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西部大开发新起点再出发

2019/4/17 10:26:31      大众证券报      

2019年是西部大开发战略20周年。2019年3月中央全面深化改革委员会第七次会议审议通过了《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》,推动西部大开发形成新格局,基础设施建设仍然是重点。在此背景下,以西部大开发为立足点撬动“成渝城市群”增长极,服务于“一带一路”国家战略、扩大对内对外开放成为了新时代的新使命。

方正证券认为,基建仍是新一轮西部大开发的主线,重点关注传统基建项目包括机械设备、公用事业、建筑材料、建筑装饰、交通运输等板块;“成渝城市群”是西部地区经济增长重要引擎,其企业发展更具潜力。西部地区特色优势产业将在新时期迎来新一轮的蓬勃发展,重点关注四川的电子信息、贵州的大数据等新兴优势产业。西部地区脱贫攻坚任务艰巨,重点关注产业扶贫中的农业、光伏企业。

事件驱动 西部大开发战略提出20周年

2019年是国家实施西部大开发战略20周年。在新的时期,西部将迎来新一轮的大发展。

中央全面深化改革委员会第七次会议3月19日召开,会议审议通过了《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》,会议指出,推进西部大开发形成新格局,要围绕抓重点、补短板、强弱项,更加注重抓好大保护,从中华民族长远利益考虑,把生态环境保护放到重要位置,坚持走生态优先、绿色发展的新路子。要更加注重抓好大开放,发挥共建“一带一路”的引领带动作用,加快建设内外通道和区域性枢纽,完善基础设施网络,提高对外开放和外向型经济发展水平。要更加注重推动高质量发展,贯彻落实新发展理念,深化供给侧结构性改革,促进西部地区经济社会发展与人口、资源、环境相协调。

2018年以来,中国宏观经济承压下行,消费疲软叠加中美贸易摩擦。尤其是上半年,财政支出和地方债发行明显放缓,基建投资增速从年初11.3%下滑至年末1.8%,拖累固定资产投资增长。中美贸易摩擦及全球贸易保护主义抬头导致外需未来走势不明朗。在此背景下,保证经济运行不滑出合理运行区间需要更加倚重拉动内需,基建投资作为效果最直接、副作用最小的积极财政落脚点当下需要被赋予托底全国经济的使命。

西部地区是我国发展的巨大战略回旋余地,西部大开发有着对冲经济下行压力、协调区域平衡发展、吸纳就业与扶贫攻坚等重要的经济、政治及战略意义。统筹做好西部大开发工作,可以拓展我国经济发展空间,促进区域内要素自由流动,深化对内开放。同时增强防范各类风险的能力,支撑全国经济稳中向好的形势。

事件意义 促进形成对外开放新格局

2018年以来,中国宏观经济承压下行,消费疲软叠加中美贸易摩擦。尤其是上半年,财政支出和地方债发行明显放缓,基建投资增速从年初11.3%下滑至年末1.8%,拖累固定资产投资增长。中美贸易摩擦及全球贸易保护主义抬头导致外需未来走势不明朗。

在此背景下,保证经济运行不滑出合理运行区间需要更加倚重拉动内需,基建投资作为效果最直接、副作用最小的积极财政落脚点当下需要被赋予托底全国经济的使命。西部地区是我国发展的巨大战略回旋余地,西部大开发有着对冲经济下行压力、协调区域平衡发展、吸纳就业与扶贫攻坚等重要的经济、政治及战略意义。统筹做好西部大开发工作,可以拓展我国经济发展空间,促进区域内要素自由流动,深化对内开放。同时增强防范各类风险的能力,支撑全国经济稳中向好的形势。

以西部大开发为立足点撬动 “成渝城市群”增长极、服务于“一带一路”国家战略。成渝城市群是继珠三角、长三角、京津冀等城市群之后,我国又一个重大一体化区域板块。

成渝城市群在西部地区有巨大的区位优势,是西部大开发的重要战略支撑。2017年1月,国务院批复《西部大开发“十三五”规划》,规划强调,要推进新型城镇化建设,加快培育重点城市群,发展壮大成渝城市群,打造西部地区经济增长重要引擎。

同时,西部地区是“一带一路”战略的重要前沿,西部大开发有利于服务“一带一路”战略,将西部内陆地区纳入对外开放的最前沿,提升西部地区一带一路沿线开放水平,促进形成对外开放的新格局。“成渝城市群”及“一带一路”是新时代进一步扩大对内对外开放的重要战略支点,是推动西部大开发形成新格局的重要推手。

自2000年西部大开发战略提出以来,西部地区GDP增速及固定资产投资增速普遍高于全国,经济快速发展。2013年到2018年,西部地区生产总值从12.7万亿元增加到18.4万亿元,年均增长8.2%,占全国比重从19.8%提高到20.6%,主要经济指标高于全国平均水平。基础设施建设是历次西部大开发战略部署的重点,2017年西部铁路运营里程达到5.4万公里,其中高速铁路7618公里。高速公路通车里程突破5万公里。

投资机会 基建仍是新一轮大开发主线

西部大开发20年横跨四个五年规划,期间政策密集出台,梳理近20年来中央关于推进西部大开发的政策可以发现,基础设施建设以及生态环境保护一直是西部大开发战略的重点。根据相关政策的制定背景和西部地区的发展情况,可以分为五个阶段,分别是1999-2005年“十五规划”期间:政策制定,初步实践;2006-2010年“十一五规划”期间:发展调整,扩大投资;2010-2015年“十二五规划”期间:深入实施,转变发展模式;2016-2018年“十三五规划”期间:转方式调结构,拓国家发展空间;2019-未来:新时代,新格局。

西部大开发以基建项目为重点,相关标的表现受经济周期及市场环境影响大。梳理1999年西部大开发战略提出前上市的相关标的市场表现发现,随着西部大开发投资逻辑的演进和市场的学习效应增强。相关标的超额收益出现时间由原先的重大规划出台前后一个月,演进为提前90天,市场反应时点提前,且超额收益水平受当下市场环境的影响波动加大。

方正证券认为,基建仍是新一轮西部大开发的主线。新一轮西部大开发主线仍然是基建领域,重点关注传统基建项目。第一是交通领域中的铁路、公路和机场的建设;第二是水利、电力建设;第三是生态环保领域建设。这些项目建设预计会利好机械设备、公用事业、建筑材料、建筑装饰、交通运输等板块。

此外,随着西部大开发战略的推进,国家2011年及2014年相继出台《关于促进西部地区特色优势产业发展的意见》、《西部地区鼓励类产业目录》,鼓励西部地区发挥比较优势,加快西部地区特色优势产业发展,优化产业结构和布局,增强西部地区自我发展能力,对于推进产业结构调整、转变经济增长方式、优化全国资源配置、促进区域协调发展具有重要意义。西部地区特色优势产业将在新时期迎来新一轮的蓬勃发展。

最后,产业扶贫是上市公司精准扶贫重要抓手。西部地区是我国脱贫攻坚的主战场之一,西部地区贫困人口比较多,相对比较集中。2018年西部12省区市贫困发生率已经全部降到了10%以下,仍有1634万贫困人口没有脱贫,占全国的比重达到53.6%,西部地区脱贫攻坚任务仍然非常艰巨。产业扶贫是将扶贫项目与产业政策相结合,立足贫困地区的实际和优势资源,精准选择产业对接项目,是实现脱贫的根本之策,其中农业、旅游、光伏、电商是四大核心产业。


(编辑:newshoo)
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