引言

2022年,中国女足逆势翻盘,亚洲杯球场夺冠;冬奥赛场女将折桂,巾帼不让须眉。女性,注定是今年最重要的关键词之一。

在投资界,尽管公众对基金经理的形象认知普遍集中在西装革履、意气风发的精英男性身上,但随着越来越多女性基金经理在基金管理的舞台上展露锋芒、释放投资魅力,市场的刻板印象逐渐被打破。

近年来,越来越多的女性基金经理凭借高“研”值脱颖而出,成为市场一道靓丽的风景线。“三八国际劳动妇女节”来临之际,《大众证券报》策划了“最靓女神基金经理SHOW”特刊,把相关领域实力较强的女性基金经理展示给广大投资者,让我们在“3·8”节一睹投资界女神们的风采。

女神节透视基金行业的铿锵玫瑰

随着国内金融行业的逐渐发展,越来越多的女性基金经理脱颖而出,成为金融行业一道独具魅力的风景线。这里,我们先用一组数据,一探基金界的这些 "铿锵玫瑰"。

四分之一:根据wind数据统计,截至2022年2月底,公募市场合计有2931名基金经理,其中女性基金经理779名,占比26.6%,超过四分之一。

90.6%:上述779名女性基金经理中,706位是硕士学历,占比90.6%,她们中不少是海归人才,有着丰富的海外金融机构的工作经验,手握多种资格证书。

年龄30+、40+、50+:根据Wind的数据,这些女性基金经理中,有32岁的王佳骏,现在上海东方证券资管担任基金经理,也有52岁的袁方,任职于易方达基金公司,从新生代到老将,基金行业是个"不拘一格降人才"的行业。

92.5%:从上述女性基金经理的业绩来看,算术平均年化收益率最高的达到92.5%,而男性基金经理中,仅有2人超过该收益率。可见,女性基金经理的管理水平并不输给男性,投资基金,不需要有性别偏见,选好管理人才是关键。

132061亿元:Wind的数据显示,截至2月底,上述女性基金经理管理的基金规模合计132061亿元,有的仅管理1只基金,有的则同时管理多只基金,比如天弘基金的姜晓丽同时管理了11只基金(A/C合并计算)。

中国证券投资基金业协会强调,坚持长期投资、价值投资理念。我们将时间拉长,以管理公募3年及以上的维度看,一共有743位女性基金经理任职以来回报为正。其中,上投摩根的孙芳、华夏基金的郑煜、建信基金的姚锦、工银瑞信的王筱苓和光大保德信的魏晓雪,以任职以来超300%的业绩回报位列偏股混合型基金前五(表一)。纯债基金的收益没有偏股型基金那么张扬,但在震荡市却能保持相对平稳,其中,南方基金的李璇、大摩华鑫的李轶、广发基金的代宇任职以来的回报都超过70%,可谓"长跑女神"(表二)。此外,灵活配置型基金中,建信基金的姚锦、中信保诚基金的王睿、中邮创业基金的国晓雯以及招商基金的王景任职以来的回报均超200%(表三)。

作为女性代表,上述基金经理在男性扎堆的资管战场上,坚持长期投资理念,她们骄人的业绩早已打破人们习惯认为女性在资管领域先天不足的刻板印象。

不过,也有少数女性基金经理的任职回报仍然表现为负。比如国金基金的宫雪,从2015年7月开始管理国金鑫新灵活配置型基金,至今任职回报为-11.7%。

大同证券一位高级分析师告诉记者,基金经理的投资收益一和能力有关,二和风格有关,有些基金经理的风格是大起大落,投资者选基金时,要选择适合自己风格的基金经理,如果追求长期投资的,要连续看多年持续的收益率。

拥有高"研"值加持,"女神"基金经理们对资本市场有着更加独到的见解。

博时基金固定收益投资二部投资总监魏桢认为,中期来看,固收市场将"以我为主",主导因素是国内宽信用的进度与效力。疫情反复仍是较大干扰项,两会"稳增长"无预期差,重心仍是强化宽信用的信仰与力度。财政前置下基建投资发力具备较高确定性,制造业投资稳步恢复中。但地产政策边际调整对经济托底具有不确定性,需要进一步跟踪观察。资金面平稳过渡,流动性合理充裕。宽货币向宽信用过渡阶段,央行操作精准适度,流动性无忧。3月份为财政投放大月,可对冲缴税影响。

