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MSCI提升A股纳入因子 扩容给A股带来什么影响?

2019/5/14 9:12:24      中国财富帮      毛超 田甜

北京时间5月14日凌晨,摩根士丹利资本国际公司(MSCI)在其官网宣布了5月半年度指数审议结果,将中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。此次调整将在5月底生效。值得注意的是,此次扩容新纳入了26只个股,其中包括18只创业板个股。

MSCI官方声明称,决定将26只中国A股纳入MSCI中国A股大盘股指数,并没有个股被剔除出去,包含总股数升至264只。纳入的26只中国A股股票中,有18只来自创业板,其中包括乐普医疗、爱尔眼科、同花顺、东方财富等。此次变动将于5月28日交易日后生效。

MSCI中国A股大盘股指数新增加创业板个股

来源:MSCI 制表:中国财富网 毛超

A股“入摩”三步走

MSCI是全球投资组合经理最多采用的基准指数。在全球前100个最大资产管理者中,有97个都是MSCI的客户。据MSCI估计,全球目前大约有10.5万亿美元的资金在跟踪MSCI指数。A股纳入MSCI指数,也被叫做“入摩”。A股被纳入MSCI,意味着可能被全球的机构投资者买入。

此前,MSCI指出,将分三步提升A股纳入因子:第一阶段,2019年5月,将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股;第二阶段,2019年8月季度指数审议时将指数中所有中国大盘A股纳入因子提高至15%;第三阶段,2019年11月半年度指数审议时将指数中所有中国大盘A股纳入因子从15%提高至20%,同时将中国中盘A股以20%纳入因子纳入。

MSCI三步纳入计划 来源:MSCI ,中信建投证券

MSCI三步纳入计划 来源:MSCI ,中信建投证券  MSCI相关负责人曾表示,“三步走”完成后,A股将迎来800亿美元增量资金,折合人民币约5400亿元。MSCI还表示,MSCI指数中A股的纳入因子最终将提升至100%。随着“三步走”计划的最终完成,MSCI新兴指数成分股预计将包含253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(其中包括27只创业板股票)。

MSCI扩容给A股带来什么影响?

FX168财经学院副院长许亚鑫认为,MSCI将A股纳入因子提高至10%,一方面提升了A股的国际化水平,有利于人民币的进一步国际化;另一方面,也进一步提高了我国金融业的对外开放水平。由于国际市场投资者更倾向于价值投资,所以大盘蓝筹、各个行业的龙头标杆等优质个股,以及业绩长期维持明显增长的个股,将成为外资涌入后的首选。

中信建投证券指出,MSCI本次扩大纳入将带来增量资金172.7亿美元(约合人民币1,156亿元),8月也会有同量的增量资金流入,在11月将带来增量资金308.8亿美元(约合人民币2,067亿元),合计带来增量资金654.2亿美元(约合人民币4,379.3亿元)。

国盛证券指出,从海外市场纳入MSCI的历史进程看,MSCI的意义不仅仅是一个指数,而更类似一个全球资金配置的认证书。海外经验来看,台湾韩国等地区都以MSCI纳入为标志,对外开放全面提速。

外资钟爱银行、消费等行业

中信建投证券指出,据统计,MSCI首次纳入与扩大纳入前三个月,净流入最大的前五个行业有3个重合,分别为非银金融、食品饮料和银行,而这三个行业也是在MSCI纳入标的中市值占比最高的三个行业。

西南证券指出,外资的投资理念相对成熟,基本上立足于长期投资,寻求确定性较高的收益,因此市场中流动性好、现金流充裕、业绩稳定的白马蓝筹股。

高盛研究报告指出,外资将更青睐A股市场中的消费品、非必需品、医疗保健以及精选的工业和科技股等对国际投资者而言稀缺性较高的股票。

富时罗素和标普道琼斯加快“增持”A股

中国股市目前相较于全球主要股市仍然比较便宜,对外开放进一步提速,在新兴市场国家中,经济增长稳定,资金有较好回报。在这些因素下,长期外资仍将持续流入A股。除了MSCI扩容之外,罗素富时和标普道琼斯指数也计划纳入A股。

资料显示,富时罗素将于6月和9月分别提升5%、10%的A股纳入因子至15%,标普道琼斯则将于9月份按25%的纳入因子纳入A股。

市场人士表示,各类国际指数相继将中国市场纳入将为A股带来增量资金。

中信证券预计,5月份的外资流入量环比4月份将有明显增长,从二季度开始到年末,预计外资将是增量资金的绝对大头,有望达到5241亿元,外资的流入节奏和配置风格对年内的市场会产生决定性作用。


(编辑:newshoo)
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