资产配置艺术:同其心,一其力,勇者不得独进,怯者不得独退

南京银行私人银行财富顾问在为客户出具资产配置建议时,会先从了解客户本人及家庭的实际情况出发,而不是就资金论配置。了解客户的过去、现在、未来,做到心中有数。控制好节奏,把握投资方向。

了解客户实际情况

第一,了解客户的风险偏好,知晓为了实现目标,客户在承担不确定的风险时所持的态度。

第二,了解客户所处的理财周期。根据家庭生命周期理论,分为家庭形成期(建立家庭生养子女)、家庭成长期(子女长大就学)、家庭成熟期(子女独立和事业发展到巅峰)和家庭衰退期(退休到终老而使家庭消灭)。成长期的界定从子女出生到完成学业独立前为止,特点是家庭成员数固定,收入相对稳定缓慢增加,支出稳定,但在子女上大学(国外留学)、子女工作初期、结婚费用负担增加。

第三,了解客户的财务状况及理财目标。了解客户的财务状况,从收支、资产负债、财务目标三个维度。

收支方面了解客户的消费习惯,整理客户的收支明细,找出固定和刚性支出,从而计算比较确定的储蓄额。

在收入方面了解客户的工作收入,包括薪资收入、兼职收入、奖金、是否有公司股权及其他工作收入;了解客户的理财收入,包括租房租金,现有利息收入以及其他理财收入。

在支出方面了解客户的消费支出,包括家用支出、子女教育支出、赡养费、购物旅行、医疗保健等其他消费支出需求;了解客户的理财支出,包括现有已做的定额投资、保险保费、房贷等。

实施资产配置艺术

在了解客户上述信息的基础上,开始实施资产配置,通过建立多样化的资产类别,达到平衡风险的目的,降低单一资产配置的风险。常用的包括金字塔原理和生命周期理论,以金字塔原理举例:

理财金字塔最底层较宽较稳健,它是建立理财规划的基石,目的是抵御风险,守住无风险收益,可以选择美元存款、实物金条、大额存单、国债、通过合同条款约束实现无风险利率的银保产品、通过一定年限内主动性强制储蓄实现终身稳定现金流的年金产品,通过保单的巧妙设计,还可以实现保险在抗婚变,指定传承中的作用。

中层配置年期、风险、回报都在中等水平的产品,守住稳定收益,不轻易被风险攻破。面对收益率下行的趋势,资管新规2020年落地,刚性兑付被强制打破,影子银行规模压退,建议客户配置适应资管新规的债券净值类产品。例如不含权益类投资,主做城投债的行稳;稳盈2号;财富牛系列;债券专户等。

顶部较窄,投入资金不多,承担风险多,尽量把握机会,尽最大可能去获取超额回报。基于股票是长期收益表现最佳的资产,建议客户在目前点位进行中长期布局。

总之,资产配置因人而异,不存在最佳标准,按需求配置资产才是最恰当的理财方式。

南京银行私人银行部 陈妍华

编辑:newshoo