国泰基金基金经理程瑶表示,整体海外货币政策的制约是存在的,但是回顾过去美联储货币紧缩周期,我们还是坚持了"以我为主"的货币政策的基调。从过去的经验来看,货币宽松需要为经济的企稳保驾护航。从降息的空间来看,可能进一步降息的制约在加大,但进入到下半年如果看到经济有明显的企稳修复走势,不排除会看到货币宽松的边际收敛。到了年底,如果看到经济新的下行压力进一步显现,可能会出现新的货币宽松的应对。

国投瑞银基金基金经理刘扬认为,今年随着稳增长政策的进一步落地,南下资金和海外资金有望回流,港股有望迎来估值修复,但美国货币政策、中美关系不确定性以及海外疫情反复等因素仍会给市场修复的过程带来波动。当前地产和金融板块走势已经反映了市场较过度的悲观预期,且政策层面在解决相关问题上有较为充足的应对手段和经验,随着政策和解决方案的逐步落地,市场对系统性风险的担忧有望逐步减少,年初以来这两个板块的表现已反映了政策边际变暖的迹象。

财通基金固定收益部基金经理罗晓倩表示,上半年看,海外全面通胀,压力高于国内;但下半年美国通胀压力将减轻,中国国内通胀也将触及年内高点,叠加资金维稳需求,可能存在预期差,或将呈现一波交易性机会。她同时称,多资产投资或是未来的方向。只做某一类资产可能会有大小年,但如果多资产投资,在不同的时段选择相对性价比较高的资产,可以力争使净值表现更加平滑,力求为客户提供更好的投资体验。 记者 王金萍

每年的基金业绩排名争夺战都如火如荼,实际上,女性基金经理在其中也扮演着重要角色,她们的业绩同样可圈可点。

2021年,华安基金刘畅畅问鼎女性基金经理年度冠军宝座,她管理的华安文体健康主题A获得69.78%的年度收益率。也正因为这只基金,Wind数据显示,目前女性基金经理中,算术平均年化收益率最高的就是刘畅畅,她拥有2年多公募管理经验,算术平均年化收益率高达92.5%。

2020年,闫思倩管理的工银瑞信生态环境A,获得122.51%的年度收益率,该基金是普通股票型基金,闫思倩从2017年10月17日开始管理。

2019年,中欧基金葛兰凭借中欧医疗健康75.58%的年度收益率,问鼎女性基金经理年度冠军宝座,随后的2020年,中欧医疗健康又获得98.84%的高收益率。正是凭着这一战,葛兰成功被更多投资者熟知,她管理的基金规模也大幅扩张。不过,近期医药板块连续回调也给基金经理们带来了不小的压力。

2018年,A股市场非常低迷,权益类基金几乎全军覆没,坐上女性基金经理冠军宝座的是东方基金的吴萍萍,她管理的中长期纯债型基金东方永兴18个月A,在当年获得14.09%的年度收益率。

2017年,过蓓蓓管理的汇添富中证主要消费ETF获得59.52%的年度收益率,她也因此问鼎女性基金经理的冠军宝座。2017年是消费大年,当年收益较高的基金很多跟消费有关。

2016年,黄金石油大涨,相关的QDII基金也纷纷排名全市场前列。范妍管理的圆信永丰优加生活,获得17.96%的年度收益率,在女性基金经理中排名第一。

2015年,A股市场出现巨大的起伏波动,但陈小玲管理的国投瑞银美丽中国仍然获得翻倍的收益率,年度净值增长率达到105.97%,在女性基金经理中排名第一。

2014年,上证综指一半的时间在2000点附近徘徊,不过田汉卿凭借着华泰柏瑞量化增强A,问鼎女性基金经理冠军,该基金是偏股混合型基金,获得70.42%的年度收益率。(见表)

此外,从女性基金经理的算术平均年化收益率来看,Wind资讯显示,除了上述刘畅畅,排名靠前的还有银华基金的向伊达、长江证券资管的徐婕、富国基金的唐颐恒、南方基金的郑晓曦、中邮创业基金的郑玲、交银施罗德基金的楼慧源、南方基金的萧嘉倩、国海富兰克林基金的狄星华、圆信永丰基金的汪萍、中欧基金的卢纯青、中银基金的黄珺,她们虽然都只有两、三年的公募管理经验,但证券从业时间均在7年以上,算术平均年化收益率都达到或超过40%,看来,女性基金经理的"后浪"力量不可小觑。

