继周二招商银行午后跌停后，周三中国平安步招行后尘，午后急速跳水，并成为当日沪市唯一跌停的个股。而招行上市至今仅有两次跌停，前一次跌停是在今年的6月10日。
    有少数投资者乐观地说，最牛的股票都跌停，证明是最后的恐慌。但市场更多的反映是，下一个跌停的优质大盘股会是谁？

    致命的海外诱惑
    中银国际分析师袁琳对本报说，虽然招行与平安的表演相似，但难说它们有共同的原因，各家情况都不一样。
    招行是集基金“三千宠爱于一身”的头号重仓股，前天的跌停也是集诸多利空于一身。市场对招行跌停有多种声音，包括加息预期渐强、房地产市场坏账拖累等。其中声音最大的是收购永隆银行价格过高，导致机构不满，用脚投票。
    据悉，今年5月30日，招行购入永隆银行53.12%股权，总代价193.02亿港元，每股作价156.5港元，创下过去7年来香港银行业最昂贵的一次收购。而该银行今年一季度经营业绩竟然为负，共亏损8253万元。与此同时，海外机构纷纷调低招行评级，雷曼兄弟还指出，此次收购可能引发招行的再融资，以补充其资金需求。而上周招行股东大会，发行300亿元次级债券的特别议案也获通过。
    与招行高价的海外收购不同，平安却是海外抄底未能成功。2007年11月底，平安买入9501万股富通股权，占富通总股本的4.18％，成为后者第一大单一股东，随后又将股权比例增持至4.99%。但今年以来，富通股价跌至10欧元/股下方，已造成账面浮亏约10亿欧元。昨天有报道称，因富通准备发行新股，平安为力保第一大股东地位，拟斥资约8.1亿元人民币再度增持富通。
    “周三平安的跌停，与投资富通关系不大，因为浮亏也不是今天才传出来的。”袁琳说，“我认为还是平安的中期业绩不会好看，导致市场抛售。”她的看法与海通证券一位不愿具名的分析师相同：“平安是我们的客户，我们不好评论。我认为保险业的中报业绩不乐观，准备金计提和投资收益这两块都难以预测。”
    就投资浮亏10亿欧元一事，记者拨打平安三部投资者关系电话求证，都无人接听，只有总机除外。

    金融领域作乱的小非
    袁琳认为，虽然各家跌停的原因都不同，但在金融领域有一个共通的问题，就是小非套现的压力很大，“小非的持仓成本太低了，即使在这个低位抛，仍有利可图。”海通证券分析师邱志承也认为，金融股大小非减持相对充分，流动性较大，所以在此波行情中压得较低。
    与此相佐证，中信证券周二公告称，持股超过5%的中国人寿集团在6月30日前，通过二级市场出售2280多万股，目前仍持有中信证券总股份的4.97339%，低于5%。中国人寿和中信证券当日股价分别跌6.94%和7.32%。公开数据显示，保险和社保基金在今年第一季度的表现十分保守，对金融板块如银行、券商、保险股等，采取了果断抛空的措施。
    TOPVIEW数据显示，在6月23日-27日的5个交易日中，长城证券北京阜成门北大街营业部共卖出招商银行53116万元，买入则只有区区70万元，53046万元的净卖出额甚至超过前五大买入基金席位之和。在业内人士看来，如此汹涌的卖盘只能是小非在减仓。