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华发股份:业绩增强 核心竞争力提升

2019/6/14 6:53:10      大众证券报      

华发股份:业绩增强 核心竞争力提升

2018年华发调整发展的成果显著,在逆势中实现增长,签约销售额首破550亿元,增幅达到87.64%,位于行业高位,行业排名也回归TOP50。在面临强者恒强的行业环境,华发如要占据市场优势,需要进一步推动规模增长。投资布局上,华发在深耕珠海市场的基础上成功拓展,形成“6+1”区域布局,这有助于推动销售区域均衡,降低由单一区域带来的系统性风险。2019年房地产市场依旧面临考验,房企的竞争更多落实到企业运营上,为实现可持续性发展,华发在拓展主业及推动多元化进程中,也积极优化债务结构,改善企业流动性,这也将成为华发在市场竞争的关键环节。

业绩:签约额突破550亿元,销售呈现区域均衡

2018年华发积极推动销售,在逆势中实现增长,签约销售额首破550亿元,达到582亿元,销售面积为194.87万平方米,分别同比增长87.64%、45.69%,业绩涨幅居于行业高位。从克而瑞榜单来看,华发销售额位居47位,是近5年来第二次挤进TOP50。随着行业集中度的不断提升,规模房企的竞争日益加剧,华发要在行业中占据优势地位,仍需继续保持增长。

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华发的销售业绩大幅增长主要得益于一方面,珠海、上海、武汉等重点城市销售业绩稳步提升;另一方面南京、苏州等新进驻城市业绩贡献也相当可观。从销售区域分布来看,华东、华中、华南等六大区域分布更加趋于均衡。其中,华东区域销售额为226.78亿元,占比38.96%;珠海区域销售额为124.4亿元,占比21.37%,继续领跑本地市场,进一步巩固“大本营”地位;华南区域(广州、中山、南宁)、华中区域销售额都超过90.22亿元;北方区域、山东区域销售额创历史最佳,达49.75亿元。华发已进入的城市中,一二线及重点城市销售占比已经超60%。

投资:深耕珠海市场,布局全国,形成“6+1”区域布局

报告期内,华发通过公开竞购、合作开发等方式成功取得20个新项目。截至报告期末,华发区域布局已拓展至北京、上海、广州、深圳、天津、武汉、南京等全国近30个主要城市,形成了珠海、华南、华东、华中、北方、山东6大区域以及北京公司的“6+1”区域布局,拥有土地储备建筑面积750.04万平方米,在建面积1004.23万平方米,同比增长40.38%。

从土地储备的区域分布来看,珠海市场仍然作为华发的大本营,并在此基础上成功拓展了华南、华中、华东、华北等经济较为发达地区的一、二线城市及辐射的三四线城市。其中华中地区、华东地区以武汉、上海、南京、杭州为核心,土地储备占比为46.95%;华南粤港澳大湾区区域以珠海、广州、深圳为核心,土地储备占比29.81%;华北区域以北京、青岛、威海为核心,土地储备占比8.75%;其他区域占比14.49%。

财务:归母公司净利润增长42%,流动性改善

归母公司净利润同比增长42%,盈利能力进一步增强。报告期内,华发营收236.99亿元,同比增长18.8%;实现毛利润64.64亿元,同比增长15.7%,毛利率为27.3%;净利润达24.02亿元,相比 2017年提高 35.4%,净利率为10.1%;其中归属于上市公司股东净利润22.84亿元,同比增长41.9%,盈利能力进一步增强。

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战略:加强新兴、配套产业发展推动建立多元化格局

2018年,华发在聚焦房地产主业的同时,全面推进配套产业发展,精心培育新兴产业,推动转型升级,已经形成以住宅开发为主业,商业地产、长租住房、建筑产业化和住宅配套产业同步前行的“1+3”业务发展格局。

商业板块品牌影响力逐步提升,收入及利润连续3年保持增长。旗下华发商都整体出租率高达99%;珠海首个开放式亲子主题街区华发水岸新天地商业街正式开业;阅潮书店深耕珠海,布局全国,形成“1家旗舰店”+“10家社区店”的良好局面。

新兴配套产业潜能初放,核心竞争力逐步提升。旗下华发景龙加快全国扩张步伐;设计公司取得园林景观设计资质,成为珠海市唯一一家具有建筑、室内、园林以及智能化、钢结构等多个资质的综合设计企业;华发中建PC厂正式投产,积极参与珠海市装配式科研课题研究;文传公司相继承接沙滩音乐节、珠海国际设计周论坛、第十二届中国航展开幕式等大型活动,并出色完成港珠澳大桥开通仪式会场搭建布置任务。此外,华发还推进中以加速器项目,进军产业地产;积极响应国家“租售并举”号召,自持物业、住房租赁业务稳步落地,继续积极推动REITs专项计划。 克而瑞地产研究

(编辑:gifberg)
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