最靓女神基金经理SHOW

女神特质 >>>

复旦大学理学学士,上海财经大学管理学硕士,10年投研工作经历,其中3年FOF投资及产品管理经验,具有量化背景和丰富的交易、基金研究及资产配置经验。曾任德邦证券自营量化投资部交易员、资产管理总部研究员;银河金汇证券资产管理有限公司多策略投资部投资经理助理、投资经理,公募投资一部投资经理。2021年9月进入万家基金担任FOF基金经理,投资业绩稳健,持有体验好,客户满意度高。

投资理念:基于产品定位进行资产类别配置,获取长期合理回报;兼顾相对收益与绝对收益,在回报率达到中枢水平的基础上,致力于提高组合的夏普比率,以优化持有人体验,帮助客户长期投资。

投资风格:均衡分散,稳中求进。组合构建精细化,均衡防守获取β收益,确定性较大时适度出击,基金选择注重alpha。

风险控制:组合均衡分散,绝对收益角度控制波动率,相对收益角度控制偏离,中观上适度规避热门品种。

所管产品 >>>

在管产品为万家平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)。截至2021年末,万家平衡养老基金自成立以来累计回报34.8%,超越同期业绩比较基准的16.79%,年化回报11.70%,为投资者带来长期持续的投资回报,受到持有人青睐。

后市展望 >>>

存量基金数量庞大,采用量化的方式来做初步筛选,然后是对基金定性调研,了解背后的投资策略,跟量化的分析互相验证,判断业绩是否可持续,最终选择持续稳定输出超额收益的基金放入组合。今年的基金投资难度不输于去年,应对波动市场,一方面要保持勤勉,不断去评估各类资产及组合的风险收益比,动态的优化调整,另一方面也要保持一定的战略定力,在短期看不清楚的时候按照长期的战略方向去做配置。

一句话语录 >>>

基金研究像给基金做体检,基金投资则像医生做诊断,拿到基金体检报告之后,迅速看出哪一项指标是最核心的矛盾。

普通投资人买基金,可能很多是从了解这个基金经理开始的,而我们了解基金经理可能是最后一步。我们的基金投资,始于定量研究,最后才落在对基金经理的调研和印证上。

【风险提示:基金有风险,投资需谨慎】

女神特质 >>>

程瑶,硕士研究生,9年证券从业经验,曾就职于招商银行总行。2017年加入国泰基金,先后担任信用研究员、宏观利率研究员、债券策略研究员、基金经理助理。她拥有多年宏观利率策略与信用研究经验,具有完善的债券投研框架,具备丰富的宏观市场分析与策略研究经验。在信用债投资上,精选资质优良个券进行配置,力求规避信用等级差、流动性欠佳的债券品种,力争为组合贡献稳健票息收益。

所管产品 >>>

程瑶担任国泰聚利价值定开混合基金、国泰鑫利一年持有期混合基金、国泰通利9个月持有期混合基金的基金经理。

后市展望 >>>

债券市场的走势方面,从宏观经济来看,去年下半年开始整个经济下行压力明显加大,供需两端都面临着下行的压力,四季度开始看到了政策的纠偏,所以也看到工业生产数据有明显的改善。但是如果看需求端以房地产投资为代表的数据,依然处于惯性下行的趋势中。当前来看,我们认为整个地产投资对于宏观经济的拖累依然在继续,并且也会成为一季度宏观经济下行压力最大的来源。后续我们认为不排除会有一些因地制宜的放松地产需求端政策的出台,这样的信号出现后可能会看到地产投资逐步企稳、向上修复的走势,可能也会在二三季度看到宏观经济下行压力放缓。

从政策来看,今年大家最关注的影响政策的因素是海外的货币政策。我们看到去年四季度央行货币政策执行报告,也对于海外货币政策转向的溢出影响着墨颇多,海外政策转向是今年决策中非常关键的因素所在。

