本周上证指数连续五个交易日碎步攀升，天天创新高，但总涨幅并不大，成交量放大的幅度也十分有限，个股分化增大。市场似乎已经进入到无人敢看空的阶段，上证指数60日均线以大约每日3个点的速率爬升，以波段级行情的角度看，60日均线应视为行情的保底线，只要60日均线不失守，行情还将延续，而近期会不会测试60日均线?笔者认为这种可能性越来越大。

上证指数一直运行于五月份以来形成的上升通道内，从以往的规律看，未来较短的时间内，或者会加速上扬，或者会转向调整，如此狭窄的通道不太可能长期约束指数。近期市场常常出现指数涨、少数个股涨、而更多的股票下跌的状况，说明市场主要还是靠场内资金博弈，投资者在拆东墙补西墙追逐强势个股，这种情况愈演愈烈之后，往往也是一轮行情接近尾声的时候。

从基本面看，期待过于宽松的货币政策似乎不太现实，由于以前外储的大量增加，迫使存款准备金率提的很高，明年开始有定向降准，但这并不意味着大水漫灌。十九大更关心老百姓的幸福指数，与以往相比，对经济发展速度的追求显得不是那么重。进入冬季之后，部分地区的部分行业也将进入淡季，对四季度的经济不宜过分的预期。

从市场层面看，近半年来，市场精耕细作、充分挖掘，从政策、区域、产业的上下游、行业内的龙头企业等多个维度发掘投资机会;从目前的市场看，没有被发掘的股票可能不多了，已经发掘出来的，价格都已经不低了，最后两个月，限售股的解禁规模更大，而新股IPO已经常态化，年终企业还有资金回笼的压力;所以不宜太期待整体性趋势性行情，尽可能地找一找估价仍然偏低一些的个股做个小秋收也就是了，今年大的机会应该已经过去了，期待大的收成应该待来年。

从技术面看，本周上证指数连续五个交易日碎步攀升，天天创新高，但总涨幅并不大，成交量放大的幅度也十分有限，个股分化增大，茅台、联通、中车在关键时刻对多方的帮助很大。市场似乎已经进入到无人敢看空的阶段，上证指数仍然沿着五月份以来形成的上升通道运行，60日均线以大约每日3个点的速率爬升，以波段级行情的角度看，60日均线应视为行情的保底线，只要60日均线不失守，行情还将延续，而近期会不会测试60日均线?笔者认为这种可能性越来越大。

操作方面，重点关注中等市值的符合政策导向的市盈率偏低的绩优股。

(作者为中投证券高级投资顾问)