事件驱动 平价上网风电、光伏发电项目将获优先建设

据国家能源局消息，国家能源局综合司发布关于报送2019年度风电、光伏发电平价上网项目名单的通知。通知指出，先行开展一批平价上网项目建设。各级相关机构按照《通知》要求，在组织电网企业论证并落实拟新建平价上网项目电力送出和消纳条件基础上，先行确定一批2019年度可开工建设的平价上网风电、光伏发电项目(含低价上网项目、分布式市场化交易项目)，于4月25日前向能源局报送第一批项目名单。求项目直接出让股份或收益用于应由政府承担的各项事务，没有强制要求采购本地设备作为捆绑条件。

此前，国家能源局综合司发布《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案(征求意见稿)》，明确提出优先建设平价上网风电、光伏发电项目。经充分论证不具备建设平价上网项目条件的省(区、市)，分别按风电和光伏发电项目竞争配置要求通过规范竞争方式选择需纳入国家补贴范围的项目。

同时，征求意见稿要求，规范进行项目竞争方式配置。在优先建设平价上网项目基础上，采取竞争方式配置需国家补贴的风电、光伏发电项目。优先建设补贴强度低、退坡力度大的项目。并要求严格落实电力送出和消纳条件，要求电网企业对所在省级区域风电、光伏发电新增建设规模的消纳条件进行测算论证，做好新建风电、光伏发电项目电力送出工程的衔接并落实消纳方案，优先保障平价上网项目的电力送出和消纳。

征求意见稿还指出，风电和光伏发电项目的配置、核准和建设均应符合风电投资监测预警和光伏发电市场环境监测评价有关要求。

行业动向 优惠政策有望使平价项目获得比较优势

2019年4月10日，国家能源局综合司发布《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案 (征求意见稿)》。征求意见稿包括七条具体措施，降低土地等非技术成本、项目消纳论证和接网工程建设、固定电价购售电合同示范文本、限发电量核定为可转让的优先发电计划、绿色证书核发及交易、输电费用和交叉补贴减免、无补贴项目不参与电力市场交易的机制衔接。

2019年1月7日，国家发展改革委、国家能源局下发 《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》。《通知》包括十二条支持性政策措施，要求相关单位积极推进并落实风电、光伏发电平价、低价上网项目建设，旨在促进可再生能源高质量发展，提高风电、光伏发电的市场竞争力。

浙商证券研究员王鹏认为，优先落实平价项目旨在充分激发光伏市场的平价潜力，另一方面也避免了平价项目对有补贴项目造成竞价压力;鉴于当前我国风电、光伏仍未达到完全平价，有补贴项目大概率仍将继续执行，相关政策预计将有一定延后，但应不晚于5月31日发布，相关项目仍有望于2019年下半年开工建设。

平价项目将获不少于20年保价保量收购;同时鼓励2018及以前年度核准的项目自愿平价，承诺自愿平价项目按最优先级别配置消纳能力。王鹏认为，鉴于2018年风电、光伏分别仍存在7%和3%的弃电率，西北地区弃电率相对更高，同时存在上网售电“保量不保价”的情况，上述针对性优惠政策有望使平价项目获得比较优势，利于促进平价项目的积极申报。

投资机会 建议关注产业链优质标的

上述限时落地的平价配套措施如执行情况符合预期，将为风电、光伏项目特别是平价项目带来收益增加，其力度或不逊于原补贴强度，且长期具有可持续性，利于风、光产业的持续健康发展。个股方面，王鹏建议关注产业链优质标的：

隆基股份、通威股份、晶盛机电、中环股份、东方日升、阳光电源、金风科技等。

申万宏源分析师韩启明认为，平价上网项目政策加速且电网消纳优先级别高，叠加存量项目管理趋严，判断国内新能源发电需求有望向好。能源主管部门对于无补贴项目的高度重视，意味着需补贴项目的竞争配置力度可能超出预期，但对于国内市场需求平稳发展的保护态度并未改变。随着政策带来的非技术成本下降，电网消纳进一步向平价上网倾斜，规模大技术实力强的龙头公司有望加速胜出。个股方面看好光伏板块的隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源、正泰电器、晶盛机电等;看好风电板块的金风科技、明阳智能、天顺风能、日月股份、金雷风电、泰胜风能、双一科技、天能重工等。