“银十”，是开发商今年年底回款前最后的时机了。经历了“金九”的惨淡之后，“银十”的国庆黄金周开头并不理想，由于央行不断下调利率，货币政策开始“松动”和全国各地18个城市相继出台了“救市”措施，使低迷楼市逐步开始“回暖”，楼市成交量有所回升。
    但是房子仍然卖的不火，对于急于回款的开发商来说如坐针毡。购房者和开发商的博弈进入到“入冬”前寒潮即将来临的阶段。房子卖不出去、缺钱、被收购，种种问题拷问着开发商到底能“撑”多久？独立经济学家谢国忠表示：至少有一半中国地产商将倒闭，房地产企业将加剧洗牌……

    目前全国有3万多家房地产企业，即使淘汰其中的三分之一，中国房地产业也将经历一场血雨腥风的搏杀。
    资金缺口到底多大？
    据北京师范大学金融研究中心提供的数据，由于全国楼市成交量萎缩，带来的是开发商资金缺口明显增加。预计今年预收定金以及预售款全年至少下降4200亿元。初步计算，这种形势之下，开发商今年全年总体资金缺口将至少达到4000亿到5000亿元。虽然银行贷款发放总量实际上并没有缩小，但销售萎缩带来的资金紧缺变得日益严峻。
    记者也从上市公司中报中得到了佐证，保利地产、金地集团、万科A和招商地产等4家地产龙头企业的资产负债率都在70%左右，超过60%的警戒水平。由于信贷紧缩，开发商自筹资金比例大大上升，1至8月份，房地产开发企业自筹资金9809亿元，同比增长34.5%，远远超过5049亿元的国内贷款数额。
    目前楼市现状如何？
    日前携款而逃的浙江中港集团高层领导，就是因为1.3亿的高利贷到期无法偿还，而抛下未售完的楼盘，逃亡国外的。
    不管是江浙，还是珠三角或者华中、西南等地城市，都将出现开发商大规模倒闭。记者统计了部分城市9月现房和期房数据，北京现房和期房存量突破35万套，将有三分之一的开发商支撑不住半年，现在已经快到了这个临界点了。深圳新房存量超过6万套，如果不迅速消化，将有40多家开发商支撑不住。大连、长沙、武汉、南昌、昆明等许多二线城市，情况差不多，形势同样严峻。
    这些开发商犯了共同的错误：一是疯狂拿地，争做地王；二是不注意市场需求变化，死抗房价；三是企业营运不灵，财务成本过高。
    楼市调整将持续多久？
    国家发改委宏观研究所经济研究室副主任樊彩跃在近日发布的报告上指出，房地产市场开始进入中期调整期，调整有可能持续两至三年时间。预计2009年房地产投资增长将会明显放缓，进而对整个国民经济造成不利影响。
    报告预测，2009年中国GDP增长约达9%，物价将继续呈回落趋势，通胀压力大为缓解，CPI上涨3%－4%。宏观经济面临的国内外环境更加严峻，经济增长将会继续向下调整。为防止经济过度下滑，2009年宏观调控政策取向应对去年以来的“偏紧型”政策进行调整，采取中性偏松政策，即在“稳健的财政货币政策”下进行结构性松动。
    报告指出，2008年以来出现的特大城市房价下跌与成交量萎缩并不是一种短期现象，这预示着过去十年曾经高度繁荣的房地产市场转入中期调整期。预计2009年房地产投资将有可能出现大幅下滑，房地产业调整将带动钢铁、水泥等相关重化工业调整，进而对建材以及家电等制造业下游产业产生明显的不利影响。
    房企以融资新方式“过冬”
    让我们看看房地产行业的几家龙头老大资金的情况和探寻融资新方式吧。他们在努力摆脱资金的困扰，通过企业自身的“节衣缩食”“过冬”。
    同样是2008年中报数据，保利地产、金地集团、万科A和招商地产等4家企业的每股经营活动产生的现金流净额分别为-2.63元、-0.88元、-0.14元和-2.502元。虽然行业融资环境不好，但为了维持正常的生产经营，房地产上市公司还是尽力通过债权及股权进行融资，以便使手头持有更多现金来应对行业的调整。
    房地产企业融资难，特别是受国家紧缩政策的影响，地产企业的融资渠道逐渐萎缩。资料显示，今年房地产行业从银行获得的新增贷款已接近零增长，自筹资金、发行债券、增发新股、定向配售等其他融资渠道的重要性开始进一步凸显。
    为了企业安全“过冬”，许多企业“节衣缩食”开源节流。潘石屹要求他的员工出差坐经济舱，节省开支，共渡“寒冬”。     中和  建文