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250封年报问询函创新高

2019/5/15 21:55:52      大众证券报      宗风岚

核心提示:问询更深更细、数量更多,说明监管部门对公司年报进行监管问询将越来越严。

周三,哈森股份、国旅联合、胜利精密等公司分别因2018年报信披情况收到上交所、深交所的问询函。至此,沪深交易所对公司2018年年报共发出近250封年报问询函和年报事后审核意见函,数量创下历史新高。经济学者、东北证券研究总监付立春周三对大众证券报记者表示,今年的年报问询更深更细、数量更多,说明监管部门在提高上市公司质量方面做了一些努力和探索,对公司年报进行监管问询将会越来越严。

年报问询从严监管

修订后的《证券交易所管理办法》于2018年1月1日实施,交易所一线监管主体地位得到进一步突出。在此背景下,沪深交易所梳理升级业务规则体系,按“依法、从严、全面”的要求,加强监管力度,而密集发出的问询就是表现之一。

值得注意的是去年问询监管关注体现在业绩承诺履行情况和置入资产质量,即监管关注标的资产的经营及利润承诺实现情况,并判断是否存在盈余管理,以及经营风险及商誉减值情况。

而从今年问询的角度和方向看,交易所对上市公司基本面和规范性更加重视,问询内容也更加深化和细化。交易所针对市场普遍关注的持续经营能力变化、现金流异常、核心经营数据“打架”等方面问题进行了刨根问底式提问,对一些核心、原则性问题直指要害。

以近日的问询函为例。如5月15日,深交所向胜利精密下发2018年报问询函。对计提商誉减值准备6.8亿元的合理性;营业收入173.9亿元增9.28%、但应收票据及应收账款期末账面价值44.76亿元较期初增长23.08%,两者增长幅度不匹配的合理性等7大问题要求公司给与合理说明。

农尚环境5月16日收到年报问询函,要求说明在报告期内,经营活动产生的现金流量净额大幅增长的原因,是否存在特殊因素,报告期内的经营活动产生的现金流量的状况是否可持续;报告期内公司的净营业周期变长的原因,其对公司的现金流量产生的影响以及公司拟采取的应对措施。5月14日,星星科技收到年报问询函,对公司2018年营收大幅下降的原因及合理性、前五大客户对应销售额变动情况、计提资产减值情况等问题进行问询。

上市公司质量将得以提升

经济学者、东北证券研究总监付立春周三对记者表示,与过去几年相比,今年交易所向上市公司发出的年报问询函不但数量和密度提升,问询内容也更加深化和细化。说明证监会在贯彻提高上市公司质量要求方面做了一些努力和探索。通过信披这个资本核心工具,通过问询这类方式,向市场进行监管,向投资者信息公开。这种变化有利于进一步消除资本市场存在的信息不对称现象,对于促进上市公司健康规范发展意义重大。

付立春同时表示,今年年报问询函增多且更细更深,还有一个非常重要的原因就是资本市场新时代是以科创板为代表的,而科创板的一些所谓的成功的先进经验,也会在A股存量市场上面去借鉴,比如说问询这种形式,科创板采用的时间也只两个月时间,但是已在A股市场比较充分运用,而且效果看似不错。这也是一个很重要的原因。

“上市公司年报信披质量的高低直接关乎投资者决策,但目前信披违法或违规成本不高。在目前情况下,造假等信披违法违规会受到行政、民事、刑事三个方面的惩罚。其中,行政处罚针对公司和个人的顶格处罚是罚款60万和30万;刑事方面,《刑法》第161条所列违规披露、不披露重要信息罪的最高刑期是3年。信披违法或违规成本不高,相对于潜在收益,可能更容易铤而走险。建议按照法治化和市场化的方向,从立法层面进行修改和完善。”付立春建议。

记者 宗风岚

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