今年以来超八成公司重组顺利推进 仅48家公司项目终止

今年以来有311家公司发布重组进展,其中261家公司进展顺利

商业城昨日宣布,将终止收购优依购100%股权事宜,这也意味着公司筹划一月余的重组未能成行。近期证监会陆续发布《上市公司重大资产重组管理办法》等征求意见稿,提升公司重组质量,在重组认定、借壳上市等多方面对重组松绑。统计显示,今年以来有311家公司发布重组进展,其中261家公司进展顺利,占比达到83.92%。

261家公司重组有序进行

近两个月,围绕存量资产的市场化改革取得了多个突破,证监会陆续发布《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿、《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》征求意见稿、《科创板上市公司重大资产重组特别规定》等多份政策文件。

据Wind统计显示,今年以来,沪深两市有311家公司公布重组进展情况,其中103家公司重组已经顺利完成;格力电器、闻泰科技、京运通、继峰股份、中欣氟材、新劲刚、中孚信息、双汇发展、中泰股份、汉嘉设计10家公司重组获证监会核准;中闽能源、华峰氨纶、岷江水电、共达电声4家公司获证监会受理;其余144家公司重组获证监会反馈意见、商务部批准、签署转让协议等。

在完成重组的公司中,冀东水泥重组效应显现。今年3月,公司重大资产重组和购买等事项实施完成,并继续推进提质增效。公司合营的冀东海德堡水泥扶风公司、泾阳公司等上半年经营较好,合计为公司贡献投资收益2.1亿元,去年同期仅1亿元。对此,华泰证券认为,“公司与金隅集团重组顺利完成后,区域竞争格局优化,经济效益显著提升,重组效应持续显现。上半年公司水泥熟料吨费用约62元,同比减少7.5元。但与海螺水泥等国企龙头相比,公司费用率仍然较高,未来存在较大下降空间。”

48家公司重组终止

不过,今年仍然有48家公司重组终止。昨日宣布重组终止的商业城,原计划收购优依购100%股权事宜,并拟向不超过10名符合条件的投资者发行股份募集配套资金,配套募集资金拟用于支付此次重组交易的相关费用、投入标的公司在建项目、补充上市公司及标的公司流动资金及偿还债务。不过,由于股票二级市场价格波动等客观环境的变化,截至目前,交易各方仍未能就交易对价、业绩承诺等核心条款达成一致,双方的交易就此止步。

另外,还有两家公司重组被证监会暂停审核。去年11月,小康股份拟以向东风汽车集团定向增发股份的方式,作价48.3亿元购买其所持有的东风小康50%股权。交易完成后,小康股份将持有东风小康100%的股权。但在今年7月,公司向证监会申请撤回发行股份购买资产的申请。小康股份表示,重组启动以来,市场环境发生较大变化,经审慎研究,决定对重组方案进行调整,预计达到重大调整标准。

值得一提的是,8月23日,证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》中规定了科创板发行股份的价格不得低于市场参考价的80%(相较原有A股的90%明显放宽),同时对于重组的营业收入标准中增加了收入比例达到50%以上且超过5000万元。

长城证券刘文强认为,“科创板并购重组规则落地不仅有助于完善科创板市场相关规则,还将有助于科创公司扩大规模、提高竞争力,有望进一步激活市场。”

“近期一系列有助于上市公司做大做强,盘活存量资源,发挥资本市场功能。”对此,申万宏源分析师蒋健蓉认为,“《重组办法》在重大资产重组认定、借壳上市、配套融资等多方面对上市公司重组松绑,贯彻了金融供给侧结构性改革对提升资本市场服务实体经济的要求。2019年接下来几个月中,需重点关注在《证券法》修订方面,四审稿中证券的定义范围是否有扩大,注册制的适用范围是否有扩大,对上市公司并购的相关规定是否有所放松,特别是并购成本和信息披露要求方面。”记者 张曌


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