昨日市场延续回调走势，题材股大分化，近期强势股纷纷大跌甚至跌停，而证券板块利空下走低。市场在一鼓作气大涨之后，此次回调很有必要，目前看调整尚难言结束，建议投资者仓位灵活应对，结构偏向防御，等待下一阶段行情的展开。

缩量回调 百股跌停

两市昨日小幅低开，创业板低开1%，开盘短暂拉升后随即展开跳水，盘中石油、保险、银行等一度护盘，但前期热点板块集体大幅调整，指数保持下行趋势;午后权重股加入下跌阵营，特别是证券板块整体走低，多板块继续下行，场内交投遇冷，临近收盘市场小幅反弹。

截至收盘，上证综指收跌1.2%，报2990.69点，失守3000点大关;深证成指跌1.82%，报9417.93点;创业板指跌2.58%，报1650.19点;上证50连续两日逆势飘红。两市缩量成交8125亿元，较上日1.05万亿元明显缩量;北上资金净流入逾23亿元。

两市普跌，仅500多只个股上涨，涨停股37只，创近期新低;而下跌个股超过3000只，跌停股近150只，主要以前期强势股、妖股、题材股为主，如涨幅较大的农业股连遭股东减持，机构集体出货，多只个股跌停;科技股全线杀跌，近期层出不穷的新概念在下杀棒前一视同仁，边缘计算、高清视频、电力物联网、柔性屏、数字孪生、网络切片等概念齐跌;创投板块市北高新、华控赛格等集体跌停。板块方面，白酒股逆势走强，带动食品饮料行业红盘。

调整未结束 结构偏防御

创业板已经连续大跌两日，一方面因为2月以来，创业板指数领涨两市各主要指数，期间并未像样调整，所积累的获利盘需要震荡消化;另一方面，创业板指数目前接近2017-2018年上半年的整理平台，该区间突破难度较大，不会一蹴而就。

“2019年第一阶段行情结束，但调整期尚难言结束。”联讯证券分析师朱俊春指出，一是调整幅度不足，上证综指从3100点下行至昨日收盘2990点，跌幅只有3%左右;二是调整时间不足，从创业板看，调整时间尚只有两个交易日。

朱俊春进一步表示，昨日公布的经济数据显示，1-2月经济下行压力较为明显，经济数据反映工业弱，投资项较强但地产存隐忧，消费整体增长较为平稳，政策托底预期强化。另外，流动性后市有支撑，基金发行回暖。所以现阶段要加强风险对冲，仓位灵活应对，结构偏向防御，从而等待下一阶段行情的展开。

“管理层对于配资不容忍的态度进一步加剧了创业板的下跌，与创业板形成鲜明对比的是上证50指数已经是连续两日飘红，市场的风格有向大盘蓝筹切换的迹象。”山西证券分析师麻文宇认为，行情并未终结，板块只是存在轮动效应，主力资金调仓换股之后新一轮反弹行情有望开启;只是在3100-3200点之间聚集浮筹，同时监管层吸取2015年杠杆牛教训，在行情初期即开始预期引导，疯牛的现象出现概率极低，调整时间可能较长。从量能分析，空头方宣泄力量会逐步走弱，跌幅也会随之收窄。

麻文宇建议投资者跟随主力资金调仓换股，一方面，对前期推荐、涨幅丰厚的流动性敏感、高贝塔行业可逢高降仓，锁定利润;另一方面，逐步加入估值低位、业绩稳定、有后续补涨动力的消费类蓝筹、机械、商贸、医药等行业。

记者 黄晓霞