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券商积极准备明年投资布局

2019/12/5 7:35:29      大众证券报      王君

临近年末,券商调研上市公司的脚步更加密集,为明年投资布局做准备,根据wind数据显示,今年11月份,券商密集调研走访了333家上市公司,其中赣锋锂业在两次调研中就接待了30家券商,另外,国祯环保、口子窖等公司也均是券商调研的大热公司,11月以来都已接受了20家以上券商的密集调研。

30家券商密集调研赣锋锂业

11月以来,赣锋锂业已经发布了2个批次的投资者关系记录表,2次调研,共有209家机构参与,其中共有包括国泰君安、海通证券、平安证券、财富证券、中银国际等30家券商参与调研,券商们关注公司和澳矿的包销协议的执行情况,公司固态电池研发的进展情况,以及公司2019年扩产计划的推进情况和公司锂电池回收项目的经济效益。

对此,赣锋锂业回复称:“随着锂价的回落,2017-2019年投产的高成本矿山将首先受到冲击。2019年三季度以来,部分矿企陷入经营困境,澳洲锂资源供给的不确定性大幅增加。目前Alita已经进入破产托管,Wodgina进入维护,MtCattlin预计减产,Altura现金流紧张,2019年西澳锂精矿的产量大幅低于预期是大概率事件。而公司目前与澳矿的包销协议正常执行,2019赣锋精矿绝大部分来自于RIM,因Pilbara的精矿质量未达到公司的要求,公司采购量不大。明年公司的矿石材料的供应仍以RIM为主,受澳矿资源减产、停产的影响不大。而近期,德国此次拟提升电动车补贴的政策超出市场预期,也从侧面反映了欧洲电动化的坚定决心。公司与德国宝马、德国大众都签署了战略合作协议,未来欧洲新能源车的增长对公司势必会带来积极的影响。至于公司的固态电池研发,目前中试产线已处于试产阶段,预计不久可达到正式投产状态,而公司万吨锂盐改扩建项目在正常有序推进中,该项目的产能建设规模由年产2.5万吨电池级氢氧化锂提高到年产5万吨电池级氢氧化锂;盐湖方面,阿根廷Cauchari-Olaroz项目建设的比较大,估计至少能达到4万吨的规模,预计明年投产,目前正在讨论生产计划。而电池回收则是近几年才开始的市场,目前回收的规模是比较小的,未来5-8年以后才会有比较大规模。不过,这有很高的门槛壁垒,不是一般做环保的企业都能做,有很强的专业性在里面。”

此外,国祯环保、口子窖、壹网壹创、三全食品、工业富联、珀莱雅等公司均是券商调研的大热公司,本月以来也已接待了17家以上券商的调研,券商在调研的同时也密集发布研报推荐上述公司,其中珀莱雅被超20家券商推荐,11月7日国信证券的晨会还曾重点关注珀莱雅,其指出公司基本面成长性相对突出。整体来看公司身处大众美妆优质赛道,借助较强的渠道执行力有望分享美妆渗透率提升红利,且在多品牌布局下具备较强外延预期,维持“买入”评级。

17家科创板公司被调研 

需要指出的是,11月券商调研17家科创板上市公司,其中传音控股接待的8次机构调研中共有10家券商参与,券商关注公司的竞争优势,公司对研发的投入情况及其趋势,以及公司的未来发展战略,对此,传音控股表示,公司的竞争优势主要体现在品牌优势、本地化运营优势、研发优势、渠道优势、供应链管理优势、综合化售后服务优势及管理优势等七个方面,而手机行业对技术高度依赖,涉及硬件工业设计、自动化技术、结构设计、硬件驱动、软件应用等多个领域。传音控股将技术创新作为公司核心战略之一,始终保持对技术研发的较高金额的投入。根据招股说明书信息,传音控股年均研发金额逐年上升,报告期内研发投入超过20亿元。随着传音控股业务规模的扩大,未来的研发投入将进一步提高。公司分别在上海和深圳建立了自主研发中心,并与尼日利亚和肯尼亚等地的研发团队紧密合作。公司拥有研发人员1500多人,主要集中在手机产品硬件、软件及移动互联网开发。公司在硬件研发的基础上坚持将大数据、云计算、互联网等软件技术与移动终端产品深度结合,持续提升产品及服务。未来,公司将定位于科技品牌出海,围绕共建“一带一路”及中非合作国家战略,致力于向海外新兴市场超过30亿用户提供以手机为核心的智能终端产品及移动互联网服务。

中信建投、兴业调研最积极

从券商调研频次来看,11月以来,共有133家券商出动调研,但是参与调研的热情却表现出较大的差异,本轮中信建投、兴业证券、海通证券调研最为积极,其中中信建投共出动66次,调研了52家上市公司,包括16家主板上市公司、19家中小板上市公司、17家创业板上市公司,其最关注的三家公司是好想你、伟星新材、广联达,此外兴业证券、海通证券也出动调研超过50次,调研的上市公司超过45家,从券商走访的上市公司来看,中小板和创业板仍然是券商调研的重点,占比超过75%。

不过,券商调研过后,被调研的上市公司的股价表现并不尽如人意,333家上市公司中,11月以来,股价上涨的仅131家,不足四成,其余被调研公司股价下跌,其中被超20家券商推荐的珀莱雅11月以来股价下跌2.5%,而值得买11月以来的股价下跌更是超过20%,另外,华兴源创、航天宏图、交控科技、汇金股份、杭可科技、山石网科、昊海生科、佩蒂股份等公司股价跌幅也超过15%。而受众多券商调研追捧的赣锋锂业11月股价走势不错,上涨幅度超过20%。

记者 王君

(编辑:gifberg)
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