华富基金看好12月个股机会
    建信基金仍然看空未来趋势

    本报讯  基金公司对当前市场有何看法？昨天，华富基金发布12月研究报告，认为本月将会是一个震荡行情，宜把握个股机会。
    报告首先认为，10月宏观数据仍然疲软。其中，10月工业增加值进一步回落，全国财政收入下降，发电量降幅创出了中国有纪录以来的新低，固定资产投资速度继续放缓，CPI（居民消费价格指数）涨幅继续放缓，工业品出厂价格涨幅回落也超预期，出口增速有所回落，进口减速更快，好在国内市场销售增长仍良好。
    不过，华富基金表示，货币供应或出现流动性拐点，而从以往对信贷的观察，流动性好转到股市好转有时滞后，用信贷指标观察，对股市的底部把握更准确。报告认为，央行的货币政策正在从适度放松走向全面放松。最主要的是保持货币信贷的合理增长，取消了年前制定的对商业银行信贷规模限制，加大银行信贷对经济增长的支持力度，确保金融体系流动性充足。从公开市场操作来看，11月公开市场到期释放的资金量达到了1000多亿。不过，从贷款结构看，目前银行仍惜贷。
    报告还称，11月市场普遍预期政府会出台刺激经济的政策，但是四万亿计划推出的时点和方案的力度都超出了市场预期；11月26日央行下调存贷款利率1.08个百分点，其幅度也是远超市场预期，但市场并未给与积极的回应，大盘出现高开低走的格局。报告认为这主要是证券市场对货币政策的反应并不灵敏，从历史上看，财政政策对证券市场的刺激一直远大于货币政策。
    报告最后总结，12月对于市场而言，可以期待的利多已经不多了，财政刺激方案、降息都已经出台，目前市场还能期待的是12月初的中央经济工作会议，可能出台刺激经济措施，如提高所得税起征点等刺激消费的措施，但对整体市场的刺激作用有限。此外，时近年底，资金的投资意愿下降，预计12月市场走势会陷入牛皮整理。兼之12月大小非解禁市值达到1700亿，将成为市场一个潜在压力，也会制约12月市场进一步反弹的空间。
    又讯  建信基金投研人士昨天向《大众证券报》表示，由于企业利润恶化的趋势短期内难以扭转，同时近期大小非解禁的压力仍然较大，反弹的空间会非常有限。股市反转的机会远未到来。目前市场对于宏观经济增速回落已无争议，分歧主要在于回落的幅度和持续时间。目前处于经济下滑的前半段，应强调投资的防御性，重点关注周期性较弱行业及“保增长” 主题下的投资机会。