固定收益、管理期货和相对价值三大策略连续5年正收益

根据基金业协会的最新统计数据，截至去年底，已登记私募基金管理人2.44万家，已备案私募基金7.46万只，管理基金规模12.78万亿元。规模相比2017年底增加了1.68万亿，增幅达15.1%。从业绩表现来看，受2018年市场震荡下行拖累，事 件 驱 动 策 略 全 年 大 跌19.84%，股票策略紧随其后，全年以16.75%的收益率收跌。展望2019，私募认为市场整体机会将优于2018年。

事件驱动策略去年跌幅居首

私募排排网数据显示，最近五年，私募基金发生了翻天覆地的变化，私募证券投资产品发行数量也上升了好几个等级。不过从最近三年来看，产品发行数量出现了一定幅度的下滑。业内人士指出，私募行业已经从2016年的野蛮生长逐渐步向愈加正规的发展。2018年，私募证券投资基金共发行10956只产品，私募产品发行数量年内月均在800至900只左右。

从业绩表现来看，2018年，在沪深300指数下跌25.31%的背景下，各大私募策略指数的表现整体较差。其中，管理期货策略指数以4.77%的正收益排名第一，固定收益策略指数和相对价值策略指数则以1.75%和1.00%的收益率分列二、三名，这三个策略指数是仅有的收益为正的策略指数。

八大策略中，事件驱动策略以19.84%的跌幅排在2018年跌幅榜的首位，且近三年的年度收益全部告负，不可谓不惨烈。从近一年的正负收益比例来看，高达89.95%的产品为负收益率，只有10.05%的产品取得了正收益率。股票策略的表现也好不到哪儿去。近三年里，仅2017年取得了7.66%的正收益，2016年和2018年均为负收益。其中，2018年更是大跌16.75%，87.75%的产品均为负收益率。

值得一提的是，固定收益策略、管理期货策略和相对价值策略最近连续5年获得平均正收益率。其中，正收益率最高的为固定收益策略，其次是管理期货策略、相对价值策略。

未来十年战略建仓时点已至

机会都是跌出来的。大众证券报记者注意到，私募们普遍认为2019年市场整体机会将优于2018年。

由知名大佬但斌执掌的东方港湾更是直指2019年有可能是未来十年的战略建仓时点。具体标的上，东方港湾表示会将仓位偏重于受宏观环境影响较低的行业上，以优势行业的龙头企业为主。包括：(1)需求稳定的日常消费品;(2)供不应求的商品;(3)复购刚性非常强的消费品;(4)目前价格已跌至行业生产成本，行业利润清零，龙头有成本优势的行业。

一直以来以稳健致胜的星石投资认为，资本市场制度改革提速，将使得真正有成长潜力的优质公司有望迎来更好的市场环境。公司同时表示，2019年将沿四条主线配置以科技类别为核心的成长股：一是已经具备全球竞争优势的先进制造业，比如新能源汽车产业链;二是受益于制造业转型升级的智能制造，比如工业机器人、云计算、人工智能、5G等;三是兼具消费属性和科技属性的行业，比如医药生物;四是其他弱周期成长股。

不过，重阳投资认为，2019年A股市场尚不具备系统性投资机会。公司认为，行情将从2018年的结构性收敛转向2019年的结构性发散，建议在投资策略上注重攻守兼备，防守反击。一方面果断布局结构性发散行情的赢家;另一方面由于大变革时代不确定性的增强，也需时时检视策略，避免掉进“遍历性”的陷阱。 赵琦薇