近日，在2019中国国际信息通信展览会上，工信部与三大运营商等举行了5G商用启动仪式，三大运营商也正式发布5G套餐。

分析人士认为，与4G发展周期比照，目前5G正处于快速发展期前段，前周期子行业将迎来戴维斯双击周期。随着5G商用的普及以及与虚拟增强现实、云计算、区块链等技术的深度融合，5G将深化人和万物的连接，激发各领域加大数字化投资，加速资本深化进程，引发新一轮投资机会。

事件驱动 年内13万个5G基站完工在即

10月31日，2019中国国际信息通信展览会开幕，在开幕论坛上，工业和信息化部与三大电信运营商、中国铁塔举办5G商用启动仪式，这标志着我国5G商用进入新征程。

中国信息通信研究院副院长王志勤表示，5G基站建设投资较大，一般都是分批开展建设。根据有关规划，年内将在50个城市建13万个5G基站。预计明年将会是5G基站大规模建设期，相信会逐步部署到全国各个城市。

数据显示，截至今年9月，移动通信基站数达到808万个，同比增长26.4%。与4G通信相比，5G使用的频率更高，覆盖同样面积时，要求基站更加密集。据SCF数据，小基站市场年部署量将由2017年的270万台增至2025年的约1000万台。

行业动向 5G设备支出或超5200亿元

经历了1G空白，2G跟随，3G突破，4G并行的发展阶段，中国终于在5G上成为了领跑者。5G投资周期将比4G更长，投资强度更大，建设周期将分为两个阶段，由NSA主导逐步过渡至SA主导。5G的建设周期预计将比4G更长，单是基站建设角度，5G投资规模将达到1.2万亿元，投资周期超过8年。

5G设备支出前期将以运营商为主，后期各垂直行业将成为网络设备支出主要力量。根据信通院2018年发布的 《5G经济社会影响白皮书》，在5G商用初期，运营商开展5G网络大规模建设，预计2020年，电信运营商在5G网络设备上的投资超过2200亿元，各行业在5G设备方面的支出超过540亿元。2030年，预计各行业各领域在5G设备上的支出超过5200亿元，在设备制造企业总收入中的占比接近69%。

按产业中的分工划分，5G产业链可分为上游、中游、下游。上游产业主要包括芯片市场、光器件市场、射频器件市场;中游产业主要包括基站市场、传输设备市场、基站天线市场;下游产业主要包括运营商市场和终端设备市场，以及潜在的场景应用市场。

投资机会 前周期相关标的有望获更高关注

5G时代的来临将带来全产业链的升级，海量的数据传输将拉动新的需求，前周期相关标的在5G冲刺阶段有望获得更高关注。

中银国际认为，5G牌照于2019年6月颁发，参考4G周期，目前5G周期正处于快速发展期前段，前周期子行业即将迎来戴维斯双击周期，后周期子行业即将迎来业绩拐点。

具体到投资标的，财通证券建议关注：基站铁塔中国铁塔;主设备中兴通讯;网络建设润健股份，天线射频大富科技、通宇通迅、飞荣达、盛路通信;光模块光迅科技、博创科技、中际旭创。