本报讯(记者 黄晓霞) 周三，保险行业发布最新的手续费及佣金支出税前扣除政策大幅超预期，相关上市公司午后放量大涨，主力资金净流入超15亿元。有机构预计，最新的政策将大幅降低保险企业的税收成本，预计将使整个保险行业增加税后利润数百亿元。

周三午后，保险板块集体异动，放量大涨。中国太保、新华保险直线拉升，随后震荡走高，中国人保更是盘中直冲涨停板。截至收盘，中国人保大涨8.85%，成交14.63亿元;新华保险上涨7.45%，成交20.18亿元;中国太保上涨7.18%，成交20.17亿元;此外，中国人寿上涨4.82%，中国平安上涨2.03%。

从Wind显示的盘后数据来看，申万保险行业周三主力净流入15.59亿元，主力净流入率达10.69%，位居申万三级行业主力净流入排行榜第六位。其中前三名的中国太保主力净流入5.44亿元，主力净流入率高达26.99%;新华保险主力净流入4.51亿元，主力净流入率22.33%;中国人保主力净流入2.49亿元，主力净流入17.05%。

从4月下旬以来陷入持续调整的保险股周三的强势表现源于财政部一则公告。周三上午，财政部网站刊登了关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告。公告称，保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%(含本数)的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除;超过部分，允许结转以后年度扣除。自2019年1月1日起执行。

与原政策相比，新规一是提升了免税的额度，在此之前，保险行业手续费及佣金支出税前列支标准为，财产保险企业和人身保险企业分别按当年全部保费收入扣除退保金等后余额的15%和10%计算限额，税前列支比例分别提升3ppt和8ppt，税率大幅下降。二是允许结转至以后年度扣除。

平安证券刘志平认为，产险行业自2017年以来逐步受到费改竞争加强之下税率抵扣问题困扰，且2018年影响更为显著，行业也持续保持与监管部门沟通;寿险业务在保障转型的背景之下，佣金率同样明显提升。此次政策推出明显超出市场预期。

2018年财产险行业手续费率大增，人保、平安、太保产险平均手续费率从2017年的18%提升至20%，所得税率分别提升6ppt、8ppt、9ppt至33%、37%、46%。由于抵税比例仅为15%，因此税率激增导致利润下降严重。天风非银团队测算，在新的税收政策下，中国财险、中国人寿、新华保险、中国太保、中国平安的2018年净利润能够分别提升约29%、45%、25%、22%、11%。