理财产品收益率持续走低 净值型理财产品存续数量大幅上升

2018年是资管行业大变革的一年,资管新规的出台对包括银行在内的整个资管行业产生的深远影响,将在未来相当长一段时期内持续释放。其中一个很明显的动向就是伴随着银行理财产品的收益率持续走低,净值型理财产品存续数量在持续走高。

银行理财收益率再创新低短期有望趋于稳定

普益标准监测数据显示,上周260家银行共发行了1500款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.33%。记者注意到,这一数字较2018年12月的4.36%再次下降了0.03个百分点。

2017年12月-2018年12月银行理财产品平均预期收益率走势

事实上,数据显示,自2018年3月开始,银行理财收益率就持续走低,从4.88%一路跌至如今的4.33%,短短10个多月的时间跌去了0.55个百分点。融360大数据研究院分析认为,去年以来银行理财收益率之所以持续下跌主要有两方面原因:一是2018年流动性相对宽松,市场资金利率走低,银行理财收益率也随之走低;二是银行理财的高收益主要靠非标拉高,而在2018年强监管下,非标投资萎缩,相应的银行理财也难以实现高收益。

具体来看,融360分析显示,城商行平均预期收益率4.53%继续居于榜首,股份制银行平均预期收益率4.44%紧随其后。此外,农商行理财产品平均预期收益率4.35%,国有银行平均预期收益率4.10%,外资银行平均预期收益率3.58%。

展望后市,融360理财分析师刘银平指出,从近一个月的银行理财收益率来看,波动介于4.4-4.42%之间,虽然从大趋势上看,受央行降准、公开市场逆回购操作等货币政策影响,市场利率大概率会继续走低,银行理财收益率也会继续下降,但春节前这两周银行资金面会略微偏紧,理财收益率可能会相对稳定。

保本理财占比下降净值型理财规模上升

在资管新规、理财新规、理财子公司管理办法等一系列监管政策指引下,银行理财业务转型发展的步伐逐步加快。

1月18日晚间,上海银行发布《关于设立上银理财有限责任公司的公告》,表示拟出资不超过人民币30亿元,全资发起设立理财子公司,并称在适当的时机引进合适的战略投资者。至此,目前已有近30家银行公告或披露了设立理财子公司的计划。其中,建设银行、中国银行、农业银行和交通银行设立理财子公司计划均已获得银保监会批准。分析人士认为商业银行或将以此为契机,借助政策红利进一步扩张自身业务规模,进而提升市场核心竞争力。

2018年1-12月净值型理财产品发行量

另一方面,受资管新规影响,去年以来保本理财占比持续下降。融360最新数据显示,上周保本理财产品共571款,占所有披露预期收益率产品的25.77%,较前一周下降了1.44个百分点,整体来看,自2018年初以来,保本理财占比就在持续下降,近半年降幅有所放缓。与此同时,净值型理财规模持续上升。据融360大数据研究院不完全统计,截至2019年1月17日,净值型理财存续产品共4323只,其中代客境外投资类产品1635只,其他货币、债券投资等净值型产品共2688只,净值型产品增长明显。公开资料显示,尤其在去年下半年,净值化转型加速,净值型理财发行量增幅明显升高。各家银行的净值型产品规模占比一般在10%-30%之间,国有银行和股份制银行占比更高。分析人士认为,2019年净值型产品比例仍会继续增加。  赵琦薇

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