从总体结论来看,我们认为整体海外货币政策的制约是存在的,但是回顾过去美联储货币紧缩周期,我们还是坚持了以我为主的货币政策的基调。从过去的经验来看,货币宽松是需要为经济的企稳保驾护航。从降息的空间来看,可能进一步降息的制约在加大,但进入到下半年如果我们看到经济有明显的企稳修复走势,不排除会看到货币宽松的边际收敛。到了年底,如果看到经济新的下行压力进一步显现,可能会出现新的货币宽松的应对。

一句话语录 >>>

希望我们的“固收+”产品可以为投资者带来长期稳健的投资回报。

【风险提示:基金有风险,投资需谨慎】

女神特质 >>>

黄珺的履历可以用一句话来概括:虽然是公募“新人”,但却是投资“老将”。证券从业14年、基金管理3年,这位掘金消费与成长类公司的实力派女神,出道不久就凭借不俗的业绩表现赢得关注。

厚积薄发的背后,是在资管领域摸爬滚打多年的不断历练,也是投资理念的日臻完善。

实际上,黄珺在2018年加入中银基金前,在保险系资管已有多年的投研经历。扎实的研究功底不仅让她在应对市场起伏波动时有相对丰富的经验,也让她对许多行业和领域有所覆盖。黄珺表示,自己比较擅长消费类与成长类公司,在作为行业研究员的5年多时间里对食品饮料、农林牧渔、商贸零售、餐饮旅游、建筑建材等领域均有所研究。

与此同时,黄珺也十分重视行业配置的均衡性,是一名均衡型成长选手。她不追求极致,积小胜为大胜,在公司的选择上追求性价比。在她看来,投资是“买得好”,而不只是“买好的”。

黄珺表示,自己在选择上市公司时会从两个维度来观察,第一个维度是寻找那些行业景气度见底回升,或是行业景气度向上趋势相对确定的行业;第二个维度则是从财务的角度去选择符合标准的公司,比如3-5年的ROE水平、经营性现金流和净利润比值等指标。

所管产品 >>>

2019年3月至今管理中银主题策略,2020年2月至今管理中银收益,2021年9月至今管理中银鑫新消费成长,2021年11月至今管理中银大健康。

以黄珺管理时间较长的中银主题策略为例,自她2019年3月接手以来,已有近三年的时间。根据基金定期报告,截至2021年12月31日,该基金过去一年、三年的净值增长率分别为32.15%、245.45%,同期业绩比较基准收益率分别为-3.12%、53.74%。此外据银河证券数据显示,截至2021年底,过去一年、过去三年,该基金净值增长率排名均位居同类前10%左右,并获得银河证券三年期五星级评价。

一句话语录 >>>

投资如人生,不可避免会遭遇挫折,但要善败,做到败而不乱,败而不溃。

【风险提示:基金有风险,投资需谨慎】

女神特质 >>>

她是金融学霸,拥有中国科学技术大学金融工程博士学位;她是指数女神,现任汇添富基金指数与量化投资部总监助理,管理的指数型基金产品规模合计已超过450亿元 (截至2021年末)。她颜值、智慧双在线,既有“钱”又善”研”,在消费、新能源、生物医药、金融地产等多个主题领域都有着深入的研究和独到的见解。她强调投资应在把握确定性的同时关注变化性,秉持长期投资理念,始终坚持和产业共成长。

所管产品 >>>

她目前掌管着汇添富基金十多只指数基金产品,包括汇添富中证主要消费ETF及联接基金、汇添富中证医药卫生ETF及联接基金、汇添富中证银行ETF及联接基金、汇添富中证新能源汽车LOF等。近几年来,随着市场环境的变化,个股挑选难度明显增加,单凭一两只股票已经很难获取超越市场的平均收益,而投资指数基金产品,无疑是一键打包全产业链,享受行业红利的最佳方式。就拿跟踪中证新能源汽车产业指数的汇添富中证新能源汽车LOF(A类:501057/C类:501058)来说,通过将主动选股能力嫁接于被动指数,成功实现了既全面覆盖新能源车产业链,又突出重点的产业链投资逻辑和持续优化指数的良好效果,该指数过去2年的收益为150.88%(同期基准145.78%),在47只同类基金中排名第一;过去3年的收益为255.73%(同期基准233.05%),在37只同类基金中排名第一。

