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涨价助造纸板块逆势飘红 分析称行情持续性和力度可能不高

2019/9/11 21:06:43      大众证券报      

昨日A股出现调整,造纸板块逆势活跃,恒丰纸业早盘即直线封涨停至收盘,松炀资源大涨6.90%,宜宾纸业等多股涨逾1%。造纸板块逆势飘红背后,是造纸业迎来需求旺季,涨价消息频出。但分析人士认为,造纸板块上涨持续性和力度可能并不高。

9月份后,造纸业迎来行业旺季,多家纸厂9月前已经发出涨价函,领头涨价品种以文化纸为主,涨价幅度在50元-200元/吨区间,新价格执行日期主要集中于9月1日起。而9月8日,浙江地区多家纸板厂也宣布价格上调,系原纸供应紧张,原纸价格上调,只能上调价格减轻运营压力。

对于此轮纸价上涨,业内称主要有三方面原因,一是环保压力,二是原材料端涨价。文化纸上涨,主要因为9月份是文化纸的传统旺季,下一年度春季教材招标、印刷进入准备期,导致印刷厂对文化纸的采购增加。此外,有业内人士称,纸厂在前期产业淡季时纷纷停工整修,控制部分产能,纸企库存规模并不大,随着近期订单增加,9月之后还可能再次提价。

海通证券研究表示,造纸行业旺季来临供需优化,价格有望企稳回升。8月份箱板瓦楞纸整体市场价格先跌后涨,预计未来行情有望逐渐好转。而需求端传统旺季来临,双十一、元旦、春节订单逐步释放,需求将有所增加。此外,供给端受国庆影响,华北地区纸厂可能限产,判断供需格局的优化有望带来箱板瓦楞纸价格企稳回升。

旺季可能助力业绩的同时,长江证券认为,央行降准释放流动性,建议关注业绩有望改善或稳健高增的板块。从中报经营数据看,家具和造纸行业已基本筑底,考虑到下半年消费旺季,部分包装行业亦将有望回暖。伴随行业基本面的企稳,细分龙头迎来合适的配置时点,结合估值因素推荐部分造纸和包装龙头,而行业景气处于高位的生活用纸行业,下半年趋势有望延续。

记者注意到,申万造纸行业A股公司中,中报业绩普遍不佳,21家公司上半年扣非净利润为负增长,其中不乏亏损公司,尤其是纸浆、文化纸等公司业绩低迷。例如宜宾纸业上半年扣非净利润同比负增长2501.66%,银鸽投资也负增长超过2000%,民丰特纸、安妮股份则负增长100%以上,岳阳林纸、美利云、晨鸣纸业等上半年扣非净利润同比负增长超过80%。

申万造纸行业A股公司中,只有中顺洁柔(生活用纸为主)、恒丰纸业(卷烟纸为主)、凯恩股份(食品包装等特种纸)、冠豪高新(热敏纸、无碳复印纸)等四家中报扣非净利润为同比增长。

大同证券分析师刘云峰昨日向大众证券报记者表示,从造纸行业角度看,本轮涨价主要是季节性,并非行业趋势变化。而且造纸行业二季度很多跌逾10%甚至20%,远远跑输指数,7月份以来表现整体平淡,因此在涨价因素下出现上涨带有补涨性质,除了少数业绩优秀公司,其持续性和力度可能并不高。 记者 陈刚


(编辑:newshoo)
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