上周央行实现净投放8055亿元。本周一沪指强势突破3500点大关，创出本次反弹的新高。相关技术指标如MACD、KDJ等出现背离现象，同时大涨后指数离5日均线的距离进一步拉大，我们认为短期有回调的可能。随着近期大盘的大涨，高位震荡和回调的概率在增加，但并不意味着中期趋势出现反转。反观创业板可能在短期迎来不小的机会。

沪指尽管在上周一结束了此前的十一连阳，但随后再次以强势上行的走势创出近期新高。本周一沪指强势突破3500点大关，创出本次反弹的新高。但此后权重股回落明显，指数随即震荡回调。量能方面，相比前一交易日，两市小幅缩量。

盘面表现，周一行业板块涨多跌少。钢铁、煤炭和有色为代表的资源板块再度大涨，酿酒等消费类板块涨幅明显。个股方面，格力电器尾盘一度涨停，再次创出历史新高。此外，银行、保险和多元金融板块周一跌幅居前。

消息面，根据已公布的信息显示，今年31个省级“两会”将于月内完成全部议程，本周迎来密集召开期。今年以来，山西、天津等地相继公布了省属国有企业混改计划，如山西省国资委继2017年年底发布 《关于第一批腾笼换鸟项目的通告》后，今年1月2日公布第二批腾笼换鸟项目名单，共涉及41家国企股权;天津市则提出，到2018年一季度末，计划将有10家国企完成混合所有制改革全部流程，到年底完成22家国企混改目标。据统计，上周央行共开展逆回购操作10600亿元，MLF操作3980亿元，资金投放量高达14580亿元，在对冲逆回购和MLF到期后，实现净投放8055亿元。2017年资本市场是名副其实的强监管之年，过去的一年里，虚假陈述、操纵市场、内幕交易等三大类传统违法案件合计立案203件，占全部立案案件的65%，仍是主要违法类型。1月17日，银监会主席郭树清接受《人民日报》专访时指出，需要着力降低企业负债率，抑制居民部门杠杆率;严格规范交叉金融产品，继续拆解影子银行;清理规范金融控股公司，有序处置高风险银行业机构;深入整治各种违规金融行为，坚决打击各种非法集资活动;继续遏制房地产泡沫化倾向，主动配合地方政府整顿隐性债务。本周共有76家公司限售股陆续解禁，解禁市值为2527亿元，较上周增加477%。

技术分析，沪指在创出反弹新高后，成交量继续萎缩，相关技术指标如MACD、KDJ等出现背离现象，同时大涨后指数离5日均线的距离进一步拉大，我们认为短期有回调的可能。考虑到春节临近，现阶段市场增量资金有限。同时，连续的上涨势必会增加部分高位股回调的风险，近期的风格可以总结为主板的强势刺激中小创的探底回升。这点从周一的走势可以清楚看到，创业板在前期深度回调后，周一大幅上涨，短期内机会大于风险。

综合以上的分析，随着近期大盘的大涨，高位震荡和回调的概率在增加，但并不意味着中期趋势出现反转;反观创业板可能在短期迎来不小的机会。建议对高位个股进行短期的获利了结，可适当布局中小创。投资标的方面，现阶段建议重点关注金融板块和房地产板块。

(作者为大同证券策略分析师)