A股成功纳入MSCI 新兴市场指数对海外投资者的影响及全球性托管行的角色

北京时间 2017年 6月 20日,MSCI宣布,自 2018年 6月开始,将中国 A股(“A股”)纳入MSCI新兴市场指数和 MSCI ACWI指数。

在 MSCI新兴市场指数中纳入 A股符合市场预期。这是 MSCI在其年度市场分类评估中第四次考虑将A股纳入其基准。 去年6月份,MSCI决定延期将A股纳入MSCI新兴市场指数,并提出了三个需要解决的障碍。此后,中国加大力度提高 A股被纳入的成功机会,包括在2016年12月推出深港通项目等。

从MSCI公布的A股指数入围范围看,符合条件的证券从先前提案的169只增加至222只,均为通过沪港通和深港通交易且不因停牌而被排除在外的大型上市公司,市值总和约为6000 亿美元,占 MSCI 新兴市场权重约 0.73%。 MSCI 称,纳入过程将采取两个步骤(分别为 2018年 5月及 2018年 8月)以用于沪港通和深港通现有的日内交易限制。 与QFII / RQFII 相比,沪港通和深港通计划不受任何个人配额或赎回限制,此举主要针对性地解决了MSCI去年提出的资本限制问题。

从花旗的角度来看,中国资本市场的全球化是一个渐进而必然的过程。花旗相信,由于MSCI 指数的纳入,短期内新增申请 QFII 或 RQFII 的数量可能不会急剧增加,但是现有的许可证持有者可能会增加其投资额度。我们也预计通过沪港通和深港通计划首次进入 A股的海外机构投资者数量将会有所增加。鉴于选择性初始原则,前瞻性权重仅为 0.73%,预期市场影响不会很大。然而,MSCI 指数的纳入体现了中国在全球竞争力的进一步提升。

花旗长期以来与全球机构投资者合作,帮助他们进入中国市场。根据以往经验,境外投资者常见的困惑是在传统的 QFII 和 RQFII 渠道以及近年的沪港通和深港通之间做选择,因为没有一个通用的解决方案。 QFII计划自2003年以来一直是海外资本进入的重要渠道,并与 2011 年底推出的 RQFII 计划一起经历了大量的修改和改进。虽然许可证和监管备案程序与沪港通和深港通相比相对需时略长,然而 QFII 和 RQFII 可以投资于更广泛的产品和证券,包括指数期货,交易所交易债券,IPO,中国同业拆借债券和 ETF,而沪港通和深港通客户则不允许此类投资。

作为首批获得在中国进行托管业务许可的国际银行之一,花旗集团为想要进入中国市场的客户提供量身定制的咨询服务。无论客户决定选择哪个渠道,花旗都能够提供量身定制的作为世界领先的托管行,花旗在帮助客户了解中国市场最新政策及其影响的方面发挥着重要作用,并保持与中国监管机构的双向有效沟通。花旗拥有悠久的国际客户服务历史,我们看到中国金融市场的发展速度令人难以置信。 1992 年,花旗成为中国唯一的美元清算银行和中国 B 股主要银行。 2003 年,成为首批 QFII 保管银行之一,并长期保持市场的领先地位。 2016 年,花旗成为首家获得银行间债券市场结算代理人资格的美资银行。花旗的托管网络涵盖全球105个国家和市场,占全球市值的95%,截至2017年3月,托管资产超过15.8万亿美元。

编辑:newshoo