近日，国务院办公厅印发《体育强国建设纲要》，部署推动体育强国建设，充分发挥体育在建设社会主义现代化强国新征程中的重要作用。《纲要》分别提出了到2020年、2035年和2050年的短、中、长期战略目标，列出五大战略任务和九大重大工程。

业内人士表示，此次《纲要》的推出将对体育产业形成重磅利好，以全民健身为核心、以竞技体育为推动的战略将引发体育产业进入新一轮发展周期，结合2019年-2022年间是国际国内体育赛事密集期，继续强调长期看好我国体育产业的发展，建议关注具备优质赛事运营和推广能力、平台型或生态型综合服务能力、精细赛道具备足够发展优势的产业内相关公司。

事件驱动 《体育强国建设纲要》重磅推出

9月2日，国务院办公厅印发《体育强国建设纲要》(以下简称《纲要》)，部署推动体育强国建设，充分发挥体育在建设社会主义现代化强国新征程中的重要作用。

《纲要》是继2014年国务院发布《46号文》以来的又一重要纲领性文件，强调体育在全面建设社会主义现代化国家新征程中的重要作用，满足人民对美好生活的需要，将体育建设成中华民族伟大复兴的标志性事业。这是将体育由国家战略提升为坚持和发展中国特色社会主义、实现 “中国梦”的重要实现途径，其战略意义被再次放大。

战略目标上，《纲要》构建了到2020年、2035年和2050年的短、中、长期目标，其中中期重要领域包括全民健身、竞技体育、体育产业发展、体育文化、体育对外等领域，从而到2050年全面建成社会主义现代化体育强国，体育成为中华民族伟大复兴的标志性事业。此次战略目标覆盖面广、影响力强，最终目标是提升人民身体素养和健康水平、体育综合实力，将有力和持续的贯穿未来三十年我国体育产业的发展路径，将体育产业培养成经济的支柱性产业，利好产业内相关从业公司。

《纲要》中首次明确五大战略任务，其中落实全民健身国家战略首当其冲。渤海证券认为，为提升人民身体素养和健康水平是《纲要》根本的出发点和落脚点，因此未来涉及健身场地设施、全民健身网络、智慧场馆运营等细分领域有望持续受益。

此外《纲要》还提出竞技体育、体育产业发展、体育文化、体育对外等四个领域的战略任务，并提出了相应的政策保障，并扩展到九个重大工程。从五大战略任务到九个重大工程，《纲要》以全民健身为中心辐射到体育产业的商业和公益各个细分领域，更加详实和有力的政策保障将进一步辅助产业内相关领域发展成熟，弥补《46号文》推进后产业市场化遇到的盈利性难题，完善和助力产业进行进一步升级发展。

行业前景 体育产业“红利”政策频出

由于我国体育产业还处于初级发展阶段，因此目前产业发展的最大驱动力在于国家顶层政策的强力助推。

自2014年开始，以国务院以及足改领导小组为代表的国家顶层不断对体育产业连续推出多项重要改革政策，此举意在用简政放权的形式对多年来行业的严重政策束缚，最上游商业性还有群众性带是审批的取消以及中游赛事转播权的市场化改革极为有针对性的破解了困扰行业多年已久的政策痛点，逐步引导国内居民对于体育及相关产业的消费需求，激发居民的消费热情，因此政策在未来红利的持续释放将加速产业自身的发展进程。

2017年后体育产业的相关政策瞄准更加细分和专业的领域，显示出产业已经逐步进入精细化发展阶段。近年来，国家逐步重视体育产业，政策频出，仅最近2个月来说，就多次提及。

8月16日，国家发改委新闻发言人孟玮表示，将会同有关部门，共同推动足球等体育事业和产业发展，包括加强顶层设计，与有关部门一道研究出台新时期促进体育产业改革发展的硬招实招，并利用好中央预算内投资，加强对项目的监督检查等。

7月23日，教育部发布的《全国青少年校园足球发展专题报告》指出，全国校足办与中国足协联合制订全国青少年校园足球夏令营活动规则与运动员等级认定办法，从2018年起夏令营省级和全国最佳阵容全面与等级运动员挂钩，一批学子因享受国家一级、二级运动员升学政策走入复旦、浙大、厦大等高校就读。

目前我国体育产业规模较小，细分行业成熟度低，体育产业以及体育相关产业仅占GDP的0.8%。不过，在国家政策推动下，近年来我国体育产业的人口和产值持续增长。 

2018年全国体育产业总规模2.4万亿元，同比增长9.09%;实现增加值8800亿元，同比增长12.82%。预计未来三年内行业整体将继续维持稳健的增长水平，体育产业增加值有望在2020年突破1万亿元;结构上体育服务业(除体育用品及相关产品制造、体育场地设施建设外的9大类)继续保持快速发展势头，增加值在体育产业中所占比重继续上升，从2016年的55%上升到2017年的57%，其中直接与公众体育消费相关的体育竞赛表演活动、体育健身休闲活动增长突出，增长速度分别达到39.2%和47.5%。

投资机会 关注具备优质赛事运营公司

体育产业以最上游体育竞技赛事(职业联赛、国际重大体育赛事、大众体育赛事等)为核心、中游的体育媒体(电视、移动互联网、互联网、报刊杂志)及营销为传播扩展渠道的泛体育服务业是产业链的中枢环节，而下游的衍生品领域(体育场馆、用品、彩票、健身培训等)是产业链的根基，并进一步循环反哺中上游产业链的相关市场价值。

上游方面，国内体育赛事市场处于快速发展期。受益于现有赛事商业化运营程度的快速提升，国内体育赛事市场规模处于快速增长阶段，但短板在于仍缺乏顶级赛事的流量效应，因此增速并未出现显著的高速增长特征。

中游方面，苏宁、腾讯两巨头基本垄断版权市场。目前国内体育版权市场以苏宁体育和腾讯双巨头为主导，两者基本垄断了足球和篮球版权，形成了极强的竞争壁垒。

下游方面，我国体育人口保持稳步增长，场地运动消费和体育旅游消费趋势最好。目前我国体育人口数量超过5亿人，已处于历史最高位，趋势上每年的体育人口总数都在刷新历史新高。预计到2020年，我国体育消费市场将会有1.5万亿的规模，驱动因素在于国内人均体育消费支出十年间19.24%的复合增速。细分消费来看，以体验和参与为主导的运动场地消费和体育旅游消费将呈现出更好的发展趋势，传统的体育用品消费逐步萎缩。

渤海证券表示，此次《纲要》的推出将对体育产业形成重磅利好，以全民健身为核心、以竞技体育为推动的战略将引发体育产业进入新一轮发展周期，结合2019-2022年间是国际国内体育赛事密集期，继续强调长期看好我国体育产业的发展，建议关注具备优质赛事运营和推广能力、平台型或生态型综合服务能力、精细赛道具备足够发展优势的产业内相关公司，还特别建议关注产业内具备线下消费开发落地能力的龙头公司，推荐标的

中体产业、当代明诚、金陵体育、力盛赛车和中潜股份。

中银国际认为，一方面继续建议投资者关注中长期逻辑，从政策支持推动确定性强、人均体育消费提升空间大、2022年北京冬奥会及杭州亚运会等大赛以及世界杯扩军对产业链带来拉动的角度，进行长期配置;另一方面，结合短期催化落地后对相关公司后续有望带来直接的业绩弹性等因素，建议积极把握体育板块核心标的的补涨机会，继续关注当代明诚、星辉娱乐。