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偏股基金定期开放运作走俏

2019/4/17 13:39:14      证券时报      

偏股基金定期开放运作走俏

截至4月4日,目前有嘉实、南方、中欧等34家公募申报了51只定期开放式偏股基金。

证券时报记者 李树超

近年来,有一定锁定期限的定期开放式偏股基金获得各家公募基金的青睐。数据显示,已有52家公募布局了160只定期开放偏股基金。未来,这一产品类别将扩容超过200只。

定开偏股基金一日售罄

未来将超200只

市场再现定期开放式偏股基金一日售罄的火热场面,中欧远见两年定开是今年发行的第8只定开偏股基金。除了已经成立和处于发行期的基金外,仍有大量定开偏股基金排队候批。证监会官网数据显示,截至4月4日,目前有嘉实、南方、中欧等34家公募申报了51只定期开放式偏股基金。

Wind数据显示,已经有52家公募成立了160只定期开放偏股基金,截至去年底合计管理规模为800.88亿元。若算上新申报的产品,未来将有62家公募合计布局204只定开偏股基金。

谈及布局定开偏股基金的原因,北京某大型公募高管透露,招商银行与东方红资管合作的以定期开放运作偏股基金的形式对市场形成了示范效应,为投资者赚到了钱。

在这位高管看来,从1998年公募基金成立初期多数以封闭式基金形式运作,到2001年国内开放式基金诞生,开放式基金在给投资者带来较好流动性的同时,也间接导致了投资的短期化。投资者追涨杀跌、频繁交易导致“基金产品赚钱、投资者亏钱”的反差现象凸显。而定期开放机制介于封闭式基金和开放式基金之间,投资者可以通过锁定一定期限抑制投机性,基金经理也可以从容按照资产配置理念做好投资,免受大额申赎带来的影响,可以有效解决公募基金投资者体验较差的问题。

北京一位中型公募总经理也表示,公募基金行业过去20多年的客户体验并不是很好,一是因为投资者多数在股市高点买入,低点卖出,导致多数人亏钱,少数人赚钱;另一方面,渠道的考核机制导致客户经理引导客户频繁交易,基金的申赎成本还侵蚀了投资收益。

产品长期收益被看好

除了强制锁定对改善投资者体验的作用外,多位业内人士也比较看好定开偏股基金的长期收益。

北京一位次新公募高管表示,A股市场虽然暴涨暴跌,波动剧烈,但从长期投资看,多数偏股基金锁定三年以上是可以获取正收益的。据这家公募量化团队模拟的测算数据显示,即便在当前3200点的市场点位,未来封闭3年的偏股基金仍然有年化10%的正收益。

但这位高管也坦言,发行封闭式运作的基金需要投资者锁定一定期限,由于资金流动性和变现能力不佳,这需要投资者或渠道对公司的投资能力和品牌有较强的认可。虽然他所在公募有较强的意愿布局此类产品,但估计基金在发行和成立方面存在一定的难度,目前仍旧不具备发行此类产品的条件。

北京上述大型公募高管也以为,我国资本市场每3年总会有一波投资机会,从长期看持有三年定开偏股基金获取年化10%以上的投资收益问题不大。但由于投资者买点不好、银行渠道诱导投资者频繁交易以赚取中间业务收入的利益相悖,这一模式并没有广泛推广,但不少公募机构都在积极尝试这一形式。

这位高管表示:“从渠道的角度分析,公募做偏股基金的定期开放运作时,渠道只是收取了一次认购费用,舍弃了客户交易费用带来的短期利益,但为客户创造了长期价值。只要能让投资人持续赚钱,就能逐渐形成基金管理人、销售渠道和投资人长期良性的循环。”

另外,从投资角度而言,北京一位绩优权益基金经理告诉记者,基金在特定时间的封闭式运作,有利于实现投资的规划布局,更好实现投资目标。

(编辑:gifberg)
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