● 上榜理由>>>

虽然管理国内的公募基金不过一年有余，但徐成凭借着自己独特的投资理念和思路取得了不错的业绩回报。WIND显示，由他管理的国富大中华精选 (000934)2016年取得8.14%的净值增幅，在12只海通分类大中华区股混QDII基金中排名第1。

谈及2016年的基金市场，自然不能绕开 QDII基金。2016年，沉寂已久的QDII基金成为了哀鸿中的一抹亮色。数据显示，2016全年，QDII基金平均收益率为6.54%，遥遥领先其他各类基金产品，而同期股票型基金的平均收益率仅-12.2%。那么，2017年，QDII基金还能再度续写神奇吗?哪类QDII基金更加值得我们关注呢?大众证券报和财信网记者日前采访了国富大中华基金经理徐成。

QDII总趋势向好

“2016年是QDII投资的大年，未来这个趋势会演变的越来越明显。”徐成指出，2016年QDII基金的突出表现与人民币走势有一定关系，而这种预期的延续将有助于海外投资趋势的火热。

正如《资本论》所述，资本天生的逐利性注定了哪里有利润就往哪里去。“目前国内还处于经济转型的比较痛苦的时期，房地产价格比较贵，前些年的债券牛市也透支了不少预期，国内股票的估值相对海外市场来讲也不便宜，大家投资海外的意愿还是比较强烈的;况且，中国的保险公司与台湾、日本相比，投资海外的占比非常低，提升空间较大。”基于这样的判断，徐成认为，QDII基金在经历了相当长一段时间的低迷后，2016年已经看到拐点，投资于海外债券、股票、不动产的QDII基金未来相当长一段时间都具备较好的投资价值。

具体的投资方向上，徐成较为看好在纳斯达克上市的中概股;港股中有成长潜力，业绩比较稳健的公司;以及波动率低收益率相对稳定的中资企业美元债。“纳斯达克上市的中概股前期出现的调整，跟市场的风格转换，行业轮动等情绪面因素有关，与基本面关系不大，调整正是不错的买入机会;港股虽然经过了一波上涨，但还是比A股要便宜不少，其中有成长潜力，业绩比较稳健的公司未来还会有不错表现。债券方面，目前美元债券市场的调整是一个不错的建仓期，可以选取一些比较稳健的久期比较短的票据，力争超额收益。”

喜欢“优质+新兴”

采访中，徐成告诉记者，自己虽然在国内公募基金业是新人，但先后辗转卖方、买方，算来在证券行业进行海外市场研究也已有十余年。“我喜欢质地比较好的企业，这类企业更注重对股东的回报，也具有自己的核心竞争力，跟同行的竞争中优势会更大。另外，我还喜欢新兴行业，未来发展空间大的行业，比如科技、互联网、教育、大消费，能在未来一段时间内保持不错的增长。”

谈及自己的投资风格和操作策略，徐成总结道，“一方面，要在好的行业里选择优质的公司;另一方面，要善于逆向思维，不要追涨杀跌，在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。市场出错的时候，非理性的时候，往往是一个非常好的介入机会。” 赵琦薇

● 人物简介>>>

徐成，CFA，朴茨茅斯大学(英国)金融决策分析硕士。历任永丰金证券(亚洲)有限公司上海办事处研究员，新加坡东京海上国际资产管理有限公司上海办事处研究员、高级研究员、首席代表。现任国海富兰克林基金旗下国富亚洲机会 (457001)及国富大中华精选(000934)的基金经理。