5月份发行量环比增四成——

银行净值型理财受认可

本报记者 钱箐旎

□ 据不完全统计，5月份发行的净值型理财产品共688只，较上月增加40.70%

□ 随着过渡期时间慢慢临近，保本理财的发行量会继续减少，或者新发行的保本理财主要为了对接老资产，期限也会越来越短

近来，银行理财产品发行数量持续下降，收益率也在不断降低，但净值型理财产品越来越多地受到认可。

据融360大数据研究院不完全统计，5月份发行的净值型理财产品共688只，较上月增加40.70%。其中封闭式产品589只，占比为85.61%;开放式产品99只，占比为14.39%。华夏银行、工商银行、青岛银行为净值型理财发行量前三的银行，净值型理财发行量分别为69只、56只、46只。

5月份披露业绩比较基准的净值型理财产品共32只，平均收益率为4.32%;披露净值的有114只，平均预期收益率为4.83%，较上个月下降0.67个百分点。

“要提醒的是，业绩比较基准并非‘预期收益率’，更不代表最终实际收益率，只是作为收益率的参考值。净值型理财的实际收益率最终有可能低于业绩比较基准，也可能高于业绩比较基准。”融360大数据研究院分析师杨慧敏表示，一般情况下，当实际收益率高于业绩比较基准时，会收取一定比例的浮动管理费;若实际收益率低于业绩比较基准时，不再收取浮动管理费，仅收取固定管理费。

银行理财转型带来的还有保本理财产品的逐步缩减。融360大数据研究院监测数据显示，5月份保本类(保证收益类+保本浮动收益类)银行理财发行量为2230款，占比为21.71%，环比下降0.86个百分点。其中，保证收益类占比为4.44%，保本浮动收益类占比为17.27%。

“随着过渡期时间慢慢临近，保本理财的发行量会继续减少，或者新发行的保本理财主要为了对接老资产，期限也会越来越短。”杨慧敏说，从产品期限看，5月份发行的最长期限为561天，到期时间为2020年12月18日。也就意味着，在2020年底过渡期结束时，所有的保本理财可以全部退出。

备受投资者关注的还有持续下跌的银行理财收益率。数据显示，5月份银行理财平均预期收益率跌至4.24%，环比下降2个基点，连续15个月下降。业内人士认为，目前银行体系流动性保持合理充裕，银行理财收益率回弹的可能性依然较低，未来短期内仍继续保持低位。

同样，普益标准研究员李明珠表示，在积极财政政策和稳健货币政策背景下，市场流动性继续保持合理充裕，促使市场利率持续下行，银行理财收益率也随之下行。同时，在强监管下，银行非标投资持续萎缩，拉低了银行理财收益水平。预计在未来一段时间内，银行理财收益或将延续此前下行态势，难有冲高表现。

分银行类型看，股份制银行的平均预期收益率最高，为4.53%;其次为外资银行，为4.33%;排名最后的为国有银行的平均预期收益率，为4.02%。

值得一提的是，数据显示，5月份到期的理财产品共12543只，仅5139只披露了实际收益率，占比为40.97%。为何披露率还不到一半?对此，李明珠表示，随着银行理财向净值化转型，预期收益率已不是必须提供的条件，同时，监管虽然加强了银行理财产品信息披露规范，但未对银行理财产品到期收益率披露进行强制性规定，给了银行自主选择的空间。