上市券商三月净利创新高

截至周三,27家上市券商已经公布3月份经营数据,券商经营业绩走出低谷,创下2015年5月以来单月净利润新高,27家券商3月营收合计259.97亿,环比增长47%,可比口径同比增长44%;合计净利润131.93亿元,环比增长61%,可比口径同比增长43%,业内专家表示,券商业绩的亮眼表现,与市场行情活跃度显著回暖、业绩弹性持续扩大有关。

3月净利润创新高

数据统计显示,已披露3月经营数据的27家券商3月营收合计259.97亿,环比增长47%,除去中信建投、南京证券和长城证券,可比口径同比增长44%;3月合计净利润131.93亿元,环比增长61%,可比口径同比增长43%。

3月市场持续普涨行情,上证综指上涨5.09%,深证成指上涨9.69%,创业板指上涨10.28%,中小板指上涨8.25%;债市表现平淡,中证全债指上涨0.37%,自营业务收入预计将受益于3月股市的普涨行情大幅增长。股基日均成交额9263.39亿元。而两融余额较2月末增加14.61%至9222.47亿元,全市场股票质押参考市值较2月末上升15.05%至5.55万亿元,利息净收入预计将显著回暖;股票承销180亿元,环比下降84.68%,债券承销8022亿元,环比上涨346.38%。另外,由于2月受春节影响投行业务收入基数较低,因此投行业务收入环比也出现大幅改善。

具体来看,净利润方面,华泰证券、国泰君安、中信证券位列前三,分别实现净利润16.86亿元、16.10亿元、14.39亿元,从净利润增长情况来看,仅四家券商3月盈利出现负增长,分别是国金证券、江海证券、兴业证券和中原证券,而增速最快的三家券商是西南证券、方正证券、华泰证券,它们的净利润增幅环比高达714%、609%、172%。而3月净利润同比数据也同样亮眼,仅财通证券、华泰证券两家净利润同比略有下滑,其余净利润都比去年同期大幅增长,其中东方证券同比增幅超过10倍,中原证券、东吴证券同比增幅也都超过5倍。

一季度业绩同样爆发

而根据上市券商已发布的前三个月的月度数据,已经大致可以推算出券商一季度以来的业绩表现,一季度27家上市券商预计共实现净利润270.52亿元,同比增长超过50%,其中西南证券、第一创业一季度净利润已超去年全年。绝大多数券商实现净利润同比大幅增长,仅华泰证券因去年的高基数净利润略下滑8%,太平洋证券同比增长超过10倍,另外东吴证券、东方证券的同比增长也都超过300%。

而一季度最赚钱的券商为国泰君安,今年前三个月,其已实现30.5亿元的净利润,同比增长29%,其次为中信证券、国泰证券,一季度净利润分别为30.24亿元和27.3亿元。而在营业收入方面,中信证券仍稳坐榜首之位,今年第一季度实现营业收入61.13亿元。国泰君安和海通证券紧随其后,今年第一季度分别实现营收49.1亿元和42.89亿元。

而率先披露业绩快报的国元证券,一季度公司实现营业收入9.85亿元,同比增长56.38%;实现净利润4.22亿元,同比增长153.46%。对于业绩增长的原因,其表示2019年一季度,证券市场在政策面和经济基本面向好等多种因素驱动下,投资者信心有所提振,证券交易量大幅增加,主要证券指数出现较大升幅。公司坚持稳健经营和高质量发展的目标,调结构、促改革、防风险、增协同,顺势而为,乘势而上,公司自营证券投资和经纪业务及国元股权、国元国际等子公司实现业务收入和净利润同比大幅增长。

而业内人士认为,在市场环境持续超预期的背景下,券商业绩向好趋势预计将逐月体现,4月两市日均成交金额将再创新高,2019年来两市日均成交金额6229亿元,两融余额9610亿元,预计2019年两融日均余额将维持在万亿以上水平。自营环境相对于2018年是趋势性向好。因此,预计券商业绩后续仍有望持续超预期。在投资方面继续看好券商板块后续政策超预期拉估值以及业绩超预期带来的投资机会。推荐板块中估值较低、基本面更优质、更受益于行业政策边际改善的龙头个股。

记者 王君

编辑:gifberg