经其持有的北京明安等三家医疗行业子公司转让完毕，共计2.84亿元。

变卖资产扭亏为盈 仅剩物业管理的绿景控股未来在哪里

2019年1月30日，绿景控股发布2018年业绩预告，公司全年实现归属于上市公司股东净利润7500万元-9000万元，这主要得益于此前公司重大资产出售的投资收益。报告期内，公出售北京明安100%股权、明安康和100%股权及南宁明安70%股权，本期确认投资收益，具体如下。

三笔资产转让投资收益合计约7700万元，落在了公司2018年业绩预告收益区间内，也就是说，公司2018年除去资产转让收益外的主营业务还处在浮亏的边缘。而据公司三季报数据显示公司营收仅1313万元，即使这全部物业是管理业务的收入，这个体量也是非常小的。时至今日，仅从公司账面上看，绿景控股某种意义上俨然已经成为A股上市的物业管理公司，但是与另一家物业管理公司南都物业相比，差距太大，与港股上市的碧桂园生活、绿城服务等动辄几十亿营收的体量相比更是天壤之别。

微乎其微的物业管理业务收入很难撑起一个上市公司的门面，公司似乎已成为一定意义上的“空壳公司”，但从公司出售资产时发布的公告内容看，绿景控股并不愿自甘堕落为“壳资源”。根据转型的战略目标，公司将继续寻求与公司发展战略和实际情况匹配的项目，通过收购可以给公司带来稳定现金流、成长性高的优质医疗资产，提升公司盈利能力。此次交易是执行公司优化后的战略举措。可见，绿景控股在可见的未来将继续在医疗大健康领域布局，不过，在公司账面总资产仅有约4亿且已经有一次惨重失败经历的情况下，绿景控股未来在医疗大健康领域将走向何方仍然需要观察。