上市第一年壕分24亿，而年度净利润不到12亿元，华宝股份(300741)高比例分红预案引起市场热议。二级市场上，自上市以来一路震荡下跌的华宝股份，受高分红消息影响，周三迎来上市以来首个“一”字涨停，报41.67元。

控股股东“一股独大”最受益

周三，华宝股份公布上市首年“成绩单”，公司2018年实现营收21.69亿元，同比下降1.30%;实现净利润11.76亿元，同比增长2.41%。同时预计2019年一季度盈利26320万元至30475万元，比上年同期增长-5%至10%。分红方面，公司2018年拟10派40元，共派现24.64亿元。以华宝股份3月12日收盘价37.88元测算，股息率高达10%。

“10派40元”的分红预案一出，即引发市场广泛关注。数据显示，华宝股份2017年、2018年净利润分别为11.48亿元和11.76亿元，合计23.24亿元，这就意味着华宝股份此番分红分掉了公司近两年的净利润。

从股权结构来看，持股81.1%的控股股东华烽国际投资控股(中国)有限公司将“拿走”近20亿元的红利，剩下的4亿多留给了4万多名机构和个人投资者。这并不是华宝股份首次高分红，招股书显示，在IPO前的2016年，公司两次分红，2016年4月宣布派发现金股利16亿元，并于2016年12月宣告派发现金股利18亿元。到了2017年度，公司分红派现骤降至1.23亿元。

募投项目进展缓慢

华宝股份IPO募资逾23亿元用于华宝鹰潭食品用香精及食品配料生产基地项目、华宝拉萨净土健康食品项目 、华宝孔雀食品用香精及食品技术研发项目和补充流动资金。年报显示，募集资金三个项目投资进度分别为7.04%、2.06%、0.11%，对此公司解释称，客观天气因素影响了项目投资进度。

四个募投项目中补充流动资金占比第二。招股书显示，募集资金拟使用6.49亿元用于补充流动资金。

事实上，华宝股份上市前并不“差钱”，从招股书来看，公司IPO前已有未分配利润逾24亿元(2017年末)，2017年末现金及现金等价物余额为30亿元。此次利润分派现金总额占母公司未分配利润总额的97.91%。

成泉系四季度买入95万股

华宝股份于2018年3月上市，发行价为38.6元，上市后很快就进入下跌通道，2018年10月最低跌到29.2元。尽管股价并不好看，华宝股份还是吸引了“成泉系”。

年报显示，十大股东中，公司新进两股东，其中中信信托有限责任公司-中信信托成泉汇涌八期金融投资集合资金信托计划持股95.93万股，持股占比0.16%，位于第七大股东。这是“成泉系”继接连押中雄安及高送转第一股凯普生物后的又一次“精准”操作。

二级市场上，华宝股份周三录得“一”字涨停，收于41.67元，这也是公司自上市以来首个“一”字板。值得一提的是，Wind显示，华宝股份将于9月份迎来一批首发限售股解禁。

那么，华宝股份此次高比例分红引发较大争议，公司制定分红方案前，有无考虑上市首年控股股东持股较集中的因素?此次分掉公司近两年净利润，对公司未来可持续经营是否会造成不利影响?公司上市当年即高比例分红与IPO时募集资金补流是否矛盾?

“这是一个分红新案例，事实上，公司上市前账上已有未分配利润24亿元，现在是拿出来给新老股东一起分。这也不是公司首次高比例分红，公司2016年分红过两次，金额也比较高，这也算公司的传统吧，这次是有史以来账上未分配利润最高的，所以进行了高比例分红。”周三一位接近华宝股份人士接受大众证券报记者采访时表示。 

记者 何玉晓