后市展望 >>>

新能源汽车基本面有几个确定性:第一,全球碳中和政策是各国基于重视全球碳中和全球碳排放的气候环境和能源战略的方针部署;第二,新能源车的销量2021年增速相对较快,渗透率从之前的5%一下子提升到了20%,2022年有望提升到30%,很多车企开始逐渐偏向新能源车的供应,研发;第三,来自于中国自主品牌的占比两年里提升非常快,这意味着我们自己对新能源车产业链的需求其实不依赖于全球,而是来自于自身的一个需求。医药依然是刚需型的板块,但是内部会有分化。目前中药板块已经回调到了三十几倍的动态市盈率附近,估值位置处于相对比较合理的水平。

一句话语录 >>>

挑选好指数,让投资者通过简单便捷的指数化投资获取长期超额收益。

【风险提示:基金有风险,投资需谨慎】

女神特质 >>>

履历背景:刘扬,澳大利亚麦考瑞大学金融学硕士,8年证券从业经历。2013年10月加入国投瑞银基金交易部,2015年3月转入国际业务部任投资经理,2017年12月转入研究部任高级研究员,2019年9月又转入国际业务部。2017年12月25日至2020年3月11日期间担任国投瑞银中国价值发现基金经理助理,2020年3月12日起担任国投瑞银港股通价值发现基金经理,2020年8月27日起兼任国投瑞银港股通6个月定期开放股票型发起式基金基金经理。

投资方法:刘扬坚持自下而上择股的长期投资策略,聚焦受益于中国结构性增长和经济转型,尤其是从投资驱动向消费驱动转型的战略性行业,发掘受益于中国增长和改革的行业龙头。

所管产品 >>>

产品策略

刘扬目前担任国投瑞银港股通、国投瑞银港股通6个月定开基金的基金经理。以刘扬管理时间较长的国投瑞银港股通为例,该产品沿用刘扬的投资方法——自下而上择股的长期投资策略。

市场上真正有长期竞争力的、长期表现好的行业和公司是有限的,希望组合中的标的集中在那些能够长远发展的优秀的公司里。组合回报最终来源于公司的业绩增长,回归公司的基本面,而不是博弈。

市场观点

刘扬认为今年随着稳增长政策的进一步落地,南下资金和海外资金有望回流,港股有望迎来估值修复,但美国货币政策、中美关系不确定性以及海外疫情反复等因素仍会给市场修复的过程带来波动。

当前地产和金融板块走势已经反映了市场较过度的悲观预期,且政策层面在解决相关问题上有较为充足的应对手段和经验,随着政策和解决方案的逐步落地,市场对系统性风险的担忧有望逐步减少,年初以来这两个板块的表现已反映了政策边际变暖的迹象,对我们的组合亦有贡献。

去年受监管政策影响较大的互联网板块在今年仍有政策压力,但去年市场对政策的悲观预期释放的较为充分,我们会更关注那些仍具有长期竞争力、在部分赛道有高壁垒的公司,随着政策释放节奏趋缓,优质公司的投资性价比逐步体现,也给我们提供了更好的买入机会。

一句话语录 >>>

生活自律,多一份健康,多一份自信;投资自律,多一份理性,多一份坚定。

【风险提示:基金有风险,投资需谨慎】

女神特质 >>>

“每个BP必争,踏踏实实做好每天的业绩”是短债女神罗晓倩的投资理念。罗晓倩的履历较为丰富,她具有多年险资、公募基金等各类型机构固收研究及投资经验,“很多领域都接触过,不管是后台风控,还是前台的交易投资,所以对市场更具有敬畏心。”

正是因为对市场的敬畏,罗晓倩颇为重视对回撤的控制。一是严控信用风险,优选中高等级信用债做基础配置,并根据市场变化灵活参与利率债投资。二是对市场保持较高敏感度,严守纪律。

罗晓倩同时是一位“画线派高手”,观察罗晓倩管理的财通安瑞短债基金的净值表现,一条稳稳当当向着“东北角”而去的净值曲线,是这位“女神”刻画出的优美线条。在这条曲线背后,是日渐扩大的、实实在在的一个个投资人。

