行业市场关注度提升——

七成建筑装饰公司业绩向好

上市公司年报正在有序披露中，截至目前两市已有79家建筑装饰板块的上市公司披露2018年全年业绩预告或业绩快报，其中超七成公司全年业绩报喜。针对业绩总体情况，有机构预计2018年全年该行业总体业绩增速为7.55%，四季度整体业绩小幅增长，建议关注2019年基建补短板行情以及行业竣工面积启动。

房屋建筑板块业绩最好

据Wind统计，79家披露2018年业绩情况的建筑装饰板块上市公司中，有57家公司业绩向好，占比达到72.15%。其中，东华科技、精工钢构、太空智造、弘高创意、*ST罗顿、延长化建、 方大集团、东南网架、鸿路钢构去年业绩增幅均超过100%。而业绩增幅超过30%的公司有44家，占比达到55%。另外，亏损公司仍有云投生态、美丽生态年度业绩续亏;神州长城、丽鹏股份、延华智能年度业绩现首亏。

数据还显示，今年1至2月基建延续温和复苏态势，地产投资回升后续仍有待观察。1至2月全国固定资产投资同比增长6.1%，增速较2018全年提升0.2个百分点。其中，房地产投资加速，1至2月房地产投资同比增长11.6%，增速较2018年提升2.1个百分点。

中银国际分析师田世欣预计房建板块带动建筑装饰业绩指标向好：“细分板块预计全年房屋建筑板块业绩最好，在房屋建筑板块的带动下，预计建筑板块上市公司全年利润增速约为7.55%，其中季度增速约为9.70%，增速环比前三季度增加2.67%。装修与设计业绩增长稳健，基建板块业绩增长尚未体现，园林受全年资金趋紧影响业绩下滑明显。”

针对建筑装饰板块的个股市场情况，兴业证券认为金螳螂估值持续下行到历史新低的背景下，流动性的改善叠加地产限购放松的预期催化公司估值迎来修复。从长期来看，集中度的提升将驱动龙头企业规模持续扩张，继续看好大建筑央企的投资机会，包括包括中国铁建、中国中铁、中国交建、葛洲坝。

行业关注度逐渐提升

个股方面，中设集团2018年实现营业收入41.98亿元，同比增长51.23%;实现净利润3.96亿元，同比增长33.54%;业绩增长略超预期。公司在江苏交通勘察设计市场具有龙头地位，正在开展长三角地区交通运输更高质量一体化发展规划、江苏交通强省综合立体交通网布局规划等重大规划的研究工作。随着长三角一体化进程不断推进，公司有望承接后续的相关勘察设计业务，省内业务有望保持稳定增长。

东华科技实现营业总收入40.34亿元，同比增长38.68%;实现净利润1.48亿元，同比增长334.84%。据公司披露新签合同数量统计，2015年-2018年新签合同金额分别为3.3亿元、40亿元、47亿元、71亿元，新签订单量大幅增长。通常项目执行期在1至2年左右，随着在手和新签项目的陆续执行，业绩将逐步兑现。

针对行业前景，兴业证券研究员孟杰认为，长三角一体化战略的推进，会推动区域内相关基础建设的需求，相关公司将充分受益，建议关注相关标的的主题投资机会，包括华东地区民用设计龙头华建集团;上海地区民建、基建龙头上海建工、隧道股份、宏润建设;深耕江苏市场、并以长三角为主要业务区域的交通设计龙头苏交科、中设集团;以及以华东区域为主的全国装饰龙头公司金螳螂。

“2018年三季度以来，随着基建补短板的推进，建筑行业市场关注度有所提升，机构持股份额从12.56亿股提升到28.41亿股。持股份额集中到少数机构以及市场关注度集中到少数个股是近期机构持股的主要趋势。”中银国际建议，“从基建、设计、地产后周期三个主线选股：一是基建补短板铁路交运先行，推荐行业龙头中国铁建、山东路桥、四川路桥;二是基建利好前端工程设计，推荐行业龙头苏交科;三建议关注竣工面积释放利好后周期装修板块，推荐家装公装双轮驱动的装修龙头金螳螂。”

记者 张曌