周二，露笑科技(002617)发布公告：子公司鼎阳绿能法人、董事长胡德良因涉嫌个人职务侵占罪被公安机关刑事立案调查，采取强制措施。值得一提的是，因未完成2018年度业绩承诺，鼎阳绿能原股东尚欠公司1.85亿元业绩补偿款迟迟未能兑付。

收购后业绩诡异塌方

露笑科技发布的公告披露了胡德良被立案调查的原因和进展情况——近期公司收到鼎阳绿能供应商对鼎阳绿能的应付货款民事诉状和开庭传票，经公司财务部门核对发现胡德良存在职务侵占公司财产的嫌疑行为，即向当地公安机关报案。经公安机关查实胡德良行为已触犯刑法，目前该案件侦查工作正在进行中。

值得一提的是鼎阳绿能是露笑科技于2017年5月以5.5亿元现金收购的子公司，当时收购溢价率超过200%。鼎阳绿能也对2017年至2019年的业绩做出了承诺：2017-2019年，分别实现净利润不低于1.2亿元、1.3亿元及1.5亿元。在收购完成的2017年，鼎阳绿能完成了净利润承诺。

但随后其业绩陷入全面下滑直至出现亏损情况，鼎阳绿能2018年亏损额为770.58万元，与1.3亿元业绩承诺差额达1.38亿元，据测算鼎阳绿能原股东胡德良、李向红应向露笑科技支付1.85亿元业绩补偿款。然而这笔业绩补偿款却迟迟未能到账，对此深交所还向露笑科技发出了监管函。

不过，诡异的是，在露笑科技收购鼎阳绿能之前，该公司的营收正经历持续爆炸式增长，业绩走势很“妖”——鼎阳绿能的营业收入从2015年的2609.48万元增长至2016年的2.02亿元，同比增长了673.27%，而2017年的业绩增持率同比也高达257.44%。

仍拟“加码”并购

露笑科技之前并购标的子公司，业绩塌方的远不止鼎阳绿能一家。根据公司此前披露的公告：2017年，露笑科技以3.5亿元并购上海正昀，承诺2018年净利润6250万元，然而其2018年经审计后的净利润却亏损7939.66万元，与业绩承诺相差甚远。根据规定，上海正昀的业绩承诺人上海士辰应向露笑科技补偿2.61亿元，该笔补偿款至目前同样也未能到账。

两家并购标的都陷入亏损，让露笑科技深受其苦，去年盈利能力出现巨降。财报显示：公司2018年巨亏9.73亿元，同比下滑415.58%，其中5.7亿元的商誉减值是公司亏损的重要原因之一。

令人不解的是，饱受并购拖累的露笑科技在光伏行业前景不明的情况下，今年5月20日发布公告，依然拟作价14.85亿元收购顺宇股份92.31%的股权，加码光伏产业。而顺宇股份此前的大股东是露笑集团(露笑科技第一大股东)、露笑科技，去年8月，露笑集团将所持的64.62%的股权转给东方创投，使后者成为顺宇股份的控股股东，所以此次重组也属于彻底的关联交易。而且在收购前，顺宇科技与子公司鼎阳绿能之间还存在着EPC业务的关联交易。

“子公司鼎阳绿能法人被立案调查，是否会对子公司的业绩补偿款的足额收回产生影响?公司为何在此前并购的两子公司皆陷入亏损后，仍然要加码并购扩大光伏产业的投资?”就上述问题，大众证券报记者致电露笑科技，公司的电话未能接通。

记者 王君