2018年还剩最后两个交易日，持续震荡成为今年市场的“基调”。Wind资讯数据显示，截至12月26日，今年以来上证综指已经下挫24.46%，上证50指数今年以来的跌幅也达到20.24%。

市场震荡走低，但低位布局的窗口也正在出现。截至今年三季度末的统计数据显示，从历史数据来看，2800点以下任意时点投资新基金并持有1年以上，平均收益始终为正。

正是在这样的低位窗口上，国泰基金正在发行国泰价值优选灵活配置混合基金。据了解，低位发力加上封闭期的产品设计，国泰价值优选或有望为投资者提供更好的“持基体验度”。

打造顺时驭势新基

近期，市场持续震荡调整，市场风险偏好有所下降，投资者的避险情绪较高。但是，随着市场底部区域的逐步确认，在当下的市场低位下，布局投资特别是基金投资的窗口正在显现。

统计数据显示，市场的非理性下跌往往会成为投资者中长期的布局机会。从历史数据来看，2800点以下任意时点投资新基金并持有1年以上，平均收益始终为正。其中，持有3年的盈利概率超过90%，平均收益率为86.71%，年化近30%(数据来源：wind，截止2018年9月28日)。

观察历史数据发现，一般市场低迷之际，投资者很容易杀跌，而市场修复上涨之际，则容易盲目追涨。同样，在基金投资中，也会有市场下跌，投资者恐慌性赎回，而市场上涨之际，则出现大量资金涌入申购的情况。投资者的追涨杀跌，对于基金产品的流动性管理以及基金经理的投资布局来说，都会有较大影响，最终给投资者的感觉就是基金表现不够稳定，大起大落，持基的体验也会比较差。

资料显示，正在发行中的国泰价值优选，选择了带有三年封闭期的产品设计。该基金将采取三年封闭运作方式，一方面减少资金申赎冲击，管理人能更专注于捕捉长期投资机会;另一方面，对投资者而言，封闭运作也可避免短期追涨杀跌，更好地把握投资机会。投资者可能会担心，有封闭期的基金缺少流动性，这一点国泰基金在产品设计时也有考虑，该基金后期会在交易所上市，满足投资者适度的流动性需求。

市场低位之际，揽入低价筹码，锁定中长期布局资金，国泰价值优选可以称为“顺时驭势”之作。

匹配投资“长跑健将”

此次拟任国泰价值优选的基金经理是国泰基金明星基金经理周伟锋。周伟锋在基金行业中，以中长期的产业投资获得不少投资者的认可。

仅统计其管理产品的机构投资者情况就可以发现，周伟锋中长期的、稳健的、产业投资的风格，得到了严格权衡风险收益比的机构资金的认可。Wind资讯数据显示，周伟锋管理的国泰价值经典二季度末的机构持有人占比达89%，是全市场机构持有比例最高的权益产品之一;其管理的国泰金鹰增长，在二季度末的机构持有比例也近60%。

具体来说，周伟锋的投资风格注重考查行业3-5年的业绩表现，关注企业长期价值，由于业绩持续稳健，深受机构投资者青睐。Wind数据显示，截至2018年11月12日，周伟锋任职总回报164.08%，年化回报19.6%，是同期沪深300指数总回报的4倍。近5年任职回报位居全市场偏股型基金10/208，近3年任职回报位居全市场前15%。

周伟锋在中长期投资上还有一个突出的特点：其管理超过3年的所有基金，自其接管日起任意时点买入并持有3年，赚钱概率均超过98%，其中国泰价值经典赚钱概率100%，平均收益达到88%以上，是同期沪深300持有三年平均收益的3倍多。(数据来源：Wind，截止日期：2018-11-12)

此次，周伟锋为国泰价值优选选择的投资“路线”，还是集中在熟悉的消费品牌升级和制造业产业升级两条主线上。消费品牌升级方面，意在选择品牌和产品创新上具有核心竞争力，能引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头;制造业升级方面，则看好具有企业家精神，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头。同时重视买入时机，力求选择估值合理的企业，规避市场狂热追捧的板块和个股。