所管产品 >>>

罗晓倩现任财通安瑞短债、财通聚利纯债、财通多利纯债、财通稳进回报6个月持有等基金的基金经理。

她管理的短债代表产品财通安瑞短债A类(006965)近两年业绩排名位列同类前5%,财通安瑞短债C类(006966)近两年业绩排名位列同类前10%(数据来源:据海通证券3月2日发布的《基金业绩排行榜》,截至2022年2月末,财通安瑞短债A类近两年业绩排名9/219,财通安瑞短债C近两年业绩排名20/219)。

她与财通基金量化部负责人强强联手管理的“固收+”产品财通稳进回报6个月持有期,以固收+策略为主,债券打底,配置少量权益增强,根据宏观经济、政策等自上而下选股,股票择时轮动,严控回撤风险,以持有人体验为先,力争波动少一点幸福加一点。

对于后市,罗晓倩表示,上半年看,海外全面通胀,压力高于国内;但下半年美国通胀压力将减轻,中国国内通胀也将触及年内高点,叠加资金维稳需求,可能存在预期差,或将呈现一波交易性机会。她同时称,多资产投资或是未来的方向。只做某一类资产可能会有大小年,但如果多资产投资,在不同的时段选择相对性价比较高的资产,可以力争使净值表现更加平滑,力求为客户提供更好的投资体验。

一句话语录 >>>

“每只基金的背后都是老百姓的钱,我希望通过每一天的努力,可以稳定、长期地为这些个人投资者创造收益。”

【风险提示:基金有风险,投资需谨慎】

女神特质 >>>

魏桢,2004年起在厦门市商业银行任债券交易组主管,2008年加入博时基金公司,历任债券交易员、固定收益研究员、基金经理、固定收益总部现金管理组投资副总监、固定收益总部现金管理组负责人,现任固定收益投资二部总经理兼固定收益投资二部投资总监。她擅长根据负债属性匹配资产久期,流动性管理经验丰富;偏好高杠杆和高票息,挖掘信用利差超额收益;低回撤低波动重视客户体验。魏桢拥有9年公募产品投资管理经验,18年债券投资经验,主打短债和信用债票息策略。

所管产品 >>>

魏桢现任博时现金收益、博时合惠货币、博时安弘一年定开债基、博时月月享30天持有期短债基金的基金经理。2016年11月15日,魏桢任职博时安弘一年定期开放债券A类,该基金成立以来收益率超过20%,2021年度收益率为4.81%。

后市展望 >>>

总体来说,固收市场短期受俄乌战争与美国加息情况有扰动,中期取决于后疫情时代国内经济恢复的成色。

外部方面,固收市场短期有扰动,美债的波动对中债影响仅是情绪层面。参考历史经验,地缘政治事件后,综合评估海外经济增长、通胀和避险情绪,美债均会有大幅下行的空间。俄乌战争爆发后,全球经济恢复的不确定性增加,3月加息幅度的博弈与避险情绪下美债的波动性加大。

中期来看,固收市场将“以我为主”,主导因素是国内宽信用的进度与效力。疫情反复仍是较大干扰项,两会“稳增长”无预期差,重心仍是强化宽信用的信仰与力度。财政前置下基建投资发力具备较高确定性,制造业投资稳步恢复中。但地产政策边际调整对经济托底具有不确定性,需要进一步跟踪观察。

资金面平稳过渡,流动性合理充裕。宽货币向宽信用过渡阶段,央行操作精准适度,流动性无忧。3月份为财政投放大月,可对冲缴税影响。

投资策略上,短期看资金面和政策面,中期看基本面,具体操作看预期差和空间定价。短端利率回归走廊合意水平,长端利率维持区间震荡格局。资产端不下车不激进,负债端加强引导。

一句话语录 >>>

做价值的发现者,做回报的守护者,做客户的陪伴者。

【风险提示:基金有风险,投资需谨慎】

女神特质 >>>

荣膺是北京大学光华管理学院会计学硕士,具有12年证券从业经验,其中公募基金管理经验7年,现任公司数量投资部总监。她2010年7月加入华夏基金,最初任职产品研发岗位,负责ETF等创新产品的研发工作,后转岗至数量投资部,2015年开始担任基金经理。荣膺在指数投资管理方面经验丰富,多次参与公司重磅创新型指数产品的研发和管理。目前荣膺在管基金规模超600亿元,所管理ETF中以科创50ETF、A50ETF、创成长ETF等宽基产品为代表。荣膺也是市场上少有的管理股票ETF同时参与商品ETF管理的指数基金经理,目前管理黄金ETF9999(518850)、豆粕ETF(159985)两只商品ETF。

会计学专业出身的荣膺,所学的知识除了传统的财务做账,还包含实证会计研究,主要研究财务报表对资本市场的影响,这与量化投资里财务基本面因子研究十分相似;此外荣膺还拥有统计学背景,与其目前从事的指数投资工作内容十分贴切。而且,作为产品岗位出身的基金经理,荣膺更加清楚基金的前中后台的整体运作,会站在更前瞻的视角去看整个基金行业的发展。这些都有利于她更好地进行ETF管理。

荣膺认为ETF的管理不仅仅是投资,还包括基金运作过程中的风险把控程度,需要基金经理去紧密跟踪指数。由于ETF每天在二级市场有非常大的成交量,也有很大的申购赎回量,为了让ETF在市场高效运作,需要做到非常精细化的管理,这对基金经理的综合能力要求较高。此外,指数基金的管理非常重视细心程度,需要实现的目标是严格跟踪指数。更多的细节体现在资金的运用、成份股的替代、股票仓位和相对指数偏离需要精细到BP(基点)来衡量等方面,这对基金经理对金融板块各个工具的综合运用要求也很高。

荣膺管理多只基金都聚焦于成长板块,她认为,成长行业特别是其中的科技类除了研发相关的领域外,也重视行业研究,要讲究市场的逻辑,而在商业模式的理解上,女性的嗅觉可能更加敏锐。

所管产品 >>>

A50ETF(159601)、科创50ETF(588000)、创成长 ETF(159967)、创蓝筹 ETF(159966)、500ETF基金(512500)、黄金ETF9999(518850)、豆粕ETF(159985)等。

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虽说投资是克服人性的挑战,仍希望大家在此过程中发掘十足乐趣!

【风险提示:基金有风险,投资需谨慎】

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李璇是清华大学金融学学士、硕士,特许金融分析师(CFA),2007年加入南方基金,担任信用债高级分析师,现任固定收益投资部总经理、固定收益投资决策委员会委员,并任公募基金经理、社保投资经理、年金投资经理。投资上,坚持基于宏观经济趋势判断的长期投资和价值投资,注重投资组合的稳健性和下行风险控制。

展望未来,李璇认为,经济依然存在下行风险。内需的压力主要体现在地产投资下行压力较大,同时外需预计将逐渐见顶。通胀方面,工业品涨价缓解,需要关注食品价格的变化。货币政策仍然稳健中性。利率债方面,货币政策环境较为友好,稳增长政策或带动基本面逐步企稳,预计利率债维持区间震荡,对利率债看法中性。信用债方面,关注地产的基本面情况和城投的政策风险,严防信用风险。

所管产品 >>>

南方多利、南方金利、南方兴利、南方交元等。其中,南方金利荣获三年期开放式债券型持续优胜金牛基金。

南方基金以打造“值得托付的全球一流资产管理集团”为愿景,秉承“为客户持续创造价值”的使命,坚持以客户需求为导向,以价值创造为核心,以产品创新为引擎,历经了中国证券市场多次牛熊交替的长期考验,以持续稳健的投资业绩、完善专业的客户服务,赢得了广大基金投资人、社保理事会、年金客户和专户客户的认可和信赖。

截至2021年12月31日,南方基金母子公司合并资产管理规模17610亿元。其中南方基金母公司规模16383亿元,位居行业前列。南方基金公募基金规模10564亿元,客户数量1.69亿,累计向客户分红超过1501亿元,管理公募基金共274只,产品涵盖股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII型、FOF型等。南方基金已发展成为产品种类丰富、业务领域全面、经营业绩优秀、资产管理规模位居前列的基金管理公司之一。

在固收投资方面,2002年发行第一只债券基金,经过20年的团队建设,目前南方基金固收团队已发展成投资、研究、交易三大板块互相协同的集团军管理模式,致力于帮助客户获取债券市场长期收益的同时,严格控制信用风险。

一句话语录 >>>

感谢您的信任和陪伴,我们将坚持价值投资和长期投资理念,持续为客户创造价值。

【风险提示:基金有风险,投资需谨